招商招利一年理财债券季报解读：份额净值增长率0.29%，资产净值5133.27万元
招商招利一年期理财债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及投资运作情况进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润与已实现收益相等
报告期内（2025年4月1日－2025年6月30日），招商招利一年理财债券基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 147,424.72 |
| 本期利润 | 147,424.72 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0029 |
| 期末基金资产净值 | 51,332,688.16 |
| 期末基金份额净值 | 1.0067 |
由于本基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，所以本期已实现收益和本期利润金额相等。期末基金资产净值为5133.27万元，期末基金份额净值为1.0067元，显示出基金资产在该季度的积累与份额价值情况。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.29% | 0.01% | 0.42% | 0.00% | -0.13% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.56% | 0.01% | 0.83% | 0.01% | -0.27% | 0.00% |
| 过去一年 | 1.63% | 0.01% | 1.67% | 0.01% | -0.04% | 0.00% |
| 过去三年 | 5.52% | 0.01% | 5.02% | 0.01% | 0.50% | 0.00% |
| 过去五年 | 12.23% | 0.02% | 8.37% | 0.01% | 3.86% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.77% | 0.02% | 13.18% | 0.01% | 13.59% | 0.01% |
过去三个月，基金份额净值增长率为0.29%，低于同期业绩比较基准收益率0.42%，差值为 -0.13% 。从长期数据看，自基金合同生效起至今，份额净值增长率为26.77%，高于业绩比较基准收益率13.18%，差值达13.59% ，显示出基金在长期运作中一定的优势，但短期仍需关注与业绩比较基准的差距。
投资策略与运作：顺应市场调整债券仓位
2025年二季度经济形势复杂，房地产开发投资下降，基建投资增速分化，制造业投资维持强势，消费数据改善，出口受多种因素支撑，生产相对平稳但需求有待提升。债券市场收益率先下后上再下，季末收益率回到年内偏低水平。
基金操作严格遵照合同约定，在债券投资方面，面对市场收益率波动，积极调整仓位，优化资产配置结构，以提高组合收益。
基金业绩表现：短期略逊于业绩基准
报告期内，本基金份额净值增长率为0.29%，同期业绩基准增长率为0.42%，基金业绩在短期内略低于业绩比较基准，需关注后续基金投资策略调整对业绩的影响。
基金资产组合：债券投资占比近100%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 51,691,238.08 | 99.79 |
| 其中：债券 | 51,691,238.08 | 99.79 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 109,226.31 | 0.21 |
| 8 | 其他资产 | 223.90 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 51,800,688.29 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比99.79%，金额为51,691,238.08元，其中债券投资占据全部固定收益投资。银行存款和结算备付金合计占比0.21%，其他资产占比极小，仅为0.00% 。基金资产配置高度集中于固定收益领域，符合债券型基金的特点。
股票投资组合：本季度未持有股票
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通投资股票，专注于固定收益类资产投资，与基金投资策略相符。
债券投资组合：金融债券占比近80%
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 1,012,493.52 | 1.97 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 40,750,587.48 | 79.39 |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 9,928,157.08 | 19.34 |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 51,691,238.08 | 100.70 |
债券投资组合中，金融债券公允价值为40,750,587.48元，占基金资产净值比例79.39% ，同业存单占比19.34%，国家债券占比1.97% 。金融债券占据主导地位，反映出基金对债券品种的选择倾向。
前五名债券投资：集中于特定债券
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 200315 | 20进出15 | 150,000 | 15,438,046.75 | 30.07 |
| 2 | 240314 | 24进出14 | 100,000 | 10,080,191.22 | 19.64 |
| 3 | 112408328 | 24中信银行CD328 | 100,000 | 9,928,157.08 | 19.34 |
| 4 | 2220079 | 22江苏银行 | 50,000 | 5,085,904.49 | 9.91 |
| 5 | 2220074 | 22宁波银行04 | 50,000 | 5,074,178.23 | 9.88 |
前五名债券投资较为集中，20进出15占比30.07%，24进出14占比19.64% ，24中信银行CD328占比19.34% 。需关注这些债券的信用风险及市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额总额保持稳定
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 50,989,310.67 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 50,989,310.67 |
报告期内，基金份额总额无申购、赎回及拆分变动，保持在50,989,310.67份，显示出投资者对该基金的持有稳定性。
综合来看，招商招利一年理财债券基金在2025年二季度维持了较为稳定的运作，资产配置集中于固定收益领域，但短期业绩略低于业绩比较基准。投资者需关注债券市场波动以及基金投资策略调整对业绩的影响，同时对于投资组合中涉及的债券信用风险应保持警惕。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。