鹏华产业精选混合季报解读：份额增长10%，净值增长率超8%
鹏华产业精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度内多项关键指标出现显著变化。报告期末基金份额总额相较上季度增长超10%，而基金净值增长率更是远超同期业绩比较基准，A类份额净值增长率超出业绩比较基准8.92%。这些数据背后，反映出基金投资策略的调整与市场环境变化的相互作用，值得投资者深入探究。
主要财务指标：收益与资产净值双增长
本季度鹏华产业精选混合基金财务指标呈现积极态势。从已实现收益来看，A类份额为37,824,366.91元，C类份额为3,731,011.86元 。本期利润A类份额达42,473,274.44元，C类份额为3,581,234.28元。加权平均基金份额本期利润A类为0.1357元，C类为0.0716元。期末基金资产净值A类为516,500,762.20元，C类为90,444,891.17元 ，期末基金份额净值A类为1.5581元，C类为1.1153元。
| 指标 | 鹏华产业精选混合A | 鹏华产业精选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 37,824,366.91 | 3,731,011.86 |
| 本期利润（元） | 42,473,274.44 | 3,581,234.28 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1357 | 0.0716 |
| 期末基金资产净值（元） | 516,500,762.20 | 90,444,891.17 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5581 | 1.1153 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超基准
过去三个月，鹏华产业精选混合A净值增长率为10.41%，业绩比较基准收益率为1.49%，超出8.92%；C类份额净值增长率同样为10.41%，超出业绩比较基准收益率8.92%。从更长周期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为55.81%，业绩比较基准收益率为15.13%，差值达40.68%；C类份额自基金合同生效起至今净值增长率为11.53%，业绩比较基准收益率为10.12%，超出1.41%。
| 阶段 | 鹏华产业精选混合A | 鹏华产业精选混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 10.41% | 1.70% | 1.49% | 8.92% | 10.41% | 1.70% | 1.49% | 8.92% |
| 自基金合同生效起至今 | 55.81% | 1.56% | 15.13% | 40.68% | 11.53% | 1.64% | 10.12% | 1.41% |
累计净值增长率优势明显
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动显示，鹏华产业精选混合基金长期增长趋势优于业绩比较基准收益率变动，反映出基金管理人在长期投资管理上具备较强的能力。
投资策略与运作：聚焦消费、医药与中游周期
基金管理人将投资要素分为估值、景气度、公司质地，倾向于成长股投资，注重估值与公司质地，认同产业趋势价值。上半年市场“看似均衡，实际割裂”，基金认为分化是边际和总量的分化。基金在一季报看好医药和消费，二季度持仓公司有所表现，但认为机会才刚开始。 未来，基金强烈看好消费和医药行业，并对中游周期行业重视度提升。在消费领域，更看好大众品消费、服务消费及强产品力公司；医药方面，看好创新药、家用医疗器械、药店及医保政策纠偏下的传统院内严肃医疗。对于中游周期，虽存在去产能和“反内卷”等不确定性，但部分产业升级、宏观改革推进及估值层面利好优秀龙头公司。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为10.41%，同期业绩比较基准增长率为1.49%；C类份额净值增长率为10.25%，同期业绩比较基准增长率为1.49%。两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金在二季度良好的投资成效。
资产组合情况：权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产609,648,673.75元，其中权益投资567,733,772.40元，占基金总资产的93.12%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计36,134,107.70元，占比5.93%；其他资产5,780,793.65元，占比0.95%。可见基金在二季度风险资产配置较高，主要集中于权益市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 567,733,772.40 | 93.12 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 36,134,107.70 | 5.93 |
| 其他资产 | 5,780,793.65 | 0.95 |
| 合计 | 609,648,673.75 | 100.00 |
股票投资组合：多行业布局
行业分布广泛
境内股票投资组合涵盖多个行业，制造业公允价值311,105,716.40元，占基金资产净值比例51.26%；批发和零售业67,958,635.80元，占比11.20%；交通运输、仓储和邮政业40,323,444.00元，占比6.64%等。反映出基金在行业配置上较为分散，降低单一行业风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 311,105,716.40 | 51.26 |
| 批发和零售业 | 67,958,635.80 | 11.20 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 40,323,444.00 | 6.64 |
个股集中度适中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，华夏航空占比6.64%，久日新材占比6.25%等，前十大股票投资未过度集中于个别股票，一定程度上分散了个股风险。
| 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 002928 | 华夏航空 | 6.64 |
| 688199 | 久日新材 | 6.25 |
开放式基金份额变动：两类份额均增长
报告期内，鹏华产业精选混合A期初份额总额292,959,291.33份，期间总申购份额55,318,015.40份，总赎回份额16,773,990.82份，期末份额总额331,503,315.91份；C类期初份额总额30,911,005.78份，期间总申购份额55,091,487.17份，总赎回份额4,905,739.21份，期末份额总额81,096,753.74份。两类份额均实现增长，显示投资者对该基金的认可度有所提升。
| 项目 | 鹏华产业精选混合A | 鹏华产业精选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 292,959,291.33 | 30,911,005.78 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 55,318,015.40 | 55,091,487.17 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 16,773,990.82 | 4,905,739.21 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 331,503,315.91 | 81,096,753.74 |
鹏华产业精选混合基金在2025年二季度展现出良好的增长态势，无论是净值表现还是份额规模都有所提升。然而，市场环境复杂多变，基金投资策略虽有明确方向，但仍面临行业竞争、政策变化等风险。投资者应密切关注基金后续投资运作及市场动态，合理调整投资组合。
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