鹏华中证A股资源产业指数(LOF)于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额总额、收益等方面出现较为明显的变化，其中开放式基金份额总额下降20.84%，鹏华中证A股资源产业指数(LOF)A类本期利润增长105.35%。以下将对报告主要内容进行详细解读。

主要财务指标：两类基金收益与利润均增长

本季度鹏华中证A股资源产业指数(LOF)的两类基金在收益和利润方面均有所增长。从数据来看：

鹏华中证A股资源产业指数(LOF)A本期已实现收益为2,411,252.30元，本期利润达2,574,078.87元；C类本期已实现收益426,800.40元，本期利润429,457.85元。这表明在本季度内，两类基金在投资运作上取得了一定成果，实现了收益和利润的双增长。不过，投资者需注意，所述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现：各阶段表现优于业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

通过对不同时间段的净值增长率和业绩比较基准收益率对比，可以看出该基金的表现情况。

在过去三个月、六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今等各阶段，鹏华中证A股资源产业指数(LOF)A和C的净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在跟踪指数的同时，一定程度上实现了超越业绩比较基准的表现，为投资者带来了相对较好的收益。不过，不同阶段的表现差异也反映出市场环境变化对基金业绩的影响。

累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，同样体现出基金较好的跟踪和超越基准的能力。但投资者仍需关注市场波动对基金未来业绩的潜在影响，不能单纯依据过往表现进行投资决策。

投资策略与运作：紧跟指数，有效控制跟踪误差

报告期内，基金严格按照合同要求，采用被动式指数化投资方法，跟踪中证A股资源产业指数。该指数主要由能源，多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝行业中总市值排名前50的股票构成。

期间市场环境复杂，上证指数涨幅3.26%，沪深300指数涨幅1.25%，深证成指涨幅 -0.37%，业绩比较基准增长率0.97%。资源板块内部分化，海外因素利好黄金、铜等价格及板块估值，但影响能源需求预期，油价煤价回落；国内二季度经济展现韧性。

基金跟踪误差受多种因素影响，通过完善日常跟踪交易机制和事前制定调仓方案，日均跟踪偏离度和跟踪误差得到较好控制，实现了基金运作目标，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

基金业绩表现：两类份额净值增长率超业绩比较基准

截至报告期末，鹏华中证A股资源产业指数(LOF)A类份额净值增长率为2.43%，同期业绩比较基准增长率为0.97%；C类份额净值增长率为2.40%，同期业绩比较基准增长率为0.97%。两类份额净值增长率均超过业绩比较基准增长率，表明基金在本季度的投资运作取得了较好成效，达到了紧密跟踪标的指数并力求超越业绩比较基准的目标。

基金资产组合：权益投资占比超九成

报告期末基金资产组合情况显示，权益投资占比极高：

权益投资（全部为股票）金额达126,339,540.32元，占基金总资产的92.56%，反映出该基金作为股票型基金的高风险高收益特征。银行存款和结算备付金合计占6.98%，其他资产占0.46% 。权益投资占比如此之高，使得基金业绩对股票市场的波动更为敏感，投资者需密切关注股票市场走势。

股票投资组合行业分布：集中于采矿业和制造业

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

指数投资的境内股票投资组合主要集中在采矿业和制造业，采矿业公允价值为67,695,113.38元，占基金资产净值比例50.75%；制造业公允价值55,471,532.33元，占比41.59%，两者合计占比94.70%。这种集中的行业分布，使得基金业绩与采矿业和制造业的发展紧密相关，若这两个行业出现重大波动，基金净值可能受到较大影响。

积极投资按行业分类的境内股票投资组合

积极投资的境内股票投资组合规模较小，主要涉及制造业和科学研究和技术服务业，合计占基金资产净值比例仅0.02%，对基金整体业绩影响相对较小。

股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

指数投资的前十名股票投资较为集中，如东阳光占基金资产净值比例2.36% ，前十大股票投资明细反映了基金对相关行业龙头企业的配置，这些股票的表现将直接影响基金业绩。投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现。

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

积极投资的前五名股票投资相对分散，且占基金资产净值比例均极小，对基金整体影响有限。不过，这些股票的选择也反映了基金管理人在积极投资策略上的尝试和探索。

开放式基金份额变动：份额总额下降20.84%

开放式基金份额总额出现下降，从期初的85,543,809.39份降至期末的78,295,427.39份，下降20.84%。其中A类份额从65,652,944.87份降至62,459,747.26份，下降4.86%；C类份额从19,890,864.52份降至15,835,680.13份，下降20.48%。份额的下降可能与投资者对市场预期变化、基金业绩表现等多种因素有关，投资者应结合自身情况和市场环境，谨慎做出投资决策。

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