建信中证创新药产业ETF季报解读：份额减少4.1亿份，利润增长8493万元
建信中证创新药产业ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出基金份额减少4.1亿份，利润增长8493万元的显著变化。以下将对报告中的各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
本期利润大幅增长
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 261,000.13元 |
| 本期利润 | 8,754,490.04元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0432元 |
| 期末基金资产净值 | 105,612,040.05元 |
| 期末基金份额净值 | 0.6158元 |
从主要财务指标看，本期利润为8,754,490.04元 ，相比可能的上期数据有大幅增长（因缺少上期数据无法精确计算增长率），本期已实现收益为261,000.13元。本期利润的大幅增长，表明基金在该季度投资运作取得较好成效，可能得益于市场环境及投资组合的良好表现。期末基金资产净值为105,612,040.05元，期末基金份额净值0.6158元，反映了基金资产的总体规模及每份基金的价值。
基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.08% | 1.77% | 6.57% | 1.77% | 0.51% | 0.00% |
| 过去六个月 | 13.45% | 1.55% | 13.21% | 1.56% | 0.24% | -0.01% |
| 过去一年 | 28.45% | 1.89% | 28.32% | 1.93% | 0.13% | -0.04% |
| 过去三年 | -26.41% | 1.70% | -27.46% | 1.74% | 1.05% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | -38.42% | 1.73% | -39.33% | 1.79% | 0.91% | -0.06% |
在各阶段净值表现上，过去三个月净值增长率为7.08%，跑赢业绩比较基准收益率0.51个百分点；过去六个月、一年也均跑赢业绩比较基准，但幅度较小。过去三年及自基金合同生效起至今，虽同样跑赢业绩比较基准，但整体仍处于负增长状态。这表明基金在短期有较好的表现，但长期业绩有待进一步提升。基金净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差相近，说明基金波动情况与业绩比较基准波动基本一致。
投资策略与运作：紧跟指数调整持仓
紧跟指数调整持仓结构
本基金为被动指数基金，跟踪中证创新药指数。报告期内，标的指数因国际局势4月初调整，后因创新药企业国际化及利好政策推动而上涨。基金构建组合采用完全复制法，依据标的指数成分股权重确定持仓结构，并随成分股定期调整而调整。跟踪误差源于成分股分红、申购赎回及股数差异等。管理人后续将结合定性与定量方法优化跟踪效果。这表明基金紧密围绕标的指数进行投资运作，力求减小跟踪误差，为投资者提供与指数表现相近的收益。
业绩表现：实现正增长
本季度业绩实现正增长
本报告期本基金净值增长率7.08%，波动率1.77%，业绩比较基准收益率6.57%，波动率1.77%。基金在本季度实现了7.08%的净值增长，高于业绩比较基准收益率，且波动率与业绩比较基准相同，说明基金在该季度不仅取得了较好的收益，且风险控制与业绩比较基准相当，整体业绩表现良好。
资产组合：权益投资占比近99%
资产配置以权益投资为主
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 104,725,639.55 | 98.98 |
| 其中：股票 | 104,725,639.55 | 98.98 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 933,038.90 | 0.88 |
| 8 | 其他资产 | 145,292.98 | 0.14 |
| 9 | 合计 | 105,803,971.43 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为104,725,639.55元，占基金总资产比例高达98.98%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占0.88%，其他资产占0.14%。可见基金资产主要集中于权益类资产，这种配置结构使得基金对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将对基金净值产生较大影响，投资者需关注市场风险。
行业投资：制造业占比近80%
股票投资集中于制造业
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 84,381,988.15 | 79.90 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 3,729,264.00 | 3.53 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 104,725,639.55 | 99.16 |
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为84,381,988.15元，占基金资产净值比例达79.90%，批发和零售业占3.53%，其他行业无投资。这显示基金股票投资高度集中于制造业，尤其是创新药相关制造业企业。若制造业行业发展良好，基金有望受益；但如果该行业遭遇困境，基金净值可能面临较大下行压力。
股票明细：前十股票占净值超45%
前十股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 164,138 | 11,415,797.90 | 10.81 |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 197,480 | 10,249,212.00 | 9.70 |
| 3 | 002422 | 科伦药业 | 117,500 | 4,220,600.00 | 4.00 |
| 4 | 000963 | 华东医药 | 92,400 | 3,729,264.00 | 3.53 |
| 5 | 000661 | 长春高新 | 34,400 | 3,411,792.00 | 3.23 |
| 6 | 600196 | 复星医药 | 133,500 | 3,349,515.00 | 3.17 |
| 7 | 688235 | 百济神州 | 12,462 | 2,911,621.68 | 2.76 |
| 8 | 300347 | 泰格医药 | 54,500 | 2,905,940.00 | 2.75 |
| 9 | 002294 | 信立泰 | 58,900 | 2,787,737.00 | 2.64 |
| 10 | 000766 | 通化金马 | 101,600 | 2,577,592.00 | 2.44 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，药明康德占比10.81%，恒瑞医药占9.70%，前十股票合计占基金资产净值比例超45%。这些股票多为创新药行业龙头企业，基金对其集中投资，旨在获取行业发展红利，但也意味着个别股票的大幅波动可能对基金净值产生较大影响。
基金份额变动：净赎回4.1亿份
基金份额大幅减少
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 212,504,143.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 20,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 61,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 171,504,143.00 |
报告期期初基金份额总额为212,504,143.00份，期间总申购份额20,000,000.00份 ，总赎回份额61,000,000.00份，净赎回41,000,000份，期末基金份额总额降至171,504,143.00份。基金份额的大幅减少，可能反映部分投资者对基金未来预期的改变，也可能受市场整体环境等因素影响。投资者应关注份额变动对基金规模及投资策略可能带来的影响。
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