交银深证300价值ETF季报解读：本期利润-198万元，份额减少150万份
2025年第二季度，交银深证300价值ETF基金表现出一些值得关注的变化。从主要财务指标来看，本期利润出现亏损，而基金份额也有所减少。这些变化背后反映了怎样的市场情况和投资策略调整？本文将深入解读该基金的2025年第二季度报告，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：本期利润亏损198万元
本季度基金主要财务指标呈现出较为明显的特征，具体数据如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 184,969.55元 |
| 本期利润 | -1,982,614.29元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0644元 |
| 期末基金资产净值 | 63,975,610.10元 |
| 期末基金份额净值 | 2.145元 |
本期已实现收益为184,969.55元，但本期利润却为 -1,982,614.29元，出现亏损。这主要是因为本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，公允价值变动收益的不佳表现导致了整体利润的亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0644元，反映出投资者在本季度的收益情况并不理想。期末基金资产净值为63,975,610.10元，期末基金份额净值为2.145元，这些数据为评估基金的资产规模和每份价值提供了基础。
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.85% | 1.25% | -4.57% | 1.28% | 1.72% | -0.03% |
| 过去六个月 | -0.69% | 1.07% | -2.26% | 1.10% | 1.57% | -0.03% |
| 过去一年 | 9.77% | 1.39% | 7.44% | 1.43% | 2.33% | -0.04% |
| 过去三年 | 3.97% | 1.15% | -2.48% | 1.18% | 6.45% | -0.03% |
| 过去五年 | 6.45% | 1.20% | -8.79% | 1.23% | 15.24% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 114.50% | 1.44% | 54.72% | 1.47% | 59.78% | -0.03% |
从短期来看，过去三个月净值增长率为 -2.85%，但跑赢业绩比较基准1.72个百分点；过去六个月净值增长率 -0.69%，同样跑赢业绩比较基准1.57个百分点。长期来看，自基金合同生效起至今，净值增长率达到114.50%，大幅跑赢业绩比较基准收益率59.78个百分点。这表明该基金在长期投资中能够较好地跟踪指数并取得相对优势，但短期仍受市场波动影响。
投资策略与运作：紧跟市场节奏，应对宏观变化
2025年二季度，宏观经济呈现内需承压、外需扰动、政策托底的特征。制造业景气偏弱，出口订单走弱，通胀温和，金融端社融增速放缓，财政端支出提速，消费恢复呈现结构分化。政策层面延续靠前发力节奏，外部环境贸易摩擦有所缓解。A 股整体呈震荡上行、结构分化态势。
本基金作为跟踪基准指数的指数基金，在二季度呈现先下行后震荡上行的趋势。基金管理人在面对复杂的宏观经济和市场环境时，通过绝大部分资产采用完全复制法跟踪深证300价值价格指数，同时在特殊情况下对投资组合进行适当变通和调整，以紧密跟踪标的指数。
基金业绩表现：受市场波动影响，短期业绩不佳
本基金业绩表现与市场整体走势密切相关。在二季度市场的震荡过程中，基金净值先下行后震荡上行。从主要财务指标中的本期利润亏损可以看出，短期市场波动对基金业绩产生了负面影响。然而，从长期的净值增长率表现来看，基金仍具有一定的投资价值。投资者应结合自身投资目标和风险承受能力，综合评估基金的业绩表现。
资产组合情况：权益投资占比96.90%
报告期末基金资产组合
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 62,076,080.99 | 96.90 |
| 其中：股票 | 62,076,080.99 | 96.90 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 46,871.32 | 0.07 |
| 其中：债券 | 46,871.32 | 0.07 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,868,696.99 | 2.92 |
| 8 | 其他资产 | 71,050.50 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 64,062,699.80 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占比极高，达到96.90%，金额为62,076,080.99元，其中股票投资等同权益投资。固定收益投资占比仅0.07%，金额为46,871.32元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比2.92%，其他资产占比0.11%。这种资产组合结构体现了该基金作为股票型指数基金的特点，高度集中于权益市场，以追求与标的指数相似的收益，但同时也面临权益市场波动带来的风险。
股票投资组合：制造业占比近七成
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,919,857.00 | 3.00 |
| B | 采矿业 | 763,754.40 | 1.19 |
| C | 制造业 | 43,884,436.77 | 68.60 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,631,070.00 | 4.11 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 463,372.00 | 0.72 |
| J | 金融业 | 8,095,821.99 | 12.65 |
| K | 房地产业 | 750,214.22 | 1.17 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,468,700.00 | 2.30 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 312,252.00 | 0.49 |
| 合计 | 62,062,139.07 | 97.01 |
在股票投资组合中，制造业占比近七成，达到68.60%，公允价值为43,884,436.77元。金融业占比12.65%，交通运输、仓储和邮政业占比4.11%，农、林、牧、渔业占比3.00%。行业分布反映了基金对不同行业的配置侧重，制造业的高占比表明基金对该行业的看好，但也意味着基金业绩对制造业的依赖度较高，制造业的波动将对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：美的集团占比10.24%
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 90,713 | 6,549,478.60 | 10.24 |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 15,600 | 5,177,796.00 | 8.09 |
| 3 | 000651 | 格力电器 | 80,074 | 3,596,924.08 | 5.62 |
| 4 | 000725 | 京东方A | 609,385 | 2,431,446.15 | 3.80 |
| 5 | 002352 | 顺丰控股 | 40,400 | 1,969,904.00 | 3.08 |
| 6 | 002714 | 牧原股份 | 45,700 | 1,919,857.00 | 3.00 |
| 7 | 000063 | 中兴通讯 | 58,600 | 1,903,914.00 | 2.98 |
| 8 | 000001 | 平安银行 | 155,800 | 1,880,506.00 | 2.94 |
| 9 | 002142 | 宁波银行 | 62,624 | 1,713,392.64 | 2.68 |
| 10 | 000568 | 泸州老窖 | 13,700 | 1,553,580.00 | 2.43 |
前十名股票投资明细中，美的集团占基金资产净值比例最高，为10.24%，比亚迪占比8.09%，格力电器占比5.62%。这些股票的表现将直接影响基金的净值。投资者需关注这些重点股票的市场动态和公司经营情况，以便及时把握基金净值的变化趋势。
开放式基金份额变动：份额减少150万份
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 31,329,693.00份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,400,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,900,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 29,829,693.00份 |
本季度基金份额出现减少，期初份额为31,329,693.00份，期间总申购份额2,400,000.00份，总赎回份额3,900,000.00份，期末份额为29,829,693.00份，净减少150万份。份额的减少可能与投资者对基金短期业绩表现的预期、市场整体环境等因素有关。投资者在关注基金份额变动时，应结合基金的业绩和市场情况进行综合分析。
综合来看，交银深证300价值ETF在2025年第二季度虽面临本期利润亏损和份额减少等情况，但长期业绩表现相对较好，且在资产配置和行业投资上有明确的侧重。投资者在考虑投资该基金时，需充分权衡其风险与收益特征，结合自身投资目标和风险偏好做出决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。