招商中证物联网主题ETF季报解读：份额减少300万份，净值增长率变动0.54%
招商中证物联网主题ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值表现等方面出现了一些变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润为负
报告期内（2025年4月1日－2025年6月30日），招商中证物联网主题ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -64,819.38 |
| 本期利润 | -661,652.82 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0275 |
| 期末基金资产净值 | 19,255,543.00 |
| 期末基金份额净值 | 0.8123 |
可以看出，本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度的收益情况不佳。期末基金资产净值为19,255,543.00元，期末基金份额净值为0.8123元。
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.72% | 1.85% | -2.26% | 1.86% | 0.54% | -0.01% |
| 过去六个月 | 0.83% | 1.81% | 0.46% | 1.82% | 0.37% | -0.01% |
| 过去一年 | 18.71% | 2.14% | 17.94% | 2.16% | 0.77% | -0.02% |
| 过去三年 | 3.21% | 1.73% | 2.14% | 1.75% | 1.07% | 0.02% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.72%，业绩比较基准收益率为 -2.26%，两者差值为0.54%，说明基金在该季度相对业绩比较基准有一定超额收益。从更长时间维度看，过去一年和三年也均实现了正收益，且与业绩比较基准收益率存在一定差值。
投资策略与运作：紧跟指数，仓位稳定
中证物联网指数二季度下跌2.26%，招商中证物联网主题ETF仓位基本上维持在99%左右，运作上保持了一定程度的稳定，基本完成了对基准的跟踪。报告期内，财政政策与货币政策协同发力以稳增长，资本市场在政策支持与经济转型驱动下表现活跃。财政政策更加积极，聚焦民生与转型；货币政策宽松导向，精准滴灌。市场流动性较为充裕，投资热情活跃，结构性机会突出。申万一级行业表现涨跌不一，国防军工、银行、通信、传媒行业涨幅居前，食品饮料、家用电器、钢铁行业表现疲软。
基金业绩表现：略超业绩基准
报告期内，本基金份额净值增长率为 -1.72%，同期业绩基准增长率为 -2.26%，基金业绩略超业绩比较基准。
基金资产组合：股票投资占比超九成
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 19,083,149.56 | 97.67 |
| 其中：股票 | 19,083,149.56 | 97.67 |
| 固定收益投资 | 9,959.31 | 0.05 |
| 其中：债券 | 9,959.31 | 0.05 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 213,149.83 | 1.09 |
| 其他资产 | 231,717.97 | 1.19 |
| 合计 | 19,537,976.67 | 100.00 |
可以看出，基金资产组合中股票投资占比极高，达到97.67%，固定收益投资占比仅0.05%，整体资产配置偏向权益类资产。
行业分类股票投资组合
指数投资按行业分类境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 16,859,170.17 | 87.55 |
| E | 建筑业 | 84,966.00 | 0.44 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,139,013.39 | 11.11 |
| 合计 | 19,083,149.56 | 99.10 |
从行业分布来看，制造业占比最大，达87.55%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比11.11% ，反映出基金投资对制造业和信息技术服务相关行业的侧重。
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
指数投资前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 47,000 | 1,630,430.00 | 8.47 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 7,980 | 1,163,962.80 | 6.04 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 18,000 | 1,162,260.00 | 6.04 |
| 4 | 603501 | 豪威集团 | 8,040 | 1,026,306.00 | 5.33 |
| 5 | 000063 | 中兴通讯 | 30,200 | 981,198.00 | 5.10 |
| 6 | 000333 | 美的集团 | 13,000 | 938,600.00 | 4.87 |
| 7 | 002230 | 科大讯飞 | 19,000 | 909,720.00 | 4.72 |
| 8 | 002415 | 海康威视 | 32,800 | 909,544.00 | 4.72 |
| 9 | 600690 | 海尔智家 | 35,600 | 882,168.00 | 4.58 |
| 10 | 603986 | 兆易创新 | 6,000 | 759,180.00 | 3.94 |
立讯精密占基金资产净值比例最高，为8.47%，前十大股票投资较为分散，对单一股票的依赖程度相对较低。
开放式基金份额变动：份额减少300万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 26,705,601.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 15,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 18,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 23,705,601.00 |
报告期内，基金总申购份额为15,000,000.00份，总赎回份额为18,000,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少了3,000,000.00份 ，反映出部分投资者选择赎回基金。
风险提示
- 业绩波动风险：尽管本季度基金份额净值增长率略高于业绩比较基准，但本期利润为负，且过往业绩不代表未来表现，投资者需注意业绩波动可能带来的损失。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于制造业和信息技术服务相关行业，若这些行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
- 流动性风险：报告期内基金份额赎回量大于申购量，且存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，可能引发流动性风险，投资者可能无法及时赎回全部份额。
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