招商基金余芽芳8年3个月收益50.49%同类排名798/1845，新发基金招商瑞锦回报债券值得买吗？
7月17日消息，公告数据显示，招商基金旗下招商瑞锦回报债券(招商瑞锦回报债券A024947，招商瑞锦回报债券C024948)于2025年8月1日至2025年8月14日公开发售。招商瑞锦回报债券投资类型为二级债基基金，管理费率每年0.5%，托管费率每年0.15%。
招商瑞锦回报债券投资目标为：本基金以追求绝对收益为目标，在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增 值。
招商瑞锦回报债券的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产、可转换债券 （分离交易可转债的债券部分除外）和可交换债券的比例合计为基金资产的5%-20%，其中 投资于境内股票资产（含股票型ETF）的比例不低于基金资产的5%，港股通标的股票投资比 例不超过本基金股票资产的50%；本基金对经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金 投资比例不超过基金资产净值的10%。 本基金投资的权益类资产包括股票、存托凭证、股票型基金以及至少满足以下一条标准 的混合型基金：（1）基金合同中明确约定股票、存托凭证资产占基金资产比例不低于60%的 混合型基金；（2）根据基金披露的定期报告，最近四个季度末股票、存托凭证资产占基金资 产比例均不低于60%的混合型基金。 每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或者到期 日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付 金、存出保证金、应收申购款等。国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管 机构的规定执行。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于 港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通 标的股票。 如果法律法规或监管机构对基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，待履行相应程 序后，以变更后的规定为准。
招商瑞锦回报债券拟任基金经理为余芽芳、王垠。余芽芳女士，博士。2012年7月加入华创证券有限责任公司，曾任宏观助理分析师、宏观分析师，有国内宏观经济研究经验。2016年4月加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投资部高级研究员。现任招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金（2017年4月13日至今）、招商瑞文混合型证券投资基金（2019年9月11日至今）、招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金（2020年5月22日至今）等多只基金的基金经理。 王垠，硕士。2010年3月至2017年3月，他在华夏基金管理有限公司工作，曾任机构权益投资部投资经理、研究员等职。2017年3月至2023年5月，就职于招商基金管理有限公司。2023年5月至11月，他在北京源峰私募基金管理合伙企业（有限合伙）从事战略咨询工作。2023年11月，王垠再度加入招商基金管理有限公司，现任多元资产投资管理部资深专业副总监，兼任投资经理，同时担任招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金基金经理，管理时间自2024年5月21日至今。
截止目前，余芽芳管理9只基金。
余芽芳自2019年9月11日至今，管理的招商瑞文混合A产品，任期回报为27.08%，同类平均为41.38%，行业排名1711/2737。从盈亏金额看，任职期（2019H2 - 2024H2）亏损金额3.02亿元，管理费6.67亿元。
余芽芳自2017年4月13日至今，管理的招商瑞庆混合A产品，任期回报为50.49%，同类平均为60.92%，行业排名798/1845。从盈亏金额看，任职期（2017H2 - 2024H2）盈利金额2.89亿元，管理费1.77亿元。
余芽芳自2020年6月2日至今，管理的招商瑞信稳健配置混合A产品，任期回报为25.33%，同类平均为21.12%，行业排名1227/3136。从盈亏金额看，任职期（2020H1 - 2024H2）盈利金额1.82亿元，管理费1.85亿元。
历史业绩
| 产品名称 | 类型 | 任职时间 | 任期回报 | 同类平均 | 行业排名 | 盈亏金额(元) | 管理费(元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 招商瑞文混合A | 混合型基金 | 20190911 - 至今 | 27.08% | 41.38% | 1711/2737 | -3.02亿 （2019H2 - 2024H2） | 6.67亿 （2019H2 - 2024H2） |
| 招商瑞庆混合A | 混合型基金 | 20170413 - 至今 | 50.49% | 60.92% | 798/1845 | 2.89亿 （2017H2 - 2024H2） | 1.77亿 （2017H2 - 2024H2） |
| 招商瑞信稳健配置混合A | 混合型基金 | 20200602 - 至今 | 25.33% | 21.12% | 1227/3136 | 1.82亿 （2020H1 - 2024H2） | 1.85亿 （2020H1 - 2024H2） |
| 招商瑞泰1年持有期混合A | 混合型基金 | 20211207 - 至今 | 10.24% | -14.32% | 515/5370 | 2423.74万 （2021H2 - 2024H2） | 3156.62万 （2021H2 - 2024H2） |
| 招商瑞恒一年持有期混合A | 混合型基金 | 20200522 - 至今 | 15.21% | 25.27% | 1960/3119 | 3.73亿 （2020H1 - 2024H2） | 1.22亿 （2020H1 - 2024H2） |
| 招商瑞鸿6个月持有期混合A | 混合型基金 | 20211221 - 至今 | 3.23% | -13.97% | 1179/5449 | -845.11万 （2021H2 - 2024H2） | 3032.51万 （2021H2 - 2024H2） |
| 招商瑞安1年持有期混合A | 混合型基金 | 20210510 - 至今 | 12.07% | -7.56% | 786/4405 | 6642.72万 （2021H1 - 2024H2） | 6429.13万 （2021H1 - 2024H2） |
| 招商瑞乐6个月持有期混合A | 混合型基金 | 20210713 - 至今 | 11.39% | -14.58% | 540/4656 | 6173.54万 （2021H2 - 2024H2） | 3381.51万 （2021H2 - 2024H2） |
| 招商瑞享1年持有期混合A | 混合型基金 | 20220125 - 至今 | 12.59% | -9.68% | 492/5639 | 4696.42万 （2022H1 - 2024H2） | 2469.10万 （2022H1 - 2024H2） |
最新定期报告显示，余芽芳现管产品主要债券持仓如下：
| 招商瑞文混合A主要债券持仓 | 招商瑞庆混合A主要债券持仓 | 招商瑞信稳健配置混合A主要债券持仓 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 债券名称 | 占净值比例 | 债券名称 | 占净值比例 | 债券名称 | 占净值比例 |
| 20农业银行永续债01 | 5.28% | 20光大银行永续债 | 7.4% | 21国管04 | 4.82% |
| 21工商银行永续债01 | 4.54% | 23中建MTN002 | 5.91% | 22HDGJY1 | 3.98% |
| 24兴业银行二级资本债01 | 4.13% | 20穗交01 | 5.85% | 21穗交03 | 2.41% |
| 21北京银行永续债01 | 2.37% | 20中建八局MTN001 | 4.44% | 22新际03 | 2.4% |
| 24国债09 | 2.01% | 23招商局YK01 | 4.44% | 20深投03 | 2.38% |
| 上银转债 | 0.61% | 上银转债 | 0.67% | 上银转债 | 0.78% |
| 重银转债 | 0.52% | 重银转债 | 0.58% | 兴业转债 | 0.57% |
| 兴业转债 | 0.5% | 兴业转债 | 0.56% | 重银转债 | 0.57% |
| 南航转债 | 0.32% | 南航转债 | 0.27% | 南航转债 | 0.37% |
| 平煤转债 | 0.2% | 平煤转债 | 0.2% | 平煤转债 | 0.2% |
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。
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