睿远港股通核心价值混合季报解读：份额与利润大幅增长
睿远港股通核心价值混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额与利润大幅增长的态势。报告期内，睿远港股通核心价值混合A总申购份额达696,209,695.89份，总赎回份额为261,522,057.00份，期末份额总额为930,014,979.48份；混合C总申购份额953,481,733.49份，总赎回份额413,791,510.02份，期末份额总额1,020,269,836.53份。同时，混合A本期利润110,660,489.82元，混合C本期利润113,022,686.66元 ，均实现了显著增长。
主要财务指标：利润与净值双提升
各指标表现亮眼
报告期内，睿远港股通核心价值混合A和C在主要财务指标上均有出色表现。从表格数据可见，混合A本期已实现收益24,664,363.52元，本期利润110,660,489.82元，加权平均基金份额本期利润0.1610元，期末基金资产净值1,225,049,557.61元，期末基金份额净值1.3172元；混合C本期已实现收益24,352,491.89元，本期利润113,022,686.66元，加权平均基金份额本期利润0.1606元，期末基金资产净值1,341,198,087.29元，期末基金份额净值1.3146元。这表明基金在该季度运营良好，为投资者创造了较高价值。
| 主要财务指标 | 睿远港股通核心价值混合A | 睿远港股通核心价值混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 24,664,363.52 | 24,352,491.89 |
| 本期利润（元） | 110,660,489.82 | 113,022,686.66 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1610 | 0.1606 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,225,049,557.61 | 1,341,198,087.29 |
| 期末基金份额净值 | 1.3172 | 1.3146 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
净值增长显著
睿远港股通核心价值混合A过去三个月净值增长率为12.48%，业绩比较基准收益率为2.52%，超出基准9.96%；过去六个月净值增长率33.03%，业绩比较基准收益率13.87%，超出基准19.16%；自基金合同生效起至今净值增长率31.72%，业绩比较基准收益率14.81%，超出基准16.91%。混合C过去三个月净值增长率12.48%，业绩比较基准收益率2.52%，超出基准9.96%；过去六个月净值增长率33.03%，业绩比较基准收益率13.87%，超出基准19.16%；自基金合同生效起至今净值增长率31.46%，业绩比较基准收益率14.81%，超出基准16.65%。
| 阶段 | 睿远港股通核心价值混合A | 睿远港股通核心价值混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 12.48% | 1.75% | 2.52% | 1.77% | 9.96% | 12.48% | 1.75% | 2.52% | 1.77% | 9.96% |
| 过去六个月 | 33.03% | 1.63% | 13.87% | 1.56% | 19.16% | 33.03% | 1.63% | 13.87% | 1.56% | 19.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 31.72% | 1.60% | 14.81% | 1.52% | 16.91% | 31.46% | 1.60% | 14.81% | 1.52% | 16.65% |
投资策略与运作：聚焦热点行业
多行业挖掘机会
基金管理人在报告期内对消费、创新药和科技板块进行了重点关注。消费行业虽整体数据未回暖，但茶饮、潮玩、美妆等子行业热度高，新消费概念受关注，但需精准估值；传统消费部分公司ROE和现金流优秀，或有投资机会。创新药行业，PD1/VGFR靶点在中国临床进展成功，引发海外药企关注，显示中国创新药行业质量提升。科技板块因关税不确定性缓解但中美金融脱钩担忧仍在，估值受压制，后续若AI研发进展与美国差距缩短，将有投资机会。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
两类基金均获高增长
截至报告期末，睿远港股通核心价值混合A基金份额净值为1.3172元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.58%，同期业绩比较基准收益率为2.52%；混合C基金份额净值为1.3146元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.48%，同期业绩比较基准收益率为2.52%。两类基金均大幅超越业绩比较基准收益率，展现出良好的盈利能力。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比近九成
报告期末，基金总资产2,660,606,221.62元，其中权益投资（股票）2,311,926,890.95元，占比86.89%；固定收益投资80,427,517.16元，占比3.02%；买入返售金融资产125,000,000.00元，占比4.70%；银行存款和结算备付金合计106,650,524.17元，占比4.01%；其他资产36,601,289.34元，占比1.38%。权益投资占据主导地位，反映基金对股票市场的看好。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 2,311,926,890.95 | 86.89 |
| 其中：股票 | 2,311,926,890.95 | 86.89 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 80,427,517.16 | 3.02 |
| 其中：债券 | 80,427,517.16 | 3.02 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 125,000,000.00 | 4.70 |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合 计 | 106,650,524.17 | 4.01 |
| 8 | 其他资产 | 36,601,289.34 | 1.38 |
| 9 | 合计 | 2,660,606,221.62 | 100.00 |
股票投资组合：港股通投资为主
港股通股票占比高
从行业分类看，境内股票投资公允价值仅2,350.95元，占基金资产净值比例几乎为0；港股通投资股票公允价值2,311,924,540.00元，占基金资产净值比例90.09%。港股通投资中，金融、非日常生活消费品、通讯业务、原材料等行业占比较高，反映基金对港股相关行业的侧重。
| 行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 312,594,240.00 | 12.18 |
| 非日常生活消费品 | 336,598,504.00 | 13.12 |
| 日常消费品 | 80,693,880.00 | 3.14 |
| 能源 | 234,126,080.00 | 9.12 |
| 金融 | 400,681,776.00 | 15.61 |
| 医疗保健 | 290,895,442.00 | 11.34 |
| 信息技术 | 243,172,160.00 | 9.48 |
| 通讯业务 | 325,651,598.00 | 12.69 |
| 房地产 | 87,510,860.00 | 3.41 |
| 合计 | 2,311,924,540.00 | 90.09 |
股票投资明细：十大股票集中
前十股票占比高
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，泡泡玛特、小米集团 -Ｗ、腾讯控股等公司位列其中。前十股票投资对基金净值影响较大，投资者需关注这些公司的经营和市场表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 1,004,800 | 244,297,024.00 | 9.52 |
| 2 | 01810 | 小米集团－Ｗ | 4,448,000 | 243,172,160.00 | 9.48 |
| 3 | 00700 | 腾讯控股 | 519,800 | 238,437,458.00 | 9.29 |
| 4 | 00883 | 中国海洋石油 | 14,488,000 | 234,126,080.00 | 9.12 |
| 5 | 00388 | 香港交易所 | 596,800 | 227,929,856.00 | 8.88 |
| 6 | 02899 | 紫金矿业 | 12,138,000 | 221,882,640.00 | 8.65 |
| 7 | 01530 | 三生制药 | 9,538,000 | 205,734,660.00 | 8.02 |
| 8 | 02388 | 中银香港 | 3,138,000 | 97,591,800.00 | 3.80 |
| 9 | 00683 | 嘉里建设 | 4,738,000 | 87,510,860.00 | 3.41 |
| 10 | 00941 | 中国移动 | 1,098,000 | 87,214,140.00 | 3.40 |
开放式基金份额变动：申购赎回活跃
两类基金份额增长明显
睿远港股通核心价值混合A报告期期初基金份额总额495,327,340.59份，期间总申购份额696,209,695.89份，总赎回份额261,522,057.00份，期末份额总额930,014,979.48份；混合C报告期期初基金份额总额480,579,613.06份，期间总申购份额953,481,733.49份，总赎回份额413,791,510.02份，期末份额总额1,020,269,836.53份。可见投资者对该基金关注度高，交易活跃，且整体份额呈增长趋势。
| 睿远港股通核心价值混合A | 睿远港股通核心价值混合C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 495,327,340.59 | 480,579,613.06 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 696,209,695.89 | 953,481,733.49 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 261,522,057.00 | 413,791,510.02 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 930,014,979.48 | 1,020,269,836.53 |
风险提示
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。这可能导致一系列风险，如个别投资者大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下，基金管理人可能无法及时变现资产应对赎回，带来流动性风险；大额赎回引发巨额赎回时，可能影响投资者赎回业务办理，甚至导致基金合同终止；在持有人大会投票表决时，高份额投资者可能拥有较大话语权。投资者需谨慎考虑这些潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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