今日镍价走势

今日（2025年7月16日），据长江有色金属网获悉，长江现货市场1#镍价报121200-123200元/吨（中间价122200元/吨）较前一日上涨1450元，延续近一周的震荡修复态势。在宏观情绪与产业供需的交织下，镍价正站在关键节点——一边是新能源赛道的高景气度托底，一边是传统不锈钢需求的季节性波动，这场"多空博弈"的走向，牵动着产业链上下游的神经。

宏观面：政策预期成关键变量​

国际市场，美国公布6月CPI通胀升温扰动全球市场，美元指数延续反弹态势，美股三大股指涨跌不一，关税新变数下多空交织，外盘金属行情弱势震荡，国内市场公布上半年GDP呈现同比增长5.3%，经济底盘稳健​，延续复苏态势，短线提振市场情绪，释放流动性宽松与经济韧性信号，为镍价反弹提供了一定的宏观支撑，镍价超跌反弹修复；

供应端：印尼"掌控力"再强化​​

全球镍矿供应整体宽松，作为全球镍资源的核心变量，印尼的政策动向始终是镍市的"指挥棒"。当前，印尼已形成从红土镍矿开采到镍铁、MHP（氢氧化镍钴）、高冰镍的全产业链布局；菲律宾矿端则受雨季尾声影响，出货量逐步回升，但中高品位镍矿（Ni≥1.8%）库存仍处于历史低位，对镍价的成本支撑仍在。印尼镍矿开采配额审批节奏平稳，湿法冶炼项目产能爬坡持续，中高品位镍矿供应增量显著，但部分项目因设备调试延迟投产进度略不及预期；国内精练镍产能释放，供应保持宽松态势；

需求端：新能源"一枝独秀"，不锈钢"蓄势待发"​​

新能源赛道仍是镍需求的核心增长极。尽管二季度三元锂电池装车量环比下滑，但下半年车企"冲量"预期强烈——比亚迪、特斯拉等头部企业下半年排产环比微增态势，带动三元前驱体企业备货需求回暖。不锈钢需求则呈现"淡季不淡"特征。尽管传统建筑用钢需求疲软，但光伏支架、家电外壳等新兴领域对300系不锈钢的替代需求增长，叠加部分钢厂检修结束（如青山、德龙等），7月不锈钢排产环比提升，对镍铁的采购积极性有所回升。

上下游产业链：利润分配向中游倾斜​​

当前镍产业链利润呈现"两头承压、中间占优"格局：上游镍矿商因印尼资源国定价权强化，利润空间被压缩；中游冶炼环节（尤其是MHP、高冰镍生产企业）受益于新能源需求溢价；下游不锈钢厂则受制于终端需求分化（建筑用钢疲软vs工业用钢增长），利润波动较大。值得注意的是，电池级硫酸镍与纯镍的价差已收窄，部分企业转向"镍豆溶解制硫酸镍"的经济性下降，间接抑制了纯镍的额外需求。

短期预测：震荡修复，关注两大信号​​

综合来看，镍价短期或维持"上有顶、下有底"的震荡格局：

上行驱动​​：新能源需求旺季备货、印尼政策超预期收紧（如提高出口关税）；

​​下行风险​​：不锈钢需求不及预期、印尼新增产能集中投放、宏观情绪转弱（如美国经济数据超预期强劲推升美元）、LME库存持续累积（截止7月15日当前库存206580吨）；

关键观察节点在7月下旬：一是国内新能源车企7月排产数据（验证需求成色）；二是印尼7月镍产品出口量（判断供应增量节奏）。若两者均符合预期，镍价或突破120500元/吨关口；反之，可能回落至119000-120000元/吨区间。关注晚间即将公布的美国6月份PPI数据和美联储官员讲话内容；

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网