（转自：开源证券研究所）

Q

一句话对金融工程行业的理解

A

金融工程的目标，不是做独立的投资流派，而是成为各类投资决策的辅助工具。通俗的比喻，金融工程不是一员具体的五虎上将，它是铠甲、赤兔马、青龙偃月刀，是投资经理可以按需添加的武器。我们期待金融工程研究能打破自身的边界，与各类投资领域深度融合，成为被广泛接受的通用工具。

Q

研究的方法论有哪些？

A

开源金融工程的研究，特别强调“讲逻辑”和“可验证”。讲逻辑，是指不能只注重数据测算的结果，而是要追求对现象背后逻辑的理解。如果只盯着历史数据做研究，试图从历史规律上拟合一切参数，容易误入数据游戏的歧途。可验证，则是指策略步骤必需能被复现、交易观点必需能被检验，避免自我陶醉在模棱两可、无法证伪的讨论中。我们将以上准则，注入到关于权益量化、资产配置、基金产品的所有研究中。比如，对于券商金股的优选策略，我们从“新进金股具有更高的alpha推荐动机”的行业生态入手，构建组合筛选步骤。又如，我们从“在什么情况下，股价过度反应的强度更大”的问题出发，提出了开源金融工程独家的“理想反转因子”。

Q

如何看到AI对研究工作的赋能？

A

大致有三个方面的赋能。一是在投资策略开发的层面，借助深度学习等算法，更高效地开发选股因子，开源金融工程团队已重点布局并推出了机器学习系列深度专题。二是在日常的量化研究中，协助更高效地撰写代码、处理数据。三是在信息整合方面，借助自然语音处理技术，对新闻、研报、文献等海量文本材料进行快速分析，提炼关键内容，撰写总结材料。

免责声明

开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。

本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。

本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。