钢材：唐山限产，钢价震荡走势。现货方面，华东螺纹实际成交价持平至3060元每吨，华东热卷-10至3250元每吨。成本和利润方面，焦煤因环保督察开工率小幅下降，铁矿6月发运冲量，库存止跌有累库预期。供应方面，产量高位回落走势，6月铁元素环比下降6.5万吨。需求方面，五大材表需高位持稳，淡季表需有韧性。库存方面，钢材持平走势，淡季累库不及预期。操作建议，热卷主力合约波动参考3150-3300，螺纹波动区间参考3050-3150。

铁矿石：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升。现货方面，主流矿粉现货价格日照港PB粉-4.0至723元/吨，卡粉-4.0至818元/吨。期货方面，铁矿主力2509合约-1.5（-0.20%），收于731.0元/吨。需求方面，日均铁水产量240.85万吨，环比-1.44万吨。供给方面，本周全球发运环比回落，澳洲巴西铁矿发运总量减少。库存方面，45港库存13878.40万吨，环比-51.83万吨。操作建议，短期铁矿震荡运行，单边建议逢低做多操作，套利建议9-1正套操作，区间参考700-750。

焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转。期现方面，焦煤主力2509合约下跌4.5（-0.54%）至835.0，远月2601合约持平（+0.00%）至888.5。现货端，国内焦煤竞拍回暖，成交好转。供应端，6月份环保检查告一段落，部分煤矿开始复产。需求端，焦化开工小幅下滑，下游高炉铁水产量再次下降。库存端，煤矿库存高位去库，下游库存低位回升。操作建议，期现交易建议逢高套保焦煤2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦煤2509。

焦炭：主流钢厂第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部。期现方面，焦炭主力2509合约下跌10.5（-0.73%）至1422.5，远月2601合约下跌4.5（-0.31%）至1468.0。现货端，焦炭第四轮提降6月23日落地，降幅50/55元/吨。供应端，6月底环保检查告一段落，部分整改煤矿开始复产。需求端，有传唐山将开展环保限产，独立焦化和高炉开工将小幅下降。库存端，焦化厂库库存快速去库，港口库存继续去库，钢厂库存回升。操作建议，期现交易建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦炭2509。