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公募基金市场概述：

•  本周(20250630-20250704，下同)主要资产收益排序表现为美股>A股>黄金>工业品>中债>港股>原油，A股和美股出现上涨，港股下跌；A股中，上证指数、深证成指和创业板指都出现了上涨；中债、工业品和黄金都出现上涨；原油大跌。

• 本周基金市场行情较好，收益表现最好的基金产品是股票基金，涨幅达1.26%；混合基金涨幅达1.1%；商品型基金涨幅达0.99%；债券基金表现最差，整体上涨0.2%。

• 本周全市场共成立基金20只（以基金成立日计），其中股票型基金11只，混合型基金5只，债券型基金3只，FOF基金1只，共发行基金53.28亿份（上周共发行459.23亿份），平均发行份额为2.66亿份（上周平均发行9.57亿份）。

各类基金收益情况：

• 股票基金中，本周普通股票型基金涨幅最大，上涨1.54%；在兴魔方[1]行业主题基金中，医药基金本周表现最好，上涨4.38%。从兴魔方风格特征看，本周成长类基金表现较好。本周股票基金各细分产品收益分化较大，且排名前10%的股票基金本周净值上涨4.53%；收益后10%的基金净值下跌1.24%。

• 混合基金中，受权益市场上涨的影响，各细分产品均出现上涨。偏股混合型基金涨幅最大，为1.28%。本周混合基金各细分产品收益有一定分化，收益前10%的基金净值平均上涨4.3%，收益后10%的基金净值下跌1.02%。

• 本周债券基金各细分产品收益有一定分化，收益前10%的基金净值平均上涨0.68%，收益后10%的基金净值较上周上涨0.03%。在各兴魔方标签口径下，本周同业存单基金、短久期债基、曲线和信用下沉策略债基表现相对较好。

• 本周商品基金各细分产品表现有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为1.2%；收益最差的后10%基金组本周上涨0.1%。从跟踪商品类别看，本周大部分商品指数均下跌，且分化较大。SHFE白银本周涨幅较大，为1.26%；上海金和SGE黄金9999涨幅分别为1.16%和1.09%；大商所豆粕期货价格指数上涨0.8%；上期有色金属指数上涨0.42%；易盛能化A跌幅最大，为0.05%。

一、公募基金市场概述

1.1 大类资产走势

本周(20250630-20250704，下同)主要资产收益排序表现为美股>A股>黄金>工业品>中债>港股>原油，A股和美股出现上涨，港股下跌；A股中，上证指数、深证成指和创业板指都出现了上涨；中债、工业品和黄金都出现上涨；原油大跌。

国内市场：本周，上证综合指数上涨1.4%；深证成分指数上涨1.25%；创业板指数上涨1.5%；南华工业品指数上涨0.67%；上海金上涨1.19%；中证全债指数上涨0.17%。

海外市场：本周，标普500上涨1.72%；恒生指数下跌1.52%；原油下跌5.31%。

近一个月表现最好的指数是创业板指数，累计上涨6.48%，其次是标普500指数，累计上涨5.17%，上证综合指数、深证成分指数、南华工业品指数、中证全债指数和恒生指数均出现不同程度的上涨。上海金和原油呈现为下跌。

今年以来表现最好的指数是上海金，累计上涨25.4%；其次是恒生指数，累计上涨19.22%。

1.2 各类基金整体收益情况

本周基金市场行情较好，收益表现最好的基金产品是股票基金，涨幅达1.26%；混合基金涨幅达1.1%；商品型基金涨幅达0.99%；债券基金表现最差，整体上涨0.2%。

股票基金中，本周普通股票型基金涨幅最大，上涨1.54%；其次是增强指数型基金，涨幅达1.31%，被动指数型基金涨幅最小，为1.12%。在各行业主题基金中，医药基金本周表现最好，上涨4.38%；TMT基金涨幅较小，本周上涨0.8%。

商品基金中，受上海金、原油和工业品下跌的影响，商品基金整体上涨0.99%。

混合基金中，受权益市场上涨的影响，各细分产品均出现上涨。偏股混合型基金涨幅最大，上涨1.28%；其次是灵活配置型基金，涨幅为1.15%；平衡混合型基金涨幅达1.03%；偏债混合型基金涨幅达0.45%。

债券基金中，本周大部分债基均上涨，可转换债券型基金上涨0.91%；混合债券型二级基金上涨0.42%；增强指数型债券基金、混合债券型一级基金、中长期纯债型基金、被动指数型债券基金和短期纯债型基金涨幅在0.1-0.4%之间。

1.3 本周基金发行情况

本周，全市场共成立基金20只（以基金成立日计），其中股票型基金11只，混合型基金5只，债券型基金3只，FOF基金1只，共发行基金53.28亿份（上周共发行459.23亿份），平均发行份额为2.66亿份（上周平均发行9.57亿份）。

发行份额占比方面，股票型基金发行份额最多，共发行32.26亿份，占比达60.54%；债券型基金共发行10.67亿份，占比为20.03%。平均发行份额方面，债券型基金单支基金平均发行份额最高，为3.56亿份；股票型基金平均发行份额为2.93亿份。新发基金的发行份额占比及平均发行份额情况如下图所示：

二、各大类基金收益情况

2.1 股票基金

7月以来，股票基金指数和沪深300指数持续上扬。本周各申万一级行业多数上涨，其中钢铁、建筑材料、银行、医药生物等行业表现较好，计算机、非银金融、美容护理等行业表现相对较弱。2025年以来，股票基金指数的收益为上涨6.31%，同期沪深300指数的涨幅为1.20%。股票基金指数表现强于沪深300指数。

本周股票基金各细分产品收益分化较大。且排名前10%的股票基金本周净值上涨4.53%，收益后10%的基金净值下跌1.24%。从今年以来的收益情况来看，本周收益排名前10%的基金组今年以来表现最好，净值上涨了15.34%，收益70-80%的基金组今年以来表现较弱，净值上涨了3.02%。

从兴魔方风格特征来看，本周成长类基金表现较好，价值类基金表现相对较弱。其中，小盘均衡风格本周涨幅最高，达2.34%；大盘成长风格表现最弱，涨幅达0.42%。

兴魔方主题基金方面，本周医药基金表现最好，平均上涨4.38%，金融地产基金和行业轮动基金平均收益分别为1.24%和1.2%，TMT基金表现最弱，净值平均上涨0.8%。本周各兴魔方主题基金平均收益情况以及收益靠前的基金产品如下所示：

2.2 混合基金

今年以来，混合基金指数表现强于上证指数。2025年以来，混合基金指数和上证指数涨幅分别达6.49%和3.60%。

本周混合基金各细分产品收益有一定分化，收益前10%的基金净值平均上涨4.3%，收益后10%的基金净值下跌1.02%。收益排40%-50%的基金净值平均上涨1.02%。

2.3 债券基金

本周中债利率下幅下行，10年期中债利率收于1.64%，较上周下行0.5bp。本周周初跨季后资金宽松推动下行，周中因央行公布流动性投放情况降低进一步宽松预期，下半周权益走强及监管预期升温致震荡走弱。中债利率先下后上，10 年、30 年国债活跃券分别收于 1.64%、1.85%。从机构行为看，本周基金、农商行净买入利率债，券商净卖出利率债。基金净买入479亿元，其中20-30年净买入200亿元。大行净买入3年及以下国债723亿元。

今年以来，债券基金指数走势前期弱于中证全债指数，随后回升反超，但近期中证全债指数再次领先，两者差距略有扩大。债券基金指数2025年以来累计上涨1.23%，中证全债指数累计上涨1.36%。

本周债券基金细分产品收益有一定分化。收益前10%的基金净值平均上涨0.68%，收益后10%的基金净值较上周上涨0.03%。

从兴魔方投资品类来看，本周政金债基金表现较好，同业存单基金表现较弱。今年以来，信用债基金平均上涨1.02%，是涨幅最大的基金品类；利率债基金仅上涨0.5%，表现最差。

从兴魔方口径久期分类来看，本周长久期债基表现较好，上涨0.17%；短久期债基表现较弱，上涨0.11%。今年以来，短久期债基平均上涨0.91%，中久期债基平均上涨0.91%，长久期债基平均上涨0.89%。

从兴魔方口径投资策略分类来看，本周信用利差策略表现较好，上涨0.18%；曲线策略表现较弱，上涨0.09%。今年以来，信用利差策略平均上涨1.08%；信用下沉策略平均上涨0.97%；曲线策略平均上涨0.72%；久期策略平均上涨0.59%。

2.4 商品基金

本周商品基金赚钱效应较差，且有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为1.2%；收益最差的后10%基金组本周上涨0.1%。

今年以来，本周收益排在40-50%分位的基金组表现最好，净值平均上涨25.11%；本周收益排后10%分位组的基金今年以来的表现最差，跌幅达4.95%，最好的分位组较最差的分位组收益高出了30.06%。

从跟踪商品类别看，本周大部分商品指数均下跌，且分化较大。SHFE白银本周涨幅较大，为1.26%；上海金和SGE黄金9999涨幅分别为1.16%和1.09%；大商所豆粕期货价格指数上涨0.8%；上期有色金属指数上涨0.42%；易盛能化A跌幅最大，为0.05%。

从近一个月表现来看，表现最好的基金产品是SHFE白银，净值上涨5.2%；易盛能化A近一个月上涨4.07%；上期有色金属指数近一个月上涨2.65%；大商所豆粕期货价格指数近一个月上涨0.83%；上海金近一个月下跌0.93%；SGE黄金9999近一个月表现较差，下跌1%。

注：

[1] 兴魔方标签为兴业研究自主设计的基金标签体系，具体产品细分标签详见兴魔方金融模型平台

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