转自：千龙网

7月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%，已连续19个月稳定在3.2万亿美元以上。

央行公布数据显示，已经连续第8个月增持黄金。6月末黄金储备为7390万盎司，环比增加7万盎司。

外汇储备

连续19个月稳定在3.2万亿美元以上

国家外汇管理局指出，2025年6月，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升，已连续19个月稳定在3.2万亿美元以上。我国经济持续稳健增长，保持良好发展势头，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

民生银行首席经济学家温彬指出，6月，受主要经济体财政政策和货币政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。

货币方面，市场对美国财政纪律、货币政策中立性、美元政治工具化倾向的担忧持续升温，美元信用受损，去美元化趋势加速，6月份美元指数下跌至三年来最低点，非美货币集体升值，由于外储以美元计价，非美货币升值增加了经汇率折算后的外汇储备规模。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1%；标普500股票指数上涨5%。债券、股票等全球资产价格上涨亦对外汇储备形成有力支撑。

黄金储备

增量连续第四个月处于低位，符合市场预期

东方金诚首席宏观分析师王青指出，6月末官方黄金储备连续8个月增加，但增量连续第四个月处于低位，符合市场预期。

6月国际黄金市场走势窄幅波动，伦敦现货黄金价格冲高回落，整体维持震荡格局。6月2日至9日金价冲高后震荡回落，6月10日至13日金价迅速冲高，时隔一个月再次突破3450美元/盎司，6月16日至30日地缘紧张局势缓和后，市场避险情绪消退，金价持续回落，最低触及3250美元/盎司附近，月度波幅超过200美元/盎司，连续第二个月维持震荡修整行情。

市场人士指出，尽管国际金价在前期高点3500美元/盎司附近的技术性阻力较大，但当前美元信用进一步削弱，全球央行购金趋势延续，黄金牛市逻辑暂时未被动摇。

世界黄金协会于6月中旬发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。

《2025年全球央行黄金储备调查》共收集了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。即便金价屡创新高，且全球央行已连续15年净购入黄金，各央行依然对黄金青睐有加。

经济与地缘政治不确定性持续存在并对各央行策略产生影响，因此黄金将继续作为避险资产用以对冲上述风险。当前央行持金的三大主要动机已转变为：黄金长期的价值储存功能、有效实现投资组合多样化的手段以及危机时期的表现优势。

谈及黄金在未来储备组合中的份额，新兴市场和发展中经济体（EMDE）央行依旧持积极态度。值得注意的是，58家受访EMDE央行中有28家预计其黄金储备将在未来12个月内增加，而持相同观点的发达经济体央行比例为21%，两者均高于去年比例。

尽管利率水平仍是影响两类央行持金动机的关键因素，但通胀（占比84%）和地缘政治局势（占比81%）成为EMDE央行的首要关注点，相比之下分别有67%和60%的受访发达经济体央行持相同看法。

值得关注的是，越来越多央行选择将黄金储存在本国境内：59%的受访央行表示其黄金储备存放在国内，该比例高于2024年的41%。此外，73%的受访央行预计未来五年内美元在全球储备中的份额将适度或显著下降。受访央行同时认为，欧元、人民币等其他货币以及黄金在全球储备中的占比将在未来五年内上升。