（转自：金融小博士）

7 月 3 日，A 股市场中PCB 概念再度掀起热潮，逸豪新材、中一科技、博敏电子、方正科技、金安国纪、中京电子、鹏鼎控股、大为股份等个股纷纷涨停，展现出强劲的上涨动力。

其实，自 6 月 18 日以来，在 AI 需求的强力刺激下，PCB 概念板块便一路高歌猛进，累计涨幅达到了 14.98% 。

到底什么是PCB？

从需求端来看，随着全球科技产业的飞速发展，人工智能、5G 通信、新能源汽车等新兴领域成为了 PCB 需求的重要增长极。在人工智能领域，根据天风证券研报测算，预计 2026 年 AI 服务器 + 交换机对应的 M8 PCB 板市场空间在 500 - 600 亿 。在 5G 通信方面，单座 5G 基站需消耗多层 PCB 板超百平方米；新能源汽车领域，一辆新能源汽车的 PCB 价值量可达传统燃油车的 3 倍 - 5 倍 。2025 年全球 PCB 市场规模预计 854 亿美元，其中 AI 服务器增速 46%，新能源车需求增长 58%，对高多层板需求量最大。这些新兴领域的蓬勃发展，极大地刺激了对 PCB 的需求，为 PCB 产业提供了广阔的市场空间。

从技术创新角度而言，PCB 行业自身也在不断进步。高密度互连（HDI）技术、多层板制造技术等的广泛应用，显著提升了 PCB 产品的性能和品质，进一步拓展了其市场应用范围。比如在智能手机、平板电脑等消费电子产品中，HDI 技术的应用能够让 PCB 在更小的空间内实现更复杂的电路连接，满足了产品轻薄化、高性能的要求。

在产业链层面，PCB 产业链上游的铜箔、玻纤布、环氧树脂等原材料企业，以及中游的 PCB 制造企业，还有下游的 AI、消费电子、通信、汽车等应用领域企业，都在这场发展浪潮中相互影响。上游原材料是 PCB 生产的基础，其价格和供应情况直接影响着中游制造企业的成本和生产；而下游应用领域的需求变化又引导着中游企业的产品研发和生产方向。

并且，中国作为全球最大的 PCB 生产国，占据全球超 60% 的产能 ，但在高端市场，国内企业仍有较大的发展空间，随着技术的不断突破，国产化替代进程正在加速。

展望后市，PCB 概念板块依然充满机遇。新兴领域对 PCB 的需求会持续增长，技术创新也会不断开辟新的应用场景，国内 PCB 企业在高端市场的国产化替代进程也有望进一步推进。对于投资者来说，深入了解 PCB 产业链上的相关企业，把握其中的投资机会至关重要。

以下是PCB 概念股分类汇总：

PCB行业投资逻辑与核心标的梳理（截至2025年7月）

一、行业核心驱动逻辑

1. 需求爆发式增长

• AI算力基建

  ：2026年AI服务器+交换机对应M8 PCB市场规模达500-600亿元，深南电路、沪电股份等头部企业已切入英伟达供应链。

• 5G通信升级

  ：单基站PCB用量超百平方米，高频高速覆铜板需求激增，生益科技高频板通过英伟达M8认证。

• 新能源车渗透

  ：单车PCB价值为燃油车3-5倍，胜宏科技、金禄电子深度绑定特斯拉、比亚迪等头部车企。

• 消费电子复苏

  ：苹果AI手机SL板、Vision Pro FPC带动鹏鼎控股订单放量，2025年PE仅20倍。

• HDI技术突破

  ：胜宏科技HDI良率超90%，AI服务器板产能利用率达95%。

• 封装基板国产化

  ：深南电路FC-BGA载板18/20层产品送样认证，国产替代空间超500亿元。

• 材料创新

  ：宏和科技0.03mm超薄Low CTE布通过苹果认证，打破日企垄断。

• 国内PCB产能占全球60%，东南亚基地（如胜宏泰国、沪电墨西哥）规避关税风险，承接海外订单转移。

• 政策支持：发改委将FC-BGA载板纳入国家攻关工程，高端设备采购贴息利率低至1.75%。

二、细分领域核心标的及投资亮点

1. PCB制造龙头

2. 覆铜板及材料

3. 设备与材料国产化

4. 高弹性标的

三、风险提示

1. 技术迭代风险

   ：全固态电池商用或冲击传统储能PCB需求；

2. 地缘政治扰动

   ：美国IRA法案限制中国PCB企业北美供应链渗透；

3. 产能过剩隐忧

   ：2025年全球PCB产能增速12%，低端产品或现价格战。

四、机构调研动向（2025年1-7月）