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香港新股市场一洗过去数年颓风，上半年IPO集资突破千亿，不仅远超去年同期，更冠绝全球。摩根大通指，自去年底开始，各式各样的优质企业都跃跃欲试，下定决心来港上市，因此有信心「本港新股市场将会畅旺至今年底」。

摩根大通董事总经理兼投资银行部上市保荐及企业融资部门主管白思佳(Nelly PAI)接受香港经济日报专访时称，投资者可聚焦于部分新股主题，例如生物科技及医疗保健相关行业、科技及新消费，相信香港新股市场会愈来愈多元化，除了新股市场畅旺，投资者对优质上市企业的再融资需求亦持续强劲，显示投资者对香港资本市场的信心正逐步回升。

多重利好因素驱使企业赴港IPO   料「A+H」为主要推动力

白思佳指出，去年9、10月中国陆续推出支持资本市场和经济的措施，推动港股一轮快速反弹，同时联交所简化A股企业来港上市的审批流程，加上美的集团(0300.HK)及顺丰控股(06936.HK)两宗超大型IPO成功完成，多重利好因素影响下，驱使许多企业下定决心赴港上市。

截至2025年6月底，香港年内新股集资额已逾1,000亿元，已超去年全年的876亿元，亦力压纳斯达克，暂列2025年新股集资排名第一。

近期「A+H」热潮持续升温，宁德时代(03750.HK)、恒瑞医药(01276.HK)及海天味业(03288.HK)等A股龙头企业相继来港上市。

白思佳指，随愈来愈多A股公司拓展海外业务，「A股公司需要国际平台，配合其国际化发展战略，而来港上市可接触到外国投资者，在投资者基础上与A股形成互补」，成为企业实现全球战略的理想平台，预期未来「A+H」仍是本港新股市场的一个主要推动力。

摩根大通：香港IPO市场从来不只靠「A+H」

她续称，香港新股市场从来都不是只靠「A+H」，香港不仅为A股公司提供通往国际资本市场的融资渠道，也为在美上市的中概股企业提供回流香港的机会，体现其作为连结中外资本市场的独特优势，「香港是一个福地，不同情况下都可以担当『超级联系人』这个角色」。

上市后，再融资

白思佳提到，香港历来仅有3宗募资规模超过50亿美元的隔夜配股交易，其中规模最大的是2021年4月美团配股集资65.9亿美元，然后就是今年3月比亚迪(01211.HK)、小米(01810.HK)分别配股集资55.9亿美元及54.8亿美元，反映资金承接力充沛，对香港市场的配置意愿亦明显回升。

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