（转自：企业上市法商研究）

2025年6月28日，深交所公告显示，开源证券股份有限公司（简称：开源证券）主板IPO终止，原拟募资40亿元，保荐机构为民生证券股份有限公司，审计机构为希格玛会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京金诚同达律师事务所。

开源证券于2022年6月向证监会申请主板IPO，2023年3月注册制平移至深交所审核，2023年4月收到审核问询，2025年6月IPO终止，结束了长达三年的IPO之旅，且截至IPO终止时回复仍未挂网。

值得注意的是，开源证券本次IPO终止原因为保荐人民生证券单方面撤回发行上市申请，而开源证券本身并未提交撤回申请。

开源证券股份有限公司立足陕西、服务全国，依托国家西部大开发战略，在做好服务西部发展的同时，优化全国布局，拓展全方位业务，目前已经形成了经纪业务类、资产管理类、投资银行类、证券自营类、研究类等业务全面均衡发展的格局。

1994年2月，经陕西省工商行政管理局核准，陕西省开源证券公司注册成立，企业性质为全民所有制，主管单位为陕西省财政厅， 2014 年11月，公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司。

根据证券业协会数据显示，开源证券从业人员3110人，保荐代表人144人。

根据行业公开数据，2018-2021年、2023年及2024年上半年，公司新三板挂牌项目行业排名第一，2022年新三板挂牌项目行业排名第二；2020年末公司新三板持续督导数量行业排名第二，2021年末、2022年末、2023年末和2024年6月末公司新三板持续督导数量行业排名第一；截至2024年6月30日，本公司在股转系统持续督导的公司家数为723家，占股转系统挂牌公司总数的11.77%；截至2024年6月30日，公司新三板做市企业75家，行业排名第三。

关于对开源证券股份有限公司采取暂停债券承销业务措施的决定

开源证券股份有限公司：

经查，我会发现你公司存在以下违规行为：一是在个别公司债券项目中未勤勉尽责，导致募集说明书中存在误导性陈述。二是在承销多项绿色债券时未审慎核查把关，造成债券发行人依托虚假、无收益或有明确资金来源且即将建成等项目违规融资、重复融资，约定用于绿色项目的资金被挪为他用。三是在多个投行项目中质控核查把关不严。

上述情况违反了《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第113号）第七条；《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第七条、第五十三条、第七十二条等规定。按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条的规定，我会决定对你公司在2024年10月17日至2025年4月16日期间，暂停债券承销业务。

你公司应引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。同时，你公司应严格按照内部问责制度对责任人员进行内部问责，并向陕西证监局提交书面问责报告。

如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起60日内向我会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

中国证监会

2024年10月17日

（素材来源：深交所、证监会、IPO合规智库等）

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