大家早上壕！

先看海外要闻：

科技股拖累美股，纳指跌超1%，和标普四连跌，收盘道指涨0.37%，标普500指数跌0.47%，纳斯达克跌1.35%。

沃尔玛涨超4%，力挺道指两连阳。科技七巨头跌入调整区间，英伟达财报前收跌近3%，特斯拉跌超8%。

中概指数反弹近0.6%，阿里反弹近4%，理想大涨13%，小鹏汽车涨超5%。

离岸人民币一度反弹超200点，涨破7.25。

美国消费者信心公布后，10年期美债收益率降超10个基点、创年内新低；美元指数逼近两个月低位。

黄金盘中跌超2%至一周低位。原油跌超2%至两个月新低，美油年内首次跌破70美元。

美银：人工智能热潮下，外资重新增持中国资产。高盛：还有很多“中国概念股”没跟上涨势。高盛看好中国八大科技主题，分别为：私人火箭、硅光子学、自动驾驶、eVTOL（空中飞车）、AI软件、AI硬件、半导体和智能手机。

国内重大事件汇总：

1、国家互联网信息办公室举办欧盟在华企业数据跨境流动政策座谈会。

2、上海市中医药管理局印发《2025年上海市中医药工作要点》：运用用人工智能、大数据等技术 推动名老中医药专家诊疗学术经验数字化整合和挖掘利用。

3、中国电动汽车百人会相关负责人：预计到2027年全固态电池开始装车，到2030年可以实现量产化应用。

4、光伏厂商上调组件价格2至5分钱，头部组件厂称：近期排产有提高。

5、特斯拉推出城市道路自动辅助驾驶，将为中国客户分批次更新软件。特斯拉客服称仅为L2级。

6、阿里巴巴全面开源旗下视频生成模型万相2.1模型，视频生成、图像生成两大能力均获得提升。

7、豆包正小范围测试深度思考模型，但接入模型非DeepSeek。

8、联想推出全球首款端侧部署DeepSeek消费级PC产品。

9、报道称DeepSeek正在加速推出其备受瞩目的R2人工智能模型。DeepSeek恢复充值，但当前白天时段服务器资源依旧紧张，建议夜间调用。

10、宇树科技G1机器人展示武打动作：算法升级，任意动作任意学。

11、英伟达GTC 2025大会将举行China AI Day：字节跳动、阿里云、百度、京东、美团等将参加。

今日券商策略前瞻：

东方证券表示，从技术上看，市场基本形成新的中枢区间，以3250点—3350点为平台，也就是说，沪综指向上的高点短期应该在3400点附近甚至以上，市场震荡向上趋势不变，基本面恢复叠加外部利空因素弱化是当下最重要的市场环境，股指面临良好的做多窗口。短期来看，下月即将召开两会，低空经济、商业航天、机器人等战略性新兴产业有望成为热议话题，拥有核心技术的泛科技“隐形冠军”有望取得超额收益。

今日题材方面：

1、光伏 | 据界面2月25日报道，近日，光伏组件主要品牌单瓦价格上涨了2至5分钱。头部组件厂称：在新政抢装机因素影响下，公司近期组件排产有提高；同时，行业自律逐渐发挥作用，市场调节机制逐渐回归理性。

点评：海通证券表示，新能源入市新政为组件价格企稳上涨起到了促进和蓄力的作用，新政后新能源项目投资逻辑发生改变，或将较大幅度提升国内市场的装机热情，为国内光伏市场装机增长带来新动能，组件涨价持续酝酿且已有抬头之势，拐点将至静待发酵。华福证券指出，国内光伏企业在BC技术路线布局及产能落地上纷纷跟进；同时新能源入市新政有望引发抢装潮，刺激组件需求，加快采买节奏，可能推高组件价格，为BC组件市场推广提供有利时机。

2、算力 |据界面新闻2月25日报道，DeepSeek正在加速推出其R2人工智能模型，该公司最初计划在五月推出，但目前正在努力尽快推出。此外，因服务器资源紧张，DeepSeek一度暂停了API服务充值，当前已经恢复。但当前白天时段服务器资源依旧紧张，若业务允许，建议调整至该时段以获得更为流畅的API调用体验。

点评：长江证券表示，DeepSeek将围绕降本增效这一核心，通过开源模式与低成本路径，改变此前“大力出奇迹”（堆算力、堆数据）的AI开发逻辑，从而加速技术普惠化，并推动算力需求向更广泛的硬件和应用场景扩散。未来或将进一步加速AI技术平权，并在其基础上催生大量垂类应用，从而加速AI应用落地，进而进一步带动算力需求的爆发。

3、机器人 |据上证报2月25日报道，重庆市经济信息委日前公布全市具身智能机器人方向第一批“揭榜挂帅”项目单，列出“开源社区、开放场景、技术攻关"3类共12个项目，其中赛力斯汽车有限公司、长安汽车股份有限公司、马上消费等企业的项目入选。未来重庆市将通过建立产业创新体系、加强产品应用推广、提升产业生成能力、强化发展要素支撑、加强协调联动等一揽子举措，激发具身智能机器人产业领域创新活力，培育新的经济增长点，力争到2025年，使全市人工智能产业达到200亿元规模。

点评：凭借在自动驾驶、人机交互、运动控制等方面的技术积累，车企将汽车领域的核心技术复用于人形机器人产业，正成为趋势，特斯拉为典型代表，小鹏汽车、广汽集团、赛力斯、长安汽车等紧紧跟随。另外，车企布局机器人的优势还在于具有丰富的应用场景，人形机器人被应用于搬运、分拣和质检等工业场景。高工机器人产业研究所预测称，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年全球人形机器人市场规模将达到150亿美元，年复合增长率将超过56%。

4、无人驾驶 | 2月25日，特斯拉中国官方发文宣布，为中国客户分批次更新软件。其中包括，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶(优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能)，在通行受控道路(道路使用者通过匝道入口和匝道出口进出的主干道)和城市道路上使用Autopilot自动辅助驾驶，会根据导航路线引导车辆驶出匝道和交叉口，在路口识别交通信号灯进行直行，左转，右转，掉头等动作。并根据速度和路线自动进行变道动作。在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。

点评：随着特斯拉FSD在国内逐步落地，有望发挥其“鲶鱼效应"，推动我国高阶智驾的落地，相关产业链也有望迎来发展机遇。华福证券认为，越来越多的车企或将陆续公开其详细智能化战略细节，为抢占新时代的市场绘制蓝图，全民智驾时代正在到来。而在智能驾驶技术加速落地的进程中，车载摄像头作为中高阶智驾方案中不可或缺的传感器，正经历单车搭载量提升和技术升级的双重变革。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、超达装备：控股股东将变更为南京友旭，股票复牌。

2、川发龙蟒：子公司拟4.32亿元收购天宝动物营养科技股份有限公司60%股份。

3、禾丰股份：拟3.54亿元收购13家肉禽业务参股公司部分股权并取得控制权。

4、圣泉集团：子公司拟17.8亿元建设杜尔伯特南阳300MW风电项目。

5、科恒股份：与北京石墨烯研究院签署战略合作框架协议。

6、宏景科技：与深圳X公司签署1.61亿元算力服务器集成服务合同。

7、大位科技：公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务。

8、海通证券：公司A股股票不进入退市整理期交易，将于3月4日终止上市。

9、西部证券：2024年净利润净利润13.93亿元，同比增长19.52%。主要原因是投资收益、经纪业务手续费净收入以及利息净收入较上年同期有较大增长。

10、恒玄科技：2024年净利润4.6亿元，同比增长272%。公司在智能可穿戴和智能家居市场持续发展，研发投入增加，毛利率企稳恢复。

11、海天瑞声：2024年净利润1121.5万元，同比扭亏。主要受益于大模型技术的快速发展以及应用场景不断落地，以智能终端厂商、科技互联网公司等为代表的国内外科技巨头纷纷加大多模态数据投入以支撑其智能终端、内容生成等领域的AI能力建设。

12、晶合集成：2024年净利润5.33亿元，同比增长152%。主要因半导体行业景气度向好，公司积极把握市场机遇，加大市场开拓力度，收入规模持续增长。

13、飞龙股份：2024年净利润为3.29亿元，同比增长25.82%。公司业绩增长主要受益于国内外市场开拓、涡轮增压器渗透率提升以及新能源热管理部件市场的布局。

14、思特威：2024年归属于母公司所有者的净利润3.91亿元，同比增长2,651.81%。主要原因系在智能手机、智慧安防和汽车电子领域的产品销量上升，收入规模大幅增长，盈利能力改善。

15、卫星化学：2024年净利润60.82亿元，同比增长26.99%。公司经营业绩增长主要得益于项目建设、装置运行、研发创新和原料采购与产品营销等方面的优化。

16、润建股份：预中标10.33亿元中国移动集中采购项目。

17、智慧农业：东银控股、江动集团的重整进程及能否重整成功存在不确定性。

18、先导智能：向香港联交所递交H股发行申请并刊发申请资料。

19、翱捷科技：公司未向阿里巴巴集团提供任何ASIC芯片定制服务。

20、卓翼科技：公司产品没有应用在AI眼镜相关领域。

21、中鼎股份：公司在机器人部件总成领域的业务尚处于业务开发阶段。

22、雪龙集团：公司对宇树科技持股比例极低且无业务合作。

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