阿里预计对AI算力的投入三年内回本

8月20日，阿里财报电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，行业共识是2030年前看不到AI算力紧缺的情况会有非常大的改变，阿里云对AI算力的投资回报确定性非常高。按照阿里云目前AI产品的平均毛利水平，AI算力的投入可以在三年之内回本，随着AI产品毛利率的提升，这个回报周期还可能往2.5年回本的方向去推进。

【点评】阿里此前提出了三年3800亿元的AI算力投资计划。在截至6月30日的最新季度，阿里云资本开支则达到677亿元。近期释放关于AI算力投入可回本的信号的公司不止阿里。本月早些时候，腾讯总裁刘炽平表示，即便在最坏的情况下，也可以通过腾讯云将AI基础设施租出去，如果将现有计算资源分配给腾讯云的租赁服务，可带来可观的收入。不过，投资者更希望尽快在财报中看到AI产生的价值。

谷歌牵手Marvell拓军TPU

据Marvell当地时间8月19日披露的一份文件，该公司与谷歌就合作开发定制芯片签署了一系列协议。双方的合作包括与TPU（张量处理器，一种专用集成电路）相关的定制芯片项目，涵盖AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器等。Marvell此次还向谷歌发行了一份认股权证，授权谷歌以206.58美元/股的价格购买最多5897万股公司普通股。多数普通股将在2027财年第三季度至2033财年的240档批次中酌情进行归属。

【点评】这一合作是在谷歌推进AI芯片TPU自研的背景下进行的。与Marvell合作之前，谷歌的定制AI芯片即TPU的主要合作方是博通。随着最新合作签署，北美AI芯片公司与AI公司之间的合作关系变得更加多元。签署新的合作后，谷歌TPU是否将扩大部署，成为市场关注的下一个话题。市场研究机构判断，谷歌今年TPU出货量将明显增长。

DeepSeek多模态模型上新

8月21日，DeepSeek发文宣布，多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线API平台，该模型在各类Agent（智能体）框架内展现出了较好的多模态适配能力，能够支持用户借助多样化的Agent工具完成更多工作。在测评视觉理解能力的Agent Benchmark上，新模型的得分相比V4 Flash实现了大幅跃升，多模态Agent能力则已接近Opus-4.8。官方通过案例展示，可以让新模型生成商业定制西藏自驾游PPT ，画面简洁精美。价格方面，在API服务中，图片会转换成token（词元）后按token计费，一张图片最多384tokens，计费价格与V4-Flash模型一致。

【点评】外界一直在期待DeepSeek补齐更多的多模态能力。虽然这次新模型上线了，但官方表示这是一个实验性质的模型，不是V4-Flash 的多模态正式版，对于正式版外界或许还要等待一段时间。近期DeepSeek更新很频繁，就在上周，V4-Pro正式版与官方智能体框架 DeepSeek Harness同日发布，后者如今已有 17.8万GitHub Star。

Anthropic年化营收飙升至650亿美元

AI模型初创企业Anthropic的营收增长呈现加速态势。有消息称，截至今年7月底，该公司的年化营收（即根据近期较短时间的营收推算的年度总营收）已突破650亿美元。这一数字相较于今年5月的470亿美元有了显著提升，而去年年底时这一数字仅为90亿美元。有其他消息称，到2026年底，该公司的年营收预计将达到1000亿~1200亿美元。但Anthropic尚未回应媒体的置评请求。

【点评】Anthropic的收入增速惊人，作为对比，其主要竞争对手OpenAI的成绩则没有那么亮眼。有消息称，OpenAI今年二季度营收增长至67亿美元，较一季度的57亿美元仅增加18%，但同期经营亏损由93亿美元扩大至123亿美元。这些结果让一些股东感到失望，他们希望OpenAI能取得更多进展，赶上Anthropic。

OpenAI暂缓前沿模型训练两周

北京时间8月19日，OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）表示，公司暂停了部分前沿模型的强化学习（RL）训练，以确保安全、对齐和监控能力能够跟上新一轮模型能力跃迁。根据OpenAI博客，该公司暂停了面向部署的最新模型强化学习训练两周，目前部分工作已经恢复，但其原计划规模最大的前沿强化学习训练仍被搁置。OpenAI正在以更小规模的训练和评估观察模型行为、验证安全措施，并积累更多对齐证据。奥尔特曼还补充称，OpenAI仍然预计很快推出新模型，但是目前的这一暂缓训练会影响更远期的发布。

【点评】7月，OpenAI在模型评估过程中遭遇了重大安全事件，当时，OpenAI的模型安全测试演变成针对开源平台Hugging Face的真实网络攻击。Anthropic7月也披露了三起AI模型安全测试入侵事件。OpenAI此次并未回应外界的全部疑问，OpenAI的安全加固情况对公司之外的人而言，仍然像一个黑箱。

谷歌Gemma模型下载量突破10亿次

8月20日，谷歌DeepMind宣布旗下开源模型系列Gemma下载量突破10亿次。过去两年，开发者基于Gemma发布了超过10万个模型变体，谷歌将这个开发者生态称为“Gemmaverse”。Gemma应用场景广泛，例如NASA与卫星公司Satlyt、Starcloud合作，在轨直接运行Gemma进行卫星图像分析和星间通信路由，模型在太空极端受限环境中完成了复杂推理任务。谷歌还提到特定医疗模型MedGemma正在被全球多家机构用于临床应用开发，包括开发印度医学科学研究所（AIIMS）的门诊分诊和乌干达农村一线卫生工作者的辅助系统。

【点评】Gemma于2024年面世，定位是谷歌的轻量级开源模型，支持从本地设备到边缘基础设施的部署。此次谷歌公布的数据证明了模型开源的巨大力量。Google DeepMind副总裁Clement Farabet表示，比下载量更重要的是开发者用这些模型构建了什么。

OpenAI计划2027年上市

有消息称，当地时间8月19日，OpenAI首席财务官弗里亚尔表示，该公司计划于2027年IPO，不过，如果业务增长加速，上市时间也可能提前。弗里亚尔在会议上透露，OpenAI今年第二季度营收为67亿美元，较第一季度增长18%。对比来看，Anthropic公司今年第二季度的初步营收数据为115亿美元，环比增幅超过140%。

【点评】OpenAI的竞争对手Anthropic已秘密提交招股书，此前有消息称OpenAI也已于6月向美国证券交易委员会秘密提交IPO招股说明书。但OpenAI仍未向公众透露上市的具体时间表。OpenAI不仅面临来自Anthropic的竞争，近期还面临来自高管离职的压力。

百度高管回应昆仑芯上市进展

8月18日，百度发布2026年第二季度财报，显示季度总营收313亿元；百度一般性业务收入252亿元，其中AI业务收入占比50%。在财报后的电话会议上，有分析师问及关于昆仑芯的上市进展。百度高管表示，该公司的上市流程仍在推进中，一旦有更多可以披露的信息将第一时间面向市场同步。

【点评】当AI业务达到这样的体量，市场关注的焦点也开始发生变化。过去更关注百度能不能靠AI形成收入，现在则要进一步观察：当AI已经成为收入的重要底座之后，百度能否把已经形成的技术能力，在更多产品、客户和场景中反复复制。在芯片领域，AI算力需求在训练和推理两大场景中持续增长，尤其是推理需求加速攀升，中国市场将继续为芯片产业创造长期的结构性增长机遇。

赛富领投独到科技新一轮融资

清华系AI公司独到科技正式完成新一轮融资，本轮由赛富投资基金领投。公司其他股东包括IDG 资本、高和资本、Amino Capital等。其核心产品是DLM-AOP业务Agent编译器，主要将企业的SOP、业务知识、历史数据编译为可上岗的AIAgent，并内置权限、审计等治理机制。目前聚焦于AI+销售”和“AI+反诈”领域。

【点评】大模型产业已迈过基础模型比拼的阶段，进入应用落地深水区。但企业级AI仍普遍面临落地难题：高价值业务知识分散在人脑、文档和历史系统中，通用模型难以稳定适配复杂流程，高合规场景还需解决执行边界、人工责任和全过程审计等问题。行业瓶颈已不在模型，而在业务知识、流程与责任的工程化，竞争的焦点正在从模型能力转向“如何把模型转化为可持续的生产力”。

长存控股上半年净利润超300亿元

8月21日，国内最主要的NAND Flash（一种主流的闪存）原厂长存控股科创板IPO审核状态变更为“已受理”，该公司还披露了招股书。2023年至2025年，长存控股营收分别为187.4亿元、452亿元、631.8亿元，净利润分别为-191.8亿元、67.7亿元、142.1亿元。近三年营收持续增长，2024年扭亏为盈。今年第一季度，长存控股营收470.4亿元，净利润333.8亿元。

【点评】AI带来存储需求增长。仅今年第一季度，长存控股净利润就超过去年全年。不过，长存控股的收入规模相比行业头部仍有不小差距。2025年长存控股营收明显低于三星电子的1.62万亿元、SK海力士的4721.59亿元、美光科技的2994.8亿元。第一季度该公司研发费用率3.75%，低于存储类可比公司的均值4.95%。该公司营收规模和研发能力还有待提升。

多只存储股上半年业绩大涨或预增

8月18日盘后，兆易创新发布上半年财报。上半年兆易创新营收115.66亿元，同比增长178.67%，净利润68.57亿元，同比增长1091.5%。江波龙也已发布上半年财报，上半年营收240.88亿元，同比增长136.26%，净利润105.77亿元，同比增长71528.66%。佰维存储、德明利、澜起科技、香农芯创也已发布上半年业绩预增公告。就业绩增长原因，多家A股存储厂商都提到AI相关需求增长带来的行业高景气。

【点评】多家存储厂商上半年业绩大涨或预增，与AI需求增长带来的行业景气上升有关。不过，一些存储厂商作为模组厂，依赖从上游采购存储晶圆等原材料。兆易创新和江波龙上半年存货都明显增长，带来了潜在的存货跌价风险。存货增长的同时，存储厂商现金流情况各不相同。江波龙上半年经营活动现金流出还超过了流入，存在“失血”隐忧。

近八成消费者先问AI再下单

“如今，新生代已经习惯用AI工具来了解一个品牌。”清华大学新闻学院、人工智能学院双聘教授沈阳近日在复旦大学的一场研讨会上表示。当“先问AI再下单”成为近八成消费者的新习惯，品牌竞争的门槛已经从“被用户看见”变成了“被AI选中”。过去几十年建立的品牌传播体系，正在被一个看不见的新中介改写。

【点评】AI时代，信息传播底层环节正在发生深刻变化，品牌健康管理面临新的结构性挑战。过去，用户搜索关键词，从结果列表里筛选、对比，品牌可以在搜索排名、信息流曝光、社交讨论等多个环节投入资源。但到了AI时代，这些都被压缩了。向AI提问成为一个新的入口，推荐成交的链路正在缩短。