截至2025年9月26日收盘，美腾科技（688420）报收于24.92元，较上周的24.95元下跌0.12%。本周，美腾科技9月25日盘中最高价报25.41元。9月23日盘中最低价报23.55元。美腾科技当前最新总市值22.04亿元，在专用设备板块市值排名168/177，在两市A股市值排名4963/5157。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司推出的“知煤大师”AI大模型已取得项目订单并落地，但预计占营业收入比重较低。
• 来自机构调研要点：废旧锂电池回收技术处于研发投入阶段，尚未形成收入。
• 来自机构调研要点：上半年净利润下降主因包括营收下滑、应收账款信用损失增加及政府补助减少。

问：Q1公司产品的交付周期是多久？

答：公司主要产品具有一定的非标准化及定制化特点，从签订合同到交付验收通常需要6-12个月，个别安装调试复杂的TDS产品，以及大型智能化项目的验收周期需要1-2年甚至更长。目前，公司在智能装备领域，通过将产品进行模块化设计和生产，优化产品交付流程，可以提高效率，一定程度上缩短验收周期。

问：公司运营订单的收入确认模式是怎样的？

答：公司运营业务合同期限一般为三年期、五年期、八年期等，目前在签订运营业务合同时，公司会与客户约定保底加工量，在设备验收后投入运营，公司订单披露口径为保底加工量为基准计算的合同金额口径，最终实际加工数量可能会高于合同约定的保底加工量。运营业务在运营期内每年都能给公司带来收益。

问：公司的废旧锂电池回收业务进展如何？是否已有相关收入？

答：2023年下半年，公司开始布局锂电池收业务，技术路线遵从短流程、低污染、低碳等思想进行创新性技术研发。相关技术主要应用在废旧锂电池预处理环节，充分发挥公司在分选领域的技术优势，采用物理分选方法实现了正负极粉纯化分离，正负极粉含杂量均小于500ppm，为后续的正极与负极修复路线提供了合适的原料。分离后的正极粉不仅适合用于修复，而且可以作为湿法提锂的高品质原料。目前，锂电池收技术尚处于研发投入阶段，暂未形成收入。

问：今年上半年业绩下滑的原因？

答：公司上半年净利润较同期减少2,399.80万元，主要影响因素为以下事项（1）由于受国内外宏观经济、能源结构转型及市场供需关系等多重因素影响，整个煤炭行业已进入深度调整期，面对市场寒冬，公司上半年营业收入同比下降5.91%，毛利润较去年同期减少1,004.01万元；（2）受煤炭行业下行及公司业务规模的持续扩大，应收账款持续增加，公司上半年以预期信用损失为基础，对应收账款等金融资产计提预期信用损失，上半年增加1,103.29万元，去年同期因应收账款坏账准备收或转销，同期发生额为-115.49万元；（3）公司上半年其他收益（主要系政府补助）较去年同期减少486.48万元。

问：请介绍下公司研发的行业AI大模型。

答：公司推出的“知煤大师”系选煤行业I大模型，该模型具备对工艺流程、煤质特性、生产管理、安全监控、机电维护等关键领域的深度分析、精准预测与权威解能力，凭借海量的选煤专业知识储备和行业知识图谱，已成为选煤领域内的专有智慧体。公司积极导入新技术，利用技术领先的开源模型如阿里千问、DeepSeek等持续优化大模型，并建立了完整的Benchmark体系来评估优秀的开源模型，持续训练行业大模型。目前，该产品已成功取得项目订单并落地，为客户创造价值的同时，也推动了行业智能化进程。截至目前，上述订单预计占营业收入比重较低，暂不会对公司经营情况产生较大影响，请广大投资者注意投资风险。

问：公司的竞争优势？

答：公司目前主要客户为国内的大中型煤炭及矿业生产企业或选矿厂等，公司面向客户提供软硬件结合的智能装备及系统仪器，具有一定的非标准化及定制化特点。与标准化产品相比，定制化产品要求供应商更加深入理解客户的业务需求，更加贴近客户的业务流程，对企业的服务能力提出了较高的要求。公司注重持续自主研发创新，成立至今，研发投入累计超过3亿元，在智能装备业务及智能系统与仪器业务形成多项核心技术，有丰富的技术储备；公司深耕智能装备和智能系统业务多年，对煤炭及矿业等下游行业有深刻的理解和大量优质客户的积累，优秀的产品研发设计能力和对客户需求的把握及服务能力是公司主要竞争优势。同时，富有经验的管理团队和稳定的核心技术人员，为公司后续稳定发展奠定了坚实的基础。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。