AI基金前海开源大海洋混合（000690）披露2025年半年报，上半年基金利润1272.05万元，加权平均基金份额本期利润0.0875元。报告期内，基金净值增长率为6.23%，截至上半年末，基金规模为2.28亿元。

该基金属于灵活配置型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为1.665元。基金经理是刘宏，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，前海开源大安全混合近一年复权单位净值增长率最高，达103.31%；前海开源股息率100强股票A最低，为15.35%。

基金管理人在半年报中表示，展望下半年，预计全球局部紧张局势没有太大缓解，俄乌冲突有升级的可能，泰国和柬埔寨边境也出现纷争，这些都增强了国内加大国防开支的必要性，也为国家拓展军贸业务提供了适宜的环境。同时，深海科技将持续成为政策扶持方向，国产大飞机自主可控也处在攻坚阶段。未来本产品将继续维持此前的投资策略，以军工赛道为主，把握军贸、大飞机、深海科技等产业趋势方向，力争为投资人创造价值。

截至9月3日，前海开源大海洋混合近三个月复权单位净值增长率为12.20%，位于同类可比基金146/171；近半年复权单位净值增长率为13.65%，位于同类可比基金91/171；近一年复权单位净值增长率为26.42%，位于同类可比基金127/169；近三年复权单位净值增长率为-26.39%，位于同类可比基金93/130。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为96.75倍，同类均值为36.17倍；加权市净率（LF）约3.9倍，同类均值为2.99倍；加权市销率（TTM）约4.59倍，同类均值为2.5倍；三项估值均高于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.3%，加权年化净资产收益率为0.04%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2383，位于同类可比基金60/120。

截至9月3日，基金近三年最大回撤为53.28%，同类可比基金排名42/125。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为31.38%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.48%，同类平均为87.02%。2022年一季度末基金达到93.21%的最高仓位，2021年一季度末最低，为82.97%。

截至2025年上半年末，基金规模为2.28亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计3.24万户，合计持有1.41亿份。其中管理人员工持有5.09万份，占比0.04%，机构持有份额占比1.06%，个人投资者占比98.94%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约137.22%，持续4年低于同类均值。

该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是航发科技、西部材料、光威复材、内蒙一机、上海瀚讯、臻镭科技、航天电器、中航西飞、中国海防、天海防务。

核校：张蒲程