证券之星消息，2025年8月25日九典制药（300705）发布公告称公司于2025年8月24日接受机构调研，平安证券、开源证券、华安证券、国盛证券、中信证券、东北证券、天风证券、华源证券、投资者参与。

具体内容如下：

问：新引进的创新药 JIJ02 凝胶有哪些亮点？

答：新引进的创新药 JIJ02 凝胶具有以下优势①具有广谱抗菌特性，通过物理杀菌机制直接作用于细菌，可有效覆盖多种致病菌；②不易产生耐药性，长期适用仍有效，且能与其它药物联合使用，展现出良好的协同效应，有助于进一步提升治疗效果；③由 12个氨基酸组成，成本低，预计后续市场竞争优势明显。

问：创新药转型的战略布局如何？

答：公司目前全面转型聚焦创新药研发，在化药与中药创新药领域均有布局，其中以化药创新药为核心发展方向。在适应症上，公司重点聚焦两大领域一是疼痛领域，主要研发多肽药物与小分子药物；二是肿瘤领域，专注于 PDC 药物研发。中药创新药目前有椒七麝凝胶贴膏即将申报生产，预计明年底获批，另有两款中药创新药处于已申报临床阶段，一款中药创新药处于临床前阶段。

公司创新药采用自主研发与项目引进并行模式，一方面通过自主研发构建核心技术壁垒，另一方面积极引进具有竞争力和良好市场前景的项目，加速创新成果转化。同时，公司重视产学研合作与技术转化，持续优化生产工艺，推动创新药物快速落地；并结合市场形势，适时通过收购等方式获取优质品种，进一步丰富创新药管线，强化在创新药领域的核心竞争力。

问：公司创新转型之后25年的研发费用预期以及全年的业绩展望？

答：经测算，2025 年全年研发费用预计在 2.5 亿至 3亿元之间。

2025 年度公司营业收入预计是同比增长 10-20%，扣非净利润预计是同比增长 10-20%，具体可以参考公司披露的 2025年度财务预算报告。（风险提示公司的经营计划目标及产品销售规划能否实现取决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素，存在较大不确定性，部分前瞻预计不代表公司对 2025 年度的盈利预测及对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并注意投资风险）。

问：消炎解痛巴布膏上半年的推广情况，后续如何预期？

答：消炎解痛巴布膏目前正按计划重点推进诊所和电商渠道的市场拓展，整体进展符合预期，但销量放量速度相对较慢，市场推广仍需一定时间积累成效。

问：JIJ02 凝胶和现有痤疮药物相比的疗效优势？多肽领域是否有拓展适应症的计划？是否有新的引进计划？

答：与现有痤疮治疗药物（如阿达帕林凝胶、过氧苯甲酰凝胶）相比，JIJ02 凝胶具有不易产生耐药性、刺激性较低、使用更温和、疗效更优的特点。在多肽类药物方面，公司计划进一步拓展其适应症，也将持续推进新项目引进，将重点关注疼痛和肺纤维化等领域。

问：上半年酮洛芬凝胶贴膏的销售情况和进院情况？洛索洛芬钠凝胶贴膏院外的放量趋势以及全年展望？

答：目前酮洛芬凝胶贴膏等级医院已开发近 2,000 家，社区及民营医院已开发 2,400 多家。为了进一步推动该产品的市场表现，完成全年销售目标，公司已经制定了新的销售策略，重点加大对院外市场的资源投入，同时强化对内部销售团队的考核力度。

上半年洛索洛芬钠凝胶贴膏院外持续实现高速增长，公司也将持续打造“久悦”贴膏品牌，通过先发优势、渠道优势及成本优势等，致力于在经皮给药领域深化影响力，进一步稳固行业领先地位。

问：如何看待及应对洛索洛芬钠凝胶贴膏纳入第 11 批国采后的影响？未来其他凝胶贴膏产品上市节奏？

答：第十一批国家组织药品集中采购目前处于按厂牌报量阶段，即将停止报量。因主要规则正式文件尚未发布，对公司影响暂无法做具体估算。

按照公司目前的研发进展和产品申报情况，预计 2025 年将获批吲哚美辛凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏、洛索洛芬钠贴剂等。预计 2026 年获批的外用制剂有酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂、椒七麝凝胶贴膏等。8、公司对外用制剂板块的外延有哪些规划？

在持续强化内生研发实力的同时，公司正积极推进外用制剂板块的外延式增长布局，计划通过战略并购与优质品种引进相结合的方式，为板块未来发展注入强劲动力。目前，公司已签署几个独家或稀缺品种引进协议，期待能尽快推动落地。

问：JIJ02 凝胶转让的全部权益是否包含海外权益？是否有出口计划？

答：此次 JIJ02 凝胶转让的相关权益属于买断式，出让方未保留后端分成，权益范围涵盖海外，公司正在计划申请海外相关专利。

问：JIJ02 凝胶的研发计划？

答：根据目前的研发进展，JIJ02 凝胶预计将于明年上半年完成Ⅰ期临床试验，并启动Ⅱ期临床。

问：转债方面的赎回规划？

答：九典转 02 目前暂无赎计划。

九典制药（300705）主营业务：医药产品的研发、生产和销售。

九典制药2025年中报显示，公司主营收入15.12亿元，同比上升10.67%；归母净利润2.91亿元，同比上升2.57%；扣非净利润2.83亿元，同比上升10.74%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入8.16亿元，同比上升5.24%；单季度归母净利润1.66亿元，同比上升4.54%；单季度扣非净利润1.59亿元，同比上升6.62%；负债率26.66%，投资收益22.62万元，财务费用498.0万元，毛利率74.58%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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