【人民币近期稳步增长，兑美元汇率在5月26日突破7.17关口，达到2024年12月以来的最高值。尽管下一日的汇率有所回落，离岸人民币回落至7.18左右，但趋势仍然令人印象深刻：5月至今，在、离岸人民币兑美元汇率涨幅均超1%。专家认为，国际货币体系的系统性变化及美元风险加剧等短期因素导致人民币此轮涨势。】

数据显示，在岸人民币对美元汇率自4月初开始震荡上行。4月9日，在岸人民币对美元汇率报收7.3498，为今年以来最低点，此后持续上行，收复“7.3”关口，4月9日至4月30日，在岸人民币对美元汇率上涨1%。

进入5月份后，在岸人民币对美元汇率上涨趋势仍较强，在此期间收复“7.2”关口。5月26日，离岸人民币对美元汇率持续走高，盘中升破7.18关口，最高达7.1833元，创下自2024年11月8日以来的新高。截至5月28日，5月份以来在岸人民币对美元汇率上涨1.01%。若从年初算起，在岸人民币对美元汇率已上涨1.48%。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员贾晋京认为，美元风险加剧等短期现实因素导致人民币汇率朝着长期理论趋势发生了一些回归。

专家解释称，“目前美元处于风险较高的状况，美元指数也呈现下跌态势。可以说在国际货币体系存在巨大变动风险的情况下，人民币汇率上涨是必然趋势。”

4月初，特朗普推出全面对等关税政策，全球贸易局势紧张，在全球秩序重构、美国政策高度不确定性、美国经济及债务担忧加剧等综合影响下，美元指数快速走弱。美元指数从4月9日盘中最高103.3376一度跌至4月21日的97.923；此后尽管出现小幅回升，但5月26日美元指数再次跌至98.694。近日，美联储官员承认，随着通胀走高和失业率增加，美国在未来数月可能面临艰难的权衡。美联储研究人员预计美国出现经济衰退的风险升高。

贾晋京表示，考虑到经济和汇率之间的长期关系，人民币近些年理论上应该处在升值的趋势中。因为根据巴拉萨-萨缪尔森效应，在经济增长较快的国家，整体国民获得的报酬水平是上涨趋势，从而导致货币实际汇率升值。当然，这只是一个理论内容，现实并非如此，这说明实际上还有很多现实因素会影响货币汇率的实际走势。

专家表示：“短期来看，这主要与国际货币体系的系统性变化及美元风险因素加剧有关。长期来看，中国经济发展的态势意味着人民币汇率应该处在更高一些的位置。因此，短期因素促使人民币汇率朝着长期理论趋势发生了一些回归。”

5月7日，中国央行等部门推出包括降息降准在内的十项货币政策措施，向金融机构提供规模可观的、低成本的中长期资金。这些举措增强了国内宏观经济抵御外部波动的韧性，对人民币汇率形成内在支撑。

中国国家外汇管理局副局长李斌年初表示，未来一段时期，中国经济回稳向好态势将进一步巩固，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性会不断增强，人民币汇率完全有条件保持基本稳定。

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