出品 | 搜狐汽车·汽车咖啡馆

作者 | 黄慧中

最近的特斯拉有点“不顺”——销量下滑，市值缩水，在全球市场遇冷。

截至目前，特斯拉中国的2月批发销量降至3万辆，同比下滑49.2%。特斯拉股价较2024年12月的历史高点已下跌约50%。同时，也有观点认为近期马斯克的个人政治立场对特斯拉的品牌形象带来冲击。

“对于所有曾被我冒犯的人，我只想对你们说，我重新发明了电动车，我要用火箭飞船把人类送上火星。可我要是个冷静、随和的普通人，你们觉得我还能做到这些吗？”。正如马斯克在2021年《周六夜现场》说的这样，或许他根本不在乎影响，他只想改变世界。

全球市场销量下滑

2024年，特斯拉全球交付178.92万辆，同比下滑1.1%。这是特斯拉自2015年以来首次出现年度销量同比下滑，也低于分析师普遍预期的180万辆。在全球主要市场，特斯拉的的销量下滑主要与自身产品阵容老化、马斯克个人涉政因素拖累欧美市场需求下降等都有关。

在中国市场，2024年特斯拉取得了较好增长，全年销量超65.7万辆，同比增长8.8%。仅仅过去了两个月，Model Y的销量不振导致特斯拉在中国市场“腰斩式”下滑创下了近两年的单月销量新低。乘联分会数据显示，2025年1-2月特斯拉中国的累计批发销量9.4万辆，同比下滑28.7%，市场份额为2.4%。

Model 3的1-2月累计批发销量与去年同期基本持平，为5.4万辆。Model Y的累计批发销量为4万辆，同比下滑48.5%。

除了中国，特斯拉在全球多个关键市场的销量也在下滑。作为大本营的美国市场连续四个月下滑，2月特斯拉的新车销量同比下滑5%。欧洲市场中，2月特斯拉在法国市场销2395辆，同比下降26%，挪威市场则下滑48%。今年前两个月特斯拉在德国总计交付2706辆，同比下降70.6%。

尽管在全球范围内，特斯拉已拥有5款极具辨识度的车型，但是销量构成上已逐渐依赖Model 3和Model Y。2024年，Model 3和Model Y全年交付170.4万辆，占比超过95.2%。

2024年，Model Y热销109万辆，再次成为全球最畅销的单一车型，它的销量走势影响着特斯拉的销量变化。

中国作为新能源车竞争最激烈的“战场”，特斯拉也因产品线单一、更新缓慢等原因被消费者诟病过。特斯拉的应对措施也相对谨慎，希望以推出优惠的购车金融政策变相降价、推出焕新版Model Y以及推动FSD入华来加紧提升市场份额。

今年2月底，2025款Model Y开启交付，交付前一天，特斯拉还给订购了FSD的用户推送了类似“过渡版（非美版）”的智能辅助驾驶功能。该版本的FSD优化了识别交通信号灯、自主完成直行、转弯、掉头等功能，这也被视为其全自动驾驶（FSD）在中国的本地化应用。

这一套“组合拳”下来，网传新车已收获了20万辆订单（包含可退订单），实际能转化成多少销量仍有待市场检验。未来，竞品中的智界R7、极氪7X、小鹏G6及小米YU7等都将继续围攻“光明顶”，“现实没输过”的Model Y能否继续稳赢同样存疑。

从另一个层面看，来自中国市场的竞争增多，也催化了特斯拉FSD加速入华。今年以来，以比亚迪、吉利为代表的车企打出科技平权的策略，将高阶智驾下放到更多低价车型。

从各家媒体对特斯拉FSD的实测情况来看，特斯拉的车身控制宛如“老司机开车”，但是还存在闯红灯、无法识别公交车道、非机动车道等本土化适应不足的情况。除此以外，焕新版Model Y定价偏高以及FSD价格过高也是影响Model Y销量提振的因素。

品牌形象危机

作为特朗普重返白宫的“大功臣”，马斯克运用“钞能力”助力其竞选成功。他个人也顺理成章地以“特殊政府雇员”的身份，成为推动特朗普政府大幅削减联邦劳动力和机构的DOGE（美国政府效率部）代言人。

当一个极具创新精神的商业领袖，成为了同时拥有政治身份的“臣子”，势必会对其商业利益产生部分影响。

3月10日，特斯拉股价单日暴跌15%，较2024年12月高点（488.54美元）跌超54%，市值蒸发8000亿美元。

为了表示对马斯克的支持，美国总统特朗普兑现了他的诺言，于3月11日在白宫外选购了一辆全新的红色特斯拉Model S，并称赞该车“太漂亮了”。此外，特朗普还称，希望自己的购买行为能够提振特斯拉的股价。

由于马斯克带领的“政府效率部”正大幅削减联邦开支，精简联邦政府机构，因此马斯克名下包括特斯拉在内的公司在美国国内面临大量批评反对的声音。同时，他的涉欧言论也引发欧洲多国不满。

早在3月1日，美国各地就爆发了“反马斯克”示威活动。抗议者们聚集在特斯拉门店周围，表达对马斯克的强烈不满。他们呼吁公众“抛售特斯拉股票，出售已购买的电动车”，甚至在多个州的特斯拉经销商和充电桩遭到蓄意纵火，一些特斯拉车主报告称他们的车辆遭到恶意破坏，包括被喷涂纳粹标志。

抗议者们还创建了一个名为“取缔特斯拉”（Tesla Takedown）的网站，列出了50多场示威活动，并显示三月底英格兰、西班牙和葡萄牙还将举行更多抗议活动。

路透社报道，特朗普表示将把近期针对特斯拉经销商的暴力行为定性为“国内恐怖主义”。美联社分析称，特朗普用自己的资金来支持盟友是极为罕见的，无论他们多么重要。

马斯克与特朗普的相互支持，伴随着他个人政治活动对特斯拉品牌形象的负面影响日益加深，特斯拉的销量表现也动摇了投资者的信心。

自去年11月美国大选以来，投资者曾期望马斯克与新任总统特朗普的紧密关系能为公司带来积极影响，推动股价飙升。然而，这一预期最终还是未能克服市场对特斯拉汽车销量持续担忧的阴影。

华尔街各大投行纷纷下调特斯拉目标价。美国银行将目标价从490美元下调至380美元，理由是新车销量下降以及马斯克迟迟未公布低成本车型的最新进展。高盛则将目标股价从345美元下调至320美元。此外，高盛分析师还提到，特斯拉在中国面临“自动驾驶系统的激烈竞争”。

不过在众多争议中，也有分析师依然对特斯拉的市值增长持乐观态度。马斯克计划在2027年前推出专用Robotaxi和无人驾驶网约车服务，将特斯拉打造成一家自动驾驶业务公司。方舟资管Ark Invest预估，一旦特斯拉转型成一家盈利能力更强的机器人出租车公司，股价将在5年内飙升12.5倍，达到2600美元。

截至3月12日收盘，特斯拉股价报248.09美元，几乎回吐了美国大选后的所有涨幅。同时，马斯克表示“特斯拉在未来两年内将把其在美国的电动汽车产量增加一倍”，并坚信“特斯拉未来五年利润增长1000%可能发生”。