6月12日晚，英博数科公众号发布“股东来了之走进英博”活动，邀请母公司鸿博股份的股东深入了解英博数科的技术进展与机房运营情况。这并未打消投资者疑虑，13日收盘，鸿博股份股价下跌3.3%。

近日，鸿博股份在回复深交所年报问询函中表示，三个算力合作项目中，两个延后、一个未能按期履行。受此消息影响，鸿博股份11日开盘跌停，引发投资者对其AI算力业务进展、规模、合同风险提出质疑。

12日下午，新黄河·大鱼财经记者致电鸿博股份董秘办，工作人员表示，公司在回复问询函中进行了风险提示，但部分媒体的相关报道误导了投资者。

三份算力合同均未按时履约

鸿博股份作为聚焦于算力领域的上市公司，在二级市场中备受瞩目，近两年是一支备受欢迎的个股。从2023年1月初至8月24日，其股价表现强劲，累计涨幅超过了530%。今年5月，深交所对该公司AI业务开展情况展开问询，要求鸿博股份“详细说明预计合同或业务进展与实际情况是否存在较大差异”。

6月7日，鸿博股份作出回复，但回复内容令投资者大失所望。

鸿博股份全资子公司北京英博数科科技有限公司（以下简称“英博数科”）与北京京能国际控股有限公司（以下简称“北京京能”）的合作中，合同约定英博数科应于2023年10月31日前完成设备交付，当年12月31日前完成设备部署。但截至2023年12月31日，英博数科仅完成该合同约定的128台GPU设备中62台设备的交付义务（包含部分配套设备），截至今年6月7日，已交付未确认收入仍尚未达到收入确认标准，因国际贸易环境变化导致本合同实际情况较预计进展存在延后。

英博数科与北京百川智能科技有限公司（以下简称“百川智能”）的合作中，英博数科向百川智能提供一定规模的智算服务器所有的算力和资源以及配套软件、应用，以及技术服务。但截至今年6月7日，该合同尚未开始产生收入，预计进展与实际情况存在一定延后，主要因为合同涉及的GPU服务器设备到货时间较原计划延后，以及设备在到位后需进行上架安装以及联网调试等工作，服务器集群需满足性能标准后才可确认收入，“现阶段国内缺少对大规模英伟达GPU服务器集群的可参考调试先例，英博数科技术人员可参考相关技术路径较少，造成服务器达到满足性能要求状态较计划有所延后。”鸿博股份说。

同样是2023年签署的合同，英博数科与紫光晓通科技有限公司（以下简称“紫光晓通”）签署了《购销合同》，英博数科向紫光晓通采购AI创新赋能中心所需的部分设备，但合同预计进展与实际情况存在延后。在回复函中，鸿博股份表示，“该合同后续履行内容或是否履行存在不确定性。”

鸿博股份称，上述合同实际履行情况未能达到合同约定或原计划进度，涉及金额大、周期长，面临法律、政策、履约、技术、市场等不确定性风险，并可能受外部环境变化和不可抗力影响，“将可能产生合同无法正常履行的风险。”

“京能的合同至今未执行完毕，是否已构成实质违约？贵公司对交付该合同是否有时间预期？与百川的合同也出现了延期交付，是否存在取消合同的风险？”鸿博股份的回复引发了部分投资者的质疑和恐慌，“回复函让大家都认为你们公司算力将无法继续，请说明现况”“贵公司会继续大力投入资金发展AI算力吗？还是转型失败另谋出路？”“看了回复函，公司就是没说清楚，目前到底拥有多少算力？”在互动易平台，类似的问询大部分没有得到回答，“目前公司算力扩容相关设备陆续到货中，具体经营情况以后续公告为准。”

鸿博股份董秘办工作人员告诉新黄河·大鱼财经记者，风险提示只是对于未来某些可能存在的风险进行提示，“比原先预计的延后一些，我们做了相应的风险提示。正常风险提示之后，部分媒体把风险提示拿来当标题，把它放大，误导投资者。”

被删的业务简报与24人算力研发团队

11日晚，英博数科公众号发布了标题为《深耕人工智能产业，搏博云正式商用倒计时》的文章，其中提到，与北京京能合作持续推进中，截至目前已收到合同80%的款项，尽管国际贸易环境变化带来挑战，但英博数科确保项目稳步推进，目前项目已进入最后收尾阶段；与百川智能的算力云服务合作进展稍有延后，目前用于该合同的首批GPU服务器集群设备已到位，该公司将全力以赴，寻找最佳解决方案，力争确保合同的顺利履行。

部分投资者认为，公众号文章算是英博数科对鸿博股份深交所年报问询函作出回复的补充。有人发现，英博数科此前发布的部分内容，已被删除。

一份截图显示，2023年10月24日，英博简报称，3000P（注：智能算力规模）计划落地，贸易新规不影响既有订单交付。如今，这条信息已被英博数科删除，“8个月后，1P都没交付。”一名四川投资者认为，鸿博股份不通过正规渠道发布信息，而是通过英博数科公众号打擦边球，有违规嫌疑。认为公司之前的简报存在误导性，且有删除历史简报的行为，增加了市场对该公司透明度和诚信度的担忧。

在回复问询函中，鸿博股份介绍，英博数科重视研发投入。2023年度，英博数科研发费用582.27万元，占营业收入比重27.36%，截至2023年底英博数科员工46人，其中技术人员24人。目前英博数科研发成果拥有专利1项，软件著作权5项。

“假设24人全部为研发人员，那么人均占有研发费用仅仅24.26万元，扣除材料设备等研发费用，预计研发人员的年薪不足15万元，为什么如此低廉？”12日，一名投资者在互动易平台对鸿博股份董秘提出疑问，截至发稿未获回复。

2023年人工智能行业人才平均年薪已达到30万元。“这样的年薪，与行业现状完全无法匹配。无论是研发人数较少，还是没有高端研发人员，都无法与英博数科匹配。”一名投资者表示，期待鸿博股份能够进一步对研发人员和研发费用作出解释。

“技术人员组成的比例超过一半，现在总共46人，技术人员24人，这与《可行性研究报告》是差不多的。”鸿博股份董秘办工作人员表示，目前的人手可以适配算力资源发展，随着未来项目推进，可能会继续招聘。

17万散户撑起120亿市值

投资者对鸿博股份的质疑远不止项目进展和研发投入。这家公司业绩变脸、热衷讲故事、无控股股东和实际控制人以及人事变动，都引发投资者忧虑。

鸿博股份官网显示，这家1999年6月成立于福建省福州市的公司以安全印务为主营业务，是中国彩票印刷行业的龙头企业之一。2023年，鸿博股份设立全资子公司英博数科，进军AI领域，公开表示英博数科为英伟达合作伙伴。当时，鸿博股份曾被监管部门提醒，不得利用市场热点题材“蹭热点”。在投资者看来，鸿博股份的主营业务明明是打印彩票，却被包装成算力龙头，有些不可思议。

从经营状况看，鸿博股份已连续多年扣除非经常损益后净利润为负，其所在的传统印刷行业正面临着诸多挑战，包括市场饱和、竞争激烈、毛利率低、数字化技术发展等问题。

2024年1月至2月，大股东因外部合同纠纷导致所持股份被司法扣划，公司变更为无控股股东、无实际控制人。鸿博股份已被认定为无控股股东、无实际控制人。最新财报显示，鸿博股份前十大流通股东累计持股2887.88万股，仅占比5.87%，其中持股比例最高的是潍坊三农创新发展集团有限公司，占比1.38%。“股东们早已套现走人了，大股东股票清零，也该撤了。”在投资者交流平台，有人表示，前十大股东持股比例不到6%，极为罕见，大股东和机构们几乎全走光了，截至今年4月初，是17万散户撑起了鸿博股份120亿市值。

对于无控股股东、无实际控制人的情况，鸿博股份董秘办工作人员表示，无实际控制人并不影响该公司正常经营，相反，无实控人的状态促进了该公司独立董事制度的完善。

4月22日，鸿博股份前副总经理兼子公司英博数科前总经理周韡韡被解聘。周韡韡是在对深交所的问询函回复中，鸿博股份表示，周韡韡利用其个人在英博数科的权利，不服从母公司管理、擅自对外接受媒体采访、利用个人社交平台发布敏感信息、违反公司内部制度等情况，遂对其进行解职。

6月11日晚，周韡韡在回复鸿博股份原董事长、实控人毛伟的信中，质疑毛伟涉嫌影子实控、绕道减持、高位套现，“市场公认鸿博80%的价值来自英博数科的新业务，市值半年从28亿到超过200亿，这中间你有没有套现过？”

对于周韡韡和毛伟的隔空对话，鸿博股份董秘办工作人员表示，两封信的真实性无从考证，“公司不知情，和我们公司也没有关系。”

12日晚，英博数科邀请鸿博股份股东参加计划于2024年6月24日至28日在北京举行的鸿博股份“股东来了之走进英博”活动，深入了解英博数科的技术进展与机房运营情况。两天时间，只有6300多人浏览了这条信息。中小股东继续抛售鸿博股份股票，两天时间股价又下跌了2.54%。

截至6月14日收盘，鸿博股份报收12.26元，市值61亿元，今年以来，股价已累计下跌55.9%。与2023年8月市值最高点的45.29元相比，股价已跌去七成，市值蒸发164亿元。

记者:杜林 校对:汤琪 编辑:刘玉红