文丨明月

低利率环境下，整个银行业正在面临一场“经营”大考。不同类型银行间差距显著，分化趋势一目了然。

当分化成为行业常态，稳健反而成了核心竞争力。作为唯一一家总部位于浙江的股份行，浙商银行以长期主义为锚，在逆周期中守住了经营韧性。

【稳健仍是经营底色】

上半年，在宏观经济复苏动能偏弱、有效信贷需求持续疲软的双重压力下，不少银行面临“增收不增利”的困境，这种时候，衡量一家银行的经营底色，早已不是看谁规模更大、冲得更猛，而是看谁底盘更稳、韧性更足。

浙商银行的半年报，恰好提供了一份“稳健”的行业样本。截至6月末，该行总资产达到3.7万亿元，比上年末增长6.17%；总负债3.48万亿元，比上年末增长6.43%。其中，发放贷款和垫款总额、吸收存款分别达到2.01万亿元、2.18万亿元，比上年末增长4.55%和6.55%。

规模稳健增长的同时，上半年，浙商银行实现营业收入332.56亿元，同比增长0.02%；归属于本行股东的净利润78.24亿元，同比增长2.05%。在股份行整体盈利增速负增长的背景下，这份营收与净利润“双正增长”的成绩单来之不易，规模与效益的同步改善，也直接印证了经营基本盘的韧性。

当然，短期业绩只是阶段性结果，资产质量才是经营稳健的基石。近年来，浙商银行始终坚持“审慎、稳健”的风险偏好，将风控措施落到实处。

截至报告期末，浙商银行不良贷款率1.36%，与上年末持平，且连续四年呈现稳中有降的态势。对比行业数据，也优于2026年二季度末商业银行不良贷款率1.52%的平均水平。

值得一提的是，2026年2月，中国人民银行和国家金融监管总局公布了2025年度我国系统重要性银行名单，总数从20家扩充至21家，浙商银行作为新成员被纳入第一组。这意味着浙商银行各项监管指标已达到更高标准，也从侧面印证了其在风险管控和经营稳健性上的成色。

当行业从规模扩张转向存量竞争，稳健就不再是保守的代名词，而是长期主义的落地方式。浙商银行这份半年报，恰恰说明在分化加剧的行业格局下，这家银行守住了自己的经营节奏。

【业务结构调整向优】

金融监管总局数据显示，上半年商业银行净息差为1.41%，环比微升1个基点，为2022年以来首次单季环比回升，其中国有大行为1.31%、股份行为1.54%、城商行为1.40%、农商行为1.59%。

一方面，息差从持续下行进入震荡筑底阶段；但另一方面，银行业整体息差水平仍处在历史低位。这说明商业银行的盈利压力并未得到实质性消解，仍然需要依靠业务结构调整来对冲利差收窄带来的影响。

2026年上半年，浙商银行净息差保持在1.56%，高于股份行平均水平两个基点，这背后是负债端与收入端协同发力的结果。

负债端的关键在于存款成本的压降。上半年，浙商银行大力拓展活期存款，日均余额同比增加557.02亿元，增幅12.97%，占比显著提升。而随着存量高成本存款的陆续到期，存款成本的改善效应正在加速释放，存款付息率同比下降33个基点。

收入端方面，非息收入的补位尤为关键。早在2025年度业绩说明会上，浙商银行管理层就表示，正实施中间业务收入三年提升计划，改变以往依托资产投放与信用扩张拉动中收的模式，重点发展结算、代销、托管等轻资本、高粘性中间业务同时强化收支联动，优化结构。

半年报数据验证了这一计划的落地成效。上半年，利息净收入223.52亿元，占营收的比重67.21%；非利息净收入达109.04亿元，同比增长6.88%，占营收比重进一步提升至32.79%。

非息收入中，手续费及佣金净收入为25.57亿元，同比增长11.51%；其他非息收入（包括投资收益、公允价值变动损益等）增长5.54%，贡献了超过四分之一的营收。

这种收入结构变化的深层意义在于，浙商银行正在从依赖利差的传统经营模式，逐步转向“息差打底、非息补位”的多元收入结构。

要知道，低利率环境下，利差收窄对营收的侵蚀在所难免，但非息收入的增长能在一定程度上对冲这种压力，降低业绩对利率波动的敏感度。多元化的收入来源，意味着更宽的缓冲带，也意味着更强的抗周期能力。

对于股份行而言，业务结构的调整从来不是一蹴而就的事。但从上半年的数据来看，浙商银行的调整方向是清晰的，成效也开始显现。

【做精做实“深耕浙江”】

作为唯一一家总部位于浙江的股份制商业银行，浙商银行的经营根基与区域经济深度绑定。2026年上半年，浙江省GDP达47937亿元，同比增长5.7%，是全国民营经济最为活跃的省份之一。

自2022年以来，浙商银行确立“深耕浙江”为首要战略，不断提升服务浙江、服务浙商、服务浙江人的能力，本质上就是要把根扎在自己最熟悉、最稳固的这片土地上。2025年，新一轮“深耕浙江”三年行动正式开启。

今年上半年，浙商银行进一步做精做实“深耕浙江”战略，新增贷款中超过50%投向了浙江区域，省内融资服务总量接近1.28万亿元，省内各项存贷款增量在股份行中排名第一。

而这一战略的成效，在具体的服务场景和客群中也在不断显现。

今年3月，浙商银行成为浙江省城市足球联赛吴越杯总冠名，此后顺势推出了“浙里足够燃”的专属服务专区和“吴越杯”主题理财产品，打造了“金融+体育+消费+实体”的联动模式。

今年5月，浙商银行还落地了义乌市首笔离境退税“即买即退”业务，境外旅客购物后可现场领取退税款，并在义乌机场设立省内第五家机场口岸退税点，助力跨境消费更便捷、更高效。

事实上，浙商银行已深耕义乌二十年，是无数小微企业成长的“陪伴者”：义乌泽业五金从1间“夫妻店”发展到7间门店、百余名员工；广亿进出口从2013年建立合作已陪伴成长13年；君安纸制品依托“前店后厂”模式深耕海外市场……

义乌并不是个例，事实上，在浙江大大小小的地区，都能看见浙商银行服务实体经济的身影。

在舟山、嘉兴、湖州等沿海开放地区，浙商银行复制义乌外贸金融模式，强化跨境结算、汇率避险、出口融资一站式服务，支持远洋渔业、跨境电商等新业态，助力“浙货”扬帆出海。

在杭州、宁波、温州，浙商银行围绕“415X”先进制造业集群，推出技术改造、设备更新贷款，通过供应链金融等特色业务，为一批制造业龙头与链上小微企业提供了更高效、更匹配的融资服务。

在丽水、衢州、台州等地的山区海岛县，浙商银行创新“数智共富贷”“剑瓷人才贷”，打破传统抵押限制，支持茶叶、青瓷、民宿、生态农业发展，帮助“土特产”走向更广阔的市场。

以淳安县下姜村为例，浙商银行联合蚂蚁集团，围绕栀子花特色产业构建“产学研销”一体化金融赋能模式：协助引入香氛企业、开发香薰产品，设立金融顾问工作室，提供“产业共富贷”“千岛文旅贷”等产品，并通过公益直播推动栀子花产业从田间走向市场。

深耕浙江，不只是地域上的聚焦，更是浙商银行培育优质客群、打造差异化竞争力的战略选择。而浙江良好的信用环境和旺盛的金融需求，也成了这家银行稳健发展最坚实的底气。

【结语】

银行业的分化叙事，往往充斥着“转型阵痛”与“增长焦虑”。

但越是这种时候，越不能盲目扩表、激进扩张，浙商银行通过稳住经营、调整结构、深耕主场这三件事，为行业提供了一个坚守长期主义的经营样本。

银行业的大考远未结束，利率环境、信用风险、资本约束等多重挑战仍在。但行业分化时期，谁能把每一步踩实，谁才能行稳致远。

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