（转自：不良资产行业观研）

曾以45亿身家登上胡润百富榜的内蒙古首富吉兴业终于等来了“国家队”中国信达的大手笔纾困。

纾困款项到账 中国信达成为二股东

6月19日，上市公司兴业银锡发来关于重整取得重大进展的喜讯：控股股东内蒙古兴业黄金冶炼集团有限责任公司（以下简称“兴业集团”）与中国信达进行一揽子交易。中国信达联手信达证券向兴业集团进行纾困救济，信托总规模不超过36.55亿元。截至目前，交易款项全额汇入共管账户。

具体方案为：信托计划以不超过21.82亿元向兴业集团进行债权投资；同时，信托计划通过天津信业投资合伙企业(有限合伙)（以下简称“天津信业”）以约14.73亿元的总价格协议受让兴业集团持有的兴业银锡12.19亿股股票（占上市公司总股本的6.87%），全部资金用于偿还兴业集团重整计划中有财产担保及优先债权等相关债权。

截至目前，天津信业已将本次一揽子交易款约36.27亿元全额汇入了兴业集团管理人开立的，由兴业集团管理人、天津信业及银行三方共管账户。

因为此次纾困重整，中国信达也就成为了兴业集团第二大股东。

兴业集团是内蒙古知名矿业企业，以有色金属、黑金属、稀有金属及非金属资源开发为主，集地质勘查、采矿、选矿、冶炼、化工、宾馆旅游等于一体多元化的大型集团企业，始建于1991年，目前集团共有全资及控股子公司20家，在职员工3000余人，公司注册资本4亿元，资产规模曾达到18亿元。2011年，兴业集团部分资产实现借壳上市，并将上市公司名称变更为兴业矿业（2023年更名为兴业银锡）。

创始人股权曾质押给中植系

兴业矿业公布的履历显示，集团创始人、实控人、法定代表人吉兴业出生于1959年12月，高中学历。2018年的胡润百富榜上，吉兴业以45亿人民币财富排名第902位。

吉兴业有着极高的话语权，其通过表决权委托协议，将兴业集团股东的除章程规定事项外的其他股东职权和表决权不可撤销地授权委托给他行使。

2011年实现借壳上市后，兴业集团开始大规模扩张与并购。

2016年，为巩固行业地位，收购银漫等多个核心矿山资源。此外还设立了兴业黄金（中国香港）矿业有限公司和北京兴业瑞金科技有限公司，以拓展海外市场和发展产业。

2017年，收购了西藏博盛矿业开发有限公司70%的股权以拓展了金矿业务。

在收购过程中，部分项目没有达到产出逾期，长期依赖股东借款支持。此外，兴业集团还就多家收购公司有业绩补偿协议。这种高投入低回报模式，使其负债规模越滚越大。

福无双至，祸不单行。

2019年2月，旗下银漫矿业发生重大运输安全事故，停产整顿。同年6月，兴业银行呼和浩特分行申请保全查封其银行存款或等值财产3.22亿元。数日之后，实控人吉兴业将部分股权出质给了常州耀翔瑞天投资，后者则是中植系旗下公司。

几经波折，不过杯水车薪。2019年10月8日，因无法偿还一笔2000万元的借款，被赤峰宇邦矿业有限公司申请破产重整。

2022年，兴业集团与旗下三家公司被裁定合并重整。截至2024年，其账面总资产为63亿元，但总负债高达113亿元，已严重资不抵债。

尚有核心资源和重整价值

最终经管理人审查，其负债分类情况包括职工债权110万元、税款债权196万元、有财产担保债权合计约40亿元、普通债权合计94亿。

兴业集团仍持有大量优质资产，包括上市公司兴业矿业的股份（5.56亿股，占公司总股本的30.27%）以及部分矿山资源。这些资产在重整过程中被视为核心资源。此外，若以净资产70亿元计算，普通债权人的清偿比例可达50%左右，远高于一般情况下的20%。

于是中国信达主导参与制定了兴业集团的重整方案，以“债权+股权”的方式进行，在重整期间旗下主要公司能够维持生产，也避免因停产或裁员导致风险外溢。

今年5月，吉兴业在业绩说明会上也表示：本次通过转让部分股权及债权融资方式引入中国信达，不仅可以提前终止司法重整计划，降低自身及上市公司不确定性风险，而且中国信达成为公司二股东后，会委派一名董事参与公司的法人治理，并为公司后续可持续发展提供全方位的支持。