（转自：研报虎）

　　行业概括：汽车板块本周(6.16-6.20)下跌2.56%，跑输沪深300指数2.1个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌2.08%，跑输沪深300指数1.63个百分点，商用车子板块下跌2.47%，跑输沪深300指数2.01个百分点，货车子板块下跌3.01%，跑输沪深300指数2.56个百分点，客车子板块下跌1.27%，跑输沪深300指数0.82个百分点。本周汽车零部件板块下跌2.59%，跑输沪深300指数2.13个百分点；汽车服务板块下跌4.98%，跑输沪深300指数4.53个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.05个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。

　　从估值水平来看，截至6月20日，汽车行业PE-TTM为25.18，较上周下跌0.63。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.35、35.5和23.37，本周乘用车板块下跌0.54，商用车板下跌0.94，零部件下跌0.56。从汽车相关概念板块来看本周(6.16-6.20)汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨跌幅为-1.44%、-2.47%、2.3%、-2.56%、-1.6%、-1.48%、-2.18%、-4.02%。从原材料价格来看，截至6月20日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20313.8788、77622.1841、2989.5608、14079.0278点，本周分别变化0.4%/-0.07%/0.73%/0.26%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7250元/吨和6.039万元/吨，本周价格分别变化1.75%/-0.48%。

江汽集团与华为签署战略合作协议。6月17日，江汽集团与华为技术有限公司在合肥签署战略合作协议，深化战略合作伙伴关系。双方将在智能汽车解决方案、企业数智化转型、企业绿色低碳化转型等领域开展全面合作，共同推动汽车产业的电动化、智能化和网联化发展。根据协议，双方将在现有良好的合作背景下，进一步推动华为智能汽车解决方案在江汽集团车型平台上搭载应用，包括但不限于辅助智能驾驶、智能座舱、智能车控、智能车云、智能车载光、车载通讯等产品领域；依托华为在AI领域及通信技术上的先进能力与实践，数据治理和数据要素流通的全流程经验，通过数智化转型合作，助力江汽集团在研发、制造、供应链、销售、服务等多场景的AI智能化应用，促进江汽集团业务数据流通全流程跟踪追溯和数据驱动的智能经营决策；通过加强双方在清洁能源和能源数字化、充电基础设施、绿色数据中心等领域的合作，助力江汽集团高质量发展，实现绿色低碳化转型。

　　6月前两周零售同比增长20%，较上月同期环比下降9%。乘用车：6月1-15日，全国乘用车市场零售70.6万辆，同比去年6月同期增长20%，较上月同期下降9%，今年以来累计零售952.2万辆，同比增长10%；6月1-15日，全国乘用车厂商批发71.4万辆，同比去年6月同期增长24%，较上月同期增长4%，今年以来累计批发1,150.4万辆，同比增长12%。新能源：6月1-15日，全国乘用车新能源市场零售40.2万辆，同比去年6月同期增长38%，较上月同期增长0%，全国新能源市场零售渗透率57%，今年以来累计零售476万辆，同比增长35%；6月1-15日，全国乘用车厂商新能源批发36.9万辆，同比去年6月同期增长18%，较上月同期下降2%，全国新能源厂商批发渗透率51.7%，今年以来累计批发557.6万辆，同比增长38%。

　　风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期