（转自：覃汉研究笔记）

温馨提示：提交问卷后可查看投票结果，但不代表任何投资建议。

6月，由于跨季后做多确定性提升，债市投资者或已从6月“布局”转为6月“抢跑”，中长期债基久期已在6月提升至历史高位。抢跑行情下，机构投资者抱团或助推行情进一步走强，长债及超长债或更具投资机会，品种上并不局限于活跃券，可关注长债及超长债非活跃券、20年地方债或长期限二永债等利差挖掘机会。同期，若央行6月重启买卖国债，则跨季后或迎来利率流畅下行，10年国债利率向下突破1.6%的概率在提升，待活跃券有效向下突破后非活跃券、20年地方债或长期限二永债等品种利差或加速压缩。在此期间，阶段性调整下权益市场或将迎来做多窗口。

虽然近期地缘局势再次扰动全球风险偏好，权益市场短期跟随震荡调整。不过地缘事件对国内而言更多是情绪上的短期冲击。在政策呵护与预期支撑下，投资者风险偏好有望修复，市场有望延续“稳中有涨”的结构行情。展望下一阶段，地缘政治冲突不断加剧，关税谈判不确定性仍相对较高，国内央行态度、财政政策、权益市场、宏观经济等因子又将如何影响债市行情？

本期问卷精选10个相关问题，希望能够与投资者共同探讨后市行情。（投票截至6月25日本周三17点整）。

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