平安利顺：国债期货多数收跌，银行债涨跌互现

今日国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.04%报121.290元，10年期主力合约跌0.01%报109.155元，5年期主力合约持平于106.275元，2年期主力合约跌0.01%报102.530元。截止17：00，10Y国债活跃券250011和30Y国债活跃券2500002利差为19.75bp左右，10Y国债活跃券250011和7Y年国债活跃券250007利差为 7.00bp 左右。今日银行债市场交投活跃，市场主要关注3Y以上的二级债和永续债，该期限主要买盘类型为基金和券商，个别保险亦有关注，成交收益率较上个交易日上下浮动1bp左右。

华创投顾：债券利率波动较小，但长端利率或创新低【偏多头】

虽然近期债券利率波动较小，但长端利率创新低的概率再增加。此外，当前经济形势偏弱，主要受房地产市场持续疲软、全球贸易不确定性增加以及“内卷”整治等多重因素影响。4月以来，央行已采取流动性更强的货币政策，预计下半年可能进一步降息降准，以应对国际油价反弹和人民币汇率升值带来的压力。市场情绪显示，机构行为出现抢跑迹象，债券市场长端利率走低，表明对长期经济预期悲观。未来，如果短期利率向下空间不能打开，则可能使长端利率存在创新低的可能。

浙商固收：市场风险偏好回落，债市布局非活跃长债【偏多头】

受地缘政治影响，上周市场走势较弱，市场风险偏好明显回落。债市方面，在6月抢跑行情之下，投资者一致预期已转为做多长债及超长债，但品种上并不局限于活跃券。建议关注长债及超长债非活跃券、20年地方债或长期限二永债等利差挖掘机会，待活跃券有效向下突破（如10年国债下破1.6%）后行情或加速。可转债市场同权益市场共振，市场矛盾集中于政策与业绩兑现的时滞，结构性机会仍主导交易节奏。转债市场整体有望维持中性偏强格局，在供需支撑与波段操作博弈下，估值中枢有望保持高位、条款与期权价值博弈交织。

华西证券：利差收窄，长信用债仍有配置需求空间【偏中性】

近两周以来，利率债震荡下行，机构延续信用债利差挖掘思路，10年信用利差大幅压缩。近期基金和保险主要在买入7-10年信用债，其他资管产品对长久期信用债的需求也明显增加，长久期品种成为焦点。我们认为，整体上信用债的交易情绪已较为极致，叠加6月最后一周理财规模一般会大幅下降，信用债短期内可能会有波动，负债端不稳定的账户不建议追涨，可以逢调整再布局。同时早期已布局长久期信用债的账户，也不必立即止盈，因为7月理财规模增长，仍有一定配置需求。我们依然建议在6月最后一周，负债端不稳定的账户优先选择比如3-5年AA和2-3年AA(2)城投债等收益率高、有一定流动性且相对抗跌的品种。