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港股热潮下，高盛首次推出中国“民营企业十巨头”，即高盛特别看好的十大中国民营上市公司，总市值合计超过11万亿元。回看A股市场，十大民营企业又是哪些公司？

高盛首推中国“民营十巨头”，总市值超11万亿元

近日，高盛首席中国股票策略师发布名为《中国民营企业的回归：潮流已经逆转》的研究报告。报告指出，在各种宏观、政策和微观因素驱动下，中国民营企业的中期投资前景正在改善。仿效美股“七巨头”，高盛列出了中国民营上市公司“十巨头”，并预计中国民营企业股市的集中度将上升，“十巨头”有望从中获得进一步的增长动力。

“十巨头”公司包括：腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、小米集团-W（01810.HK）、比亚迪（002594.SZ、01211.HK）、美团-W（03690.HK）、网易-S（09999.HK）、美的集团（000333.SZ、00300.HK）、恒瑞医药（600276.SH、01276.HK）、携程集团-S（09961.HK）、安踏体育（02020.HK）。十家公司都是在港股上市的民企，且今年备受国内外资金追捧。

上述公司覆盖了互动媒体、零售、科技硬件、汽车、餐饮、娱乐、家用耐用消费品、医药、酒店和纺织服装等多个子行业。“十巨头”共同体现中国人工智能、科技发展、“走出去”、新消费以及提高股东回报等最新经济主题。

一些龙头企业已经在各自行业的利润池、资本支出和研发方面占据主导地位。例如，腾讯控股、阿里巴巴年均研发投入超500亿元，占据国内AI大模型70%市场份额；美团即时零售业务渗透率突破25%，重构万亿消费市场。

其中，比亚迪、美的集团、恒瑞医药在港股和A股双重上市。

截至6月18日收盘，比亚迪港股市值7005.70亿港元，A股市值1.91万亿元。2025年第一季度，公司实现营业收入1703.60亿元、同比上涨36.35%，取得归母净利润91.55亿元、同比上涨100.38%。

今年前五个月，比亚迪生产新能源车179.1967万辆、销售176.3369万辆，分别同比上涨38.87%、38.70%。根据中汽协数据，2024年公司新能源汽车销量在高基数的基础上同比增长超40%，市占率进一步提升至33.2%，同比增长1.3个百分点，蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军和全球新能源汽车市场销量冠军。

海外市场方面，今年5月，比亚迪日本单月上牌量首次突破400台，成功跻身日本进口车品牌销量前十，新能源皮卡车型——BYDSHARK在智利上市。4月18日，比亚迪在越南首都河内举办新车发布会，推出搭载DM-i超级混动技术的中型SUV——宋PLUSDM-i，这标志着该技术首次在越南落地。一季度，比亚迪在柬埔寨的订单数同比增长521%，在2025年3月举办的柬埔寨最大规模汽车展会——金边白宫车展上，比亚迪以车展总订单量24%的占比强势领跑，成为全场订单量最高的汽车品牌。

美的集团覆盖智能家居、新能源及工业技术等业务。2024年，美的集团在国内市场全面推进落实“数一”战略，据奥维云网数据显示，在家用空调、干衣机、台式泛微波、台式电烤箱、电磁炉、电暖器、电风扇、电热水壶、空气炸锅9个品类，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一。

恒瑞医药是国内最具创新能力的制药龙头企业之一，已连续6年上榜全球制药企业TOP50；连续4年上榜全球TOP25管线规模制药公司，2025年自研管线数量位居全球第二；12次登顶中国医药工业信息中心发布的“中国医药研发产品线最佳工业企业”。

截至6月18日收盘，“十巨头”总市值超11万亿元，占MSCI中国指数权重超40%，日均交易额约110亿美元。自2022年底低点以来，这十只股票平均涨幅均跑赢MSCI中国指数。

A股十大民企有哪些？

Choice金融终端显示，6月18日，A股市值前十大民营企业分别为比亚迪、宁德时代（300750.SZ、03750.HK）、美的集团、工业富联（601138.SH）、百济神州（688235.SH，06160.HK）、恒瑞医药、东方财富（300059.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、顺丰控股（002352.SZ，06936.HK）、寒武纪（688256.SH）。

这些公司分布在汽车、电力设备、家用电器、电子、医药生物、非银金融、交通运输行业，其中，电子行业2家、医药生物行业3家。

从A股市值来看，比亚迪、宁德时代两家公司市值过万亿，分别为1.91万亿元、1.12万亿元。

宁德时代2025年第一季度实现营业收入847.05亿元、同比上涨6.18%，取得归母净利润139.63亿元、同比上涨32.85%。此外，宁德时代5月20日正式在香港联交所上市，发行价为263港元。上市首日，其股价大涨16.43%，报收于306.2港元/股。此次公司发行1.36亿股H股股票，宁德时代也成为近年来港股规模最大的IPO之一。

根据SNE数据，在动力电池领域，公司连续8年动力电池使用量排名全球第一，2024年全球市占率为37.9%；在储能领域，公司连续4年储能电池出货量排名全球第一，2024年全球市占率为36.5%。

另外，公司推出一系列创新产品，如神行、麒麟、骁遥等系列，以满足市场多元化需求。公司预计2025年神行和麒麟电池在公司LFP、NCM产品中的出货占比将从去年的30%-40%提升至60%-70%。骁遥电池自去年底发布以来，已在30余款车型上搭载。

工业富联推动云、网、端、工业互联网等核心业务稳步发展。依托AI全产业链垂直整合及智能制造等优势，2024年公司AI服务器营收同比增长超过150%，与客户共同研发的下一代新产品也已陆续出货。

百济神州是血液肿瘤行业连续创新者，公司已建立起差异化、完全自主拥有的产品组合，其中包括同类最佳布鲁顿氏酪氨酸激酶（BTK）抑制剂百悦泽®，以及两款处于开发后期阶段的产品sonrotoclax（BCL2抑制剂）和同类首创BTK-CDAC，这两款产品均有潜力成为同类最佳药物。

东方财富为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域保持领先地位。

迈瑞医疗是医疗器械及解决方案供应商。国内市场，公司产品覆盖近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，在国际市场，公司产品远销190多个国家及地区。

顺丰控股是亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商，公司通过“1到N”的扩张战略，从中国领先的时效快递服务商，快速转型为全球领先的综合物流服务商。公司时效快递业务在国内市场占据优势。

寒武纪是智能芯片领域知名的新兴公司，寒武纪智能处理器IP产品已集成于超过1亿台智能手机及其他智能终端设备中，思元系列产品也已应用于多家服务器厂商的产品中。此外，思元270芯片、思元290芯片还分别获得第六届世界互联网大会、世界人工智能大会颁布的奖项。思元220自发布以来，累计销量突破百万片。

截至6月18日收盘，A股十大民营企业的总市值合计5.83万亿元。