转自：上观新闻

在2025陆家嘴论坛的聚光灯下，中国资本市场成为全球顶尖金融机构的掌舵者们热议的话题。在6月18日的 “全体大会三：推动资本市场持续稳健发展”上，香港交易及结算所有限公司集团行政总裁陈翊庭抛出的一个问题引起热议——为什么现在A股上市公司都去H股上市了？

在陈翊庭看来，这正是中国资本市场几个交易所“优势互补、错位发展”的独特魅力。

“A股到H股上市，是需要境外业务平台，使拓展海外业务时有更多融资渠道，这是可以理解的。H股公司回来A股上市，更容易理解，因为内地老百姓特别认可的企业，他们希望有机会可以直接投资这些企业。”陈翊庭说，我们最近发现很多A+H的股票，两地交易是可以相互带动的，取得非常好的良性联动。

A+H股票联动，正印证了2025陆家嘴论坛开幕式上沪港两地共同签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》的初心——推进沪港两地基础设施互联互通、共建金融产品服务体系、上海与香港离岸金融战略互补。

“中国已经是世界上第二大资本市场了，这是内地的几个交易所及港交所多年耕耘的成果。”陈翊庭表示，接下来，需要把中国资本市场打造成一个多层次的市场体系。而在多层次的市场体系中，几个交易所可以优势互补、错位发展，“我们都是多层次市场体系的成员。”

“资本市场具有枢纽功能，面对冲击，资本市场仍然有很大的发展前景。”上海证券交易所理事长邱勇表示，上交所会承担起使命，努力做好资本市场工作，助力中国经济社会发展。

在邱勇看来，中国资本市场推动了投融资两端共同发力，持续激发了市场的活力。以科创板为例，去年以来，科创板改革效应不断放大，培育新质生产力的土壤更加肥沃。2024年，科创板全年研发投入总额1681亿元，超过净利润2.5倍，同比增长6.4%，最近3年复合增速达到10.7%，研发强度中位数12.6%，持续领跑A股各板块，全年新增发明专利2万项，6年累计形成发明专利超过12万项。

“上海交易所在2014年开创了沪港通，2019年开创了沪伦通。正是在这样的大逻辑下，无论现在我们经历着什么，世界将会重回到合作开放的一种逻辑下。”邱勇说，我们与境内、香港以及境外交易所都会有互联互通，“我相信，这样的合作会使得我们有更大的发展空间。”

中国的开放步伐不断加快，不仅改变了自身面貌，也为世界经济增长注入强劲动力。橡树资本联席创始人兼联席董事长Howard MARKS正是上海金融开放的见证者。“我们广泛投资中国的股票、公私募债券和不动产等领域，目前在大中华地区投资总额已经突破470亿元人民币，实现了从‘走出去’到‘在中国为中国’再到‘引进来’的战略深化，成为了中国经济对外开放的参与者和促进者。”

Howard MARKS表示，我们坚定看好上海市场，在上海设置了5支QDLP基金（合格境内有限合伙人基金），获得市场广泛认可。“上海作为领先的国际金融中心，凭借其完善的金融市场体系和长三角产业集群的优势，在金融高水平开放当中取得了成就。”

可以预见，随着沪港两地国际金融中心协同发展，中国资本市场不仅是金融业高质量发展的见证者，更会成为世界经贸格局规则创新的引领者。

原标题：《A股上市公司都去H股上市了？这是中国资本市场的独特魅力》

栏目主编：张杨

来源：作者：解放日报 俱鹤飞