转自：衡水日报

日前，集邦科技、奥维睿沃等市调机构发布了6月面板报价，数据显示各尺寸TV面板价格持平。今年以来，以TV面板为代表的全球显示面板价格在经历了一季度的上涨之后，均价目前已连续3个月保持在较高水位平稳运行。

良好的行业格局和5月以来主流面板厂商积极贯彻“按需生产”策略，是面板价格得以平稳运行的重要因素。CINNO的数据显示，5月份开始，随着TV面板价格涨幅停滞，中国面板厂商不约而同地对稼动率进行了动态调控，目前主流厂商的平均稼动率大致在77%。

值得关注的是，得益于国补及618大促等因素，需求终端销售表现其实也十分亮眼。奥维云网（AVC）监测数据显示，618促销前三周（05.12-06.01）中国彩电线上市场累计销量为93.7万台，同比增长32.1%，销售额规模为34.9亿元，同比增长34.2%，促销期前三周彩电市场量额双增——其中，大尺寸、高端电视成为拉动消费的主要动力，75英寸及以上产品销量份额达到了45%，Mini-LED电视销量份额也达到了41%。

尽管目前部分地区国补额度逐渐告罄，但不少机构和分析师预计新一轮“国补”正在酝酿，有望形成新的需求刺激，而AI等新技术和应用的持续发展，也有望刺激或拉动新一轮换机需求。东方证券预计，AI TV今年的渗透率有望达到30%～40%。

展望后市，研究机构迪显认为，过去三年“按需生产”“盈利优先”的策略帮助行业走出弱周期，厂商之间会继续维持并加强这种默契，这将使得面板价格有望保持当前的高水位平稳运行。CINNO研究总监刘雨认为，随着三季度下游消费旺季的到来，面板厂商整体稼动率会再度上升。他预计TV面板6月份稼动率会重回80%以上，虽难以突破一季度时83%的高位，但同样“水位不低”。而根据群智、集邦等多家机构调研数据，全球TV面板平均尺寸已于去年突破50英寸，全球范围内TV大尺寸化趋势仍呈不断加速之势，中长期来看大尺寸面板成长预期十分稳定。

从主流面板厂商2024年年报与2025年一季报来看，行业整体盈利能力已经大幅改善，综合上述量价预期，今年面板厂商整体业绩将继续向上攀登，取得非常不错的盈利表现，尤其是TCL科技、京东方这样以大尺寸面板见长的厂商盈利值得期待。

值得一提的是，显示面板是几乎所有消费电子产业的共同“基础设施”，在应对外部经济周期和各种不确定性方面具备较强防御属性，随着行业持续上行，其长期投资价值也进一步凸显。