福建发展高速公路股份有限公司（以下简称“福建高速”）近日发布2023年年度报告，各项财务数据呈现出不同程度的变化。本文将对其主要财务指标、费用、现金流等方面进行深入解读，以帮助投资者全面了解公司的财务状况和经营成果。

主要财务指标解读

营业收入：稳步增长，得益于通行费收入增加

2023年，福建高速实现营业收入3,049,552,446.68元，同比增长14.14%。这一增长主要源于公司所属路段车流量回升明显，带动通行费收入同比大幅上升。其中，高速公路通行费分配收入30.12亿元，同比增长14.11%，具体来看，泉厦段实现分配收入12.48亿元，同比增长10.34%；福泉段实现分配收入16.25亿元，同比增长15.78%；罗宁段实现分配收入1.39亿元，同比增长32.57%。

净利润：实现增长，盈利能力提升

归属于上市公司股东的净利润为902,256,084.22元，同比增长7.36%。净利润的增长得益于营业收入的增加以及公司在成本控制等方面的努力。公司精准施策，坚持抓实主业，全面提升公司效益，使得净利润实现了同比正向增长。

扣非净利润：增长态势良好，主业贡献突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为921,389,130.64元，同比增长11.03%。扣非净利润的增长表明公司主营业务的盈利能力较强，经营业绩较为稳定，为公司的持续发展奠定了坚实基础。

基本每股收益：有所提高，股东回报增加

基本每股收益为0.3288元/股，同比增长7.38%。这意味着公司每股盈利水平有所提升，股东的投资回报相应增加，反映了公司良好的经营状况和盈利能力。

扣非每股收益：同步增长，凸显主业价值

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.3357元/股，同比增长11.01%。与扣非净利润的增长趋势一致，进一步体现了公司主营业务的强劲盈利能力，凸显了主业的价值。

费用解读

管理费用：有所上升，行业管理费增加是主因

2023年管理费用为107,412,005.35元，同比增长11.73%。主要原因是本期行业管理费增加，从2022年的27,184,009.00元增加到31,020,590.00元。此外，人员经费也有所增长，从45,698,260.71元增加到50,691,992.06元。

财务费用：大幅下降，有息负债平均余额降低

财务费用为41,155,433.70元，同比下降45.32%。主要是本期有息负债平均余额下降，使得利息支出减少，从2022年的91,694,094.41元降至56,984,518.51元。这表明公司在优化债务结构、降低财务成本方面取得了显著成效。

研发费用：投入稳定，专注高速公路无人机智能巡检

本期资本化研发投入为19,248,243.56元，研发投入总额占营业收入比例为0.63%。公司主要研发项目为高速公路无人机智能巡检，这显示公司注重科技创新，致力于提升高速公路运营管理的智能化水平。

现金流解读

经营活动产生的现金流量净额：显著增长，通行费收入带动

经营活动产生的现金流量净额为2,100,093,096.81元，同比增长19.17%。主要原因是本期收到的通行费收入增加，表明公司核心业务的现金创造能力较强，经营状况良好。

投资活动产生的现金流量净额：大幅变动，购建支出增加

投资活动产生的现金流量净额为-639,009,402.31元，同比增长173.91%（变动幅度为从-233,290,166.75元到-639,009,402.31元，负数的增长体现为变动幅度的增加）。主要是本期支付购建非流动资产款项增加，反映公司在资产投资方面的力度加大，可能对公司未来的发展产生积极影响，但也需关注投资的回报情况。

筹资活动产生的现金流量净额：保持稳定，债务偿还与分配股利

筹资活动产生的现金流量净额为-1,099,766,283.69元，与上年的-1,107,822,935.80元相比基本稳定。主要用于偿还债务支付现金463,310,000.00元以及分配股利、利润或偿付利息支付现金608,683,436.27元，体现了公司在债务管理和利润分配方面的策略。

风险解读

宏观经济波动风险

在地缘政治紧张和全球利率上升背景下，我国经济面临压力，交通运输需求可能下降。福建高速虽持续推进“主业提升、投资驱动”战略，但宏观经济波动仍可能对其经营产生影响，投资者需关注宏观经济形势变化对公司业绩的传导。

行业政策性风险

高速公路行业部分路段收费期到期，《收费公路管理条例》修订未出台，收费、运营、养护等面临不确定性。同时，政府免征及优惠政策频繁出台，增加了行业发展的不确定性。公司需密切跟踪政策信息，及时应对。

路网分流风险

福建省高速公路网不断完善，公司运营路段可能被分流。尽管公司采取了一系列措施，如与重点货源地对接、强化“科技治超”等，但路网分流风险依然存在，可能影响公司通行费收入。

投资发展风险

公司主营业务结构单一，依赖高速公路通行费，存量路产收费期限未能拉开梯度，受行业监管政策影响较大。公司推进主业发展和对外投资拓展面临一定风险，投资项目的收益不确定性可能对公司业绩产生不利影响。

管理层报酬解读

董事长方晓东报告期内从公司获得的税前报酬总额为61.65万元，总经理钟永元为15.55万元。公司董事（含独立董事）、监事根据经股东大会批准的标准领取履职津贴，在公司担任职务的董事和其他高级管理人员报酬根据相关制度执行。整体来看，管理层报酬与公司经营业绩和行业情况相适应。

总结与建议

福建高速2023年在营业收入、净利润等方面实现了增长，经营活动现金流量表现良好，同时在费用控制和债务管理上取得一定成效。然而，公司面临的宏观经济波动、行业政策、路网分流及投资发展等风险不容忽视。投资者在关注公司业绩增长的同时，需密切关注上述风险因素，谨慎做出投资决策。公司应继续强化主业，优化投资结构，提升应对风险的能力，以实现可持续发展。

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