（转自：ETF炼金师）

　　A股市场在本交易日表现出明显的分化特征，早盘低开后迅速回升，全天维持窄幅震荡，显示出投资者之间的显著分歧。根据市场数据，截至收盘，沪指微涨0.01%，报3402.66点，创业板指则上涨0.26%，收于2067.15点。而科创50、沪深300、上证50和北证50等主要指数则略有下滑，整体成交量较昨日小幅增加，达1.3万亿元。

　　在个股表现方面，市场呈现涨跌互现的态势，2868只个股报收下跌，其中5只跌停；而2327只个股上涨，74只涨停。分板块来看，有色金属、新消费和医药生物等行业表现突出，前者整体上涨1.4%。具体个股中，英思特实现20cm涨停，恒邦股份、华阳新材和宁波韵升等多只股票也纷纷涨停。在传媒、美容护理和医药生物等板块中，多只个股涨幅超过1%。

　　格上基金研究员焦冰指出，有色金属板块的上涨主要源于市场对地缘政治风险的防范需求。美国政府在当地时间6月11日宣布，由于中东局势可能趋于紧张，决定从该地区撤回非必要人员，导致市场对有色金属等避险资产的需求增加。此外，传媒行业因政策利好和文化强国战略的推动表现良好，而医药生物板块的上涨则与其防御属性及创新药研发的资金流入密切相关。

　　相对而言，家用电器板块跌幅接近2%，煤炭板块跌逾1%，食品饮料和农林牧渔板块同样表现疲弱。焦冰分析指出，消费股的回调与国内需求不足有关。家用电器、农林牧渔和食品饮料等领域的盈利预期受到原材料成本上涨和外资减持的压力，特别是在经济复苏乏力的背景下，消费需求未能显著改善。此外，猪价的下滑也对养殖企业的盈利能力构成了影响，进一步拖累了农林牧渔行业的表现。

　　尽管消费股整体疲软，新消费板块依旧表现强劲，成为市场的亮点之一。盲盒经济今日上涨4.7%，德艺文创更是收获20cm涨停。而CRO、减肥药及创新药概念股也均有超过2%的涨幅。壁虎资本基金经理张小东表示，家用电器板块的调整主要是由于最新的节能补贴政策提高了能效门槛，从而加大了库存压力，同时6·18预售数据未能达到预期，加剧了市场对消费复苏的担忧。

　　排排网财富分析指出，目前市场已进入一个关键的阻力区域，若想有效突破当前的强阻力位，不仅需要权重股维持强势，还需要增量资金的涌入来激活科技等成长板块，形成多点开花的良性轮动。因此，投资者在此关键的技术和心理关口，需密切关注成交量和板块轮动的动态。

青岛安值投资的高级研究员程天燚指出，当前市场更多是存量资金博弈，整体流动性有限，行业轮动频繁，成交额也未见显著放大。在面临大幅分化且快速轮动的市场环境中，盲目追涨的风险较大，建议投资者应以低位布局为主。展望未来，新消费、科技和创新药轮番表现，接下来将会是谁成为下一个市场投资主线？

　　程天燚认为，A股可能仍面临一定压力，短期内难以出现强烈的边际变化，涨势乏力。随着市场逐渐进入前期的筹码密集区，继续大幅上攻的难度加大，投资者应以谨慎态度对待，关注那些调整较多、具有正向逻辑的方向，如前期回调明显的科技板块。

　　华辉创富投资总经理袁华明表示，A股市场正在经历结构性修复，市场信心有所回暖，但整体仍受到内外部不确定性影响，频繁的板块轮动反映出市场缺乏明确方向。他建议投资者关注前期跌幅较大的科技成长方向，如人工智能、新能源汽车、创新药等领域，适度关注以电力和运营商为代表的高股息资产。如果外部环境出现利好，制造业和出口有望回暖，进而提供相应的投资机会。

　　在当前的震荡行情中，张小东建议投资者关注政策支持的科技产业、内循环的消费电子和创新药等领域，同时要注意风险管理，可以通过适当配置红利标的来对冲风险。虽然难以准确预测下一个主线，但从中长期配置的角度来看，建议构建一个资产组合，以科技作为进攻主线，医药（创新药）、新消费（盲盒经济）作为防御配置，并关注高股息资产（如电力、保险等）以对冲市场波动。

　　排排网财富认为，科技、新消费和医药板块均具备成为下一个主线的潜力。科技板块受益于政策支持和技术进步，新消费板块因消费升级和政策刺激而受益，医药板块则因创新药和消费复苏而具备投资价值。针对科技、新消费及医药板块的选择，焦冰表示应重点关注政策红利与确定性较高的细分领域。在科技板块中，硬件优于软件，算力基建为核心。新消费中，刚需品类相对可选消费更具优势，而在医药生物领域，创新药与器械优先。

　　焦冰认为市场主线可能有三个方向：一是产业趋势主线，涵盖半导体设备国产化、人形机器人核心部件和数据要素商业化等领域，这些领域符合政策扶持、技术突破和业绩兑现的标准；二是政策红利主线，国企改革和新型城镇化方面政策催化密集，需关注地方国资委重组与专项债投放方向；三是防御配置主线，如黄金ETF（交易型开放式指数基金）可有效对冲地缘风险，适合风险偏好较低的投资者。