近期，多路资金在白酒板块的逆势加仓引发市场关注。证券时报报道观点指出，尽管白酒行业的业绩增速明显放缓、白酒批价持续下行，但包括私募机构、融资客及基民在内的资金流入却显示出对该行业的信心。

机构认为，当前白酒行业正处于磨底阶段，短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，配置价值凸显。

根据证券时报的观察，白酒板块的持续低迷并未阻止资金的流入。数据表明，行业内多只个股年内跌幅超过20%。

从行业数据来看，2024年A股白酒上市公司预计实现营业总收入4422.27亿元，同比增长2.28%；归属上市公司股东的净利润将达到1666.31亿元，同比增长4.32%。整体来看，白酒行业仍呈现出明显分化局面，头部企业凭借品牌、渠道优势实现增长，而部分区域酒企则面临库存与动销压力，业绩下滑比较明显。

多家白酒上市公司表示，2024年，白酒行业整体仍处于调整期，行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，客户信心仍处于修复阶段，特别是次高端产品消费需求仍待恢复。

尽管面临白酒板块持续走弱的态势，但私募机构、融资客、基民等在这一时点选择逆市加仓，则展现出不同的市场情绪。

据融资客数据显示，白酒行业的融资余额自5月15日的315.03亿元触及年内最低后，已有所回升，截至6月10日已增至335.20亿元，增幅为20.17亿元。

在6月9日-11日融资客加仓居前的10只股票中，贵州茅台位居前列。

除了融资客以外，基民也在不断加仓白酒ETF。基民对白酒相关ETF的加仓行动也是资金流入的重要组成部分。Wind数据显示，鹏华中证酒ETF的流通份额近期出现明显增加，6月5日、6月6日，6月9日，该ETF的流通份额增加值均在3亿份以上。6月10日，鹏华中证酒ETF的流通份额又增加了2.77亿份。这显示出投资者对白酒板块的持续关注。

此外，还有私募机构表示已加仓白酒股。在今年贵州茅台股东大会上，知名私募大佬林园表示：“最近我还在买茅台股票，不会减仓只会加仓。”私募大佬公开增持茅台股票，显示出对高端白酒的长期看好。

机构观点普遍认为，当前白酒行业正处于磨底阶段。

华鑫证券分析指出，当前白酒行业的基本面仍在筑底，尽管商务需求和宴席需求存在分化，企业主动减负、库存平稳消化的策略也在逐步显效，从估值方面来看，整体估值偏低，企业回购和增持动作频繁，分红力度提升，为投资者提供了潜在的配置价值。

开源证券观点指出，尽管白酒行业短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，加估值低位与分红提升，使得配置价值依然稳固。

开源证券认为，当前白酒行业正处于磨底阶段，名酒批价淡季稳健，库存也没有继续积累。目前头部酒企正通过模式创新来应对周期压力，通过场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新的增长点，积极破局。

就在前几日，茅台以日本大阪世博会中国馆唯一战略合作伙伴身份开展“茅台主题日”品牌活动，通过品牌文化展、茅台之夜、茅台东京鉴赏会、发布2025大阪世博会茅台纪念酒与贵州茅台酒（走进系列）新品发布等活动创新消费场景、拓展白酒文化体验形式，积极推动“卖酒向卖生活方式转变”，更好满足消费者个性化、多样化、品质化服务消费需求。这正是一次探索白酒行业营销转型，打开白酒品牌全新叙事的重要举措。

当下，白酒行业正在探索破局新的消费场景，重构高质量的行业发展逻辑。有观点认为，还有众多消费场景有待进一步挖掘，当酒企实现从“卖酒向卖生活方式转变”的观念转变时，白酒市场前景也会豁然开朗。

来源：综合自证券时报