炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：硬核姬老板

　　昨天晚上和一个粉丝聊天，他给我看了一下他的基金账户，我一看亏损400多万，差点没HOLD住想原地开直播，让他给我刷游艇让他变成我的榜一大哥！！

　　你在基金上亏那么多，还不如直接来我这得一点情绪价值啊，至少还能让你心情愉悦对吧，我的大哥！

　　（啊，开玩笑

　　言归正传，他晒这个持仓给我，其实有两个目的：

　　1、让我帮他分析下持仓，也提一些意见；

　　2、也给其他小伙伴一些教训，希望大家不要和他一样踩坑。

　　原本我不太会给别人做基金诊断的，但是这个小伙伴的持仓真的是教科书般踩坑级别，而且他人真的好好，愿意自爆不足，所以征的他同意后，我把他的一些问题写出来，也想给大家分享一些买基金的小经验。

　　一、他只不过是犯了所有新手都会犯的错误

　　我把榜一大哥给我看的部分基金，先做成表格梳理了一下。

　　从表单中就能看出问题了，榜一大哥看起来分散买了很多基金，但其实归因下来，主要分成了三类：

　　1、传统消费基；

　　2、科技基；

　　3、偏均衡（主要还是行业转均衡，属于试验性基金）

　　其中大部分都是在2020-2021年买入，相当于是在市场最高点买入，且很多都是百亿爆款基。

　　如果从后视镜来看，真的太容易总结错误了。

　　坑一：市场最火爆的时候，跟风买入；

　　坑二：完全不懂任何基金的前提下，全凭对于理财经理的信任，敢重仓买入；

　　坑三：资产配置是没有的，几乎都是锐度高的基金，从个基上来看，应该是哪个曾经的历史业绩好，就买哪个，债基、固收+、黄金、海外等配置为0，全部梭哈单一市场；

　　坑四：买了好几只定开，但定开都创业板的，说实话，锐度过大的基金并不适合定开，因为很多基金经理，也没有择时能力，这种时候，就算想止损，都跑不掉。

　　坑五：看起来买了均衡型的基金，实际上是几乎都是基金经理的转型产品，类似试验田，并没有选择更为成熟的均衡型基金经理。

　　所以榜一大哥真是以身入局给你们做了一个非常标准的错误示范，当然这种坑，所有买基的人100%都踩过。

　　比如本人刚买基的时候，就犯过第二个错误，那种感觉，和裸奔没啥区别。

　　二、基金经理，都是骗子吗？

　　因为这一波，大哥问了一个灵魂问题：

　　基金经理都是骗子么？

　　这个基础问题还要要解答一下。

　　提出这样问题的人，一般都是买了不少基金但业绩表现远不及预期的。

　　很多人买基金最朴素的想法就是基金经理是“全能的”，能带领大家穿越牛熊还能完美的控制住回撤。

　　但基金经理大部分的成长路径是行业研究员（买方/卖方，约5-10年不等）--基金经理助理（几个月-几年不等）---基金经理。

　　从这个路径来看，很多基金经理也是有自己局限性的，他可能对于某个行业比较擅长，对于不同市场环境的匹配度也相对有限，基金没有永远的声，真正能穿越牛熊还能控回撤的，很少。

　　另外主动基金超额收益也存在周期波动性的事情。

　　历史上主动基金占优大概是在2010--2015年和2019-2021年（中国经济好转+新兴产业崛起+当市场集中度稳定或者下降时，主动基金创造超额的可能性更大）；

　　表现较差的大概是在在2016-2018年，2022-2024年Q3（这些年份最典型的特征就是市场监管趋严以及风格转换增加了选股难度、全球宏观环境动荡，中国经济面临多重挑战、短期的风格轮动频繁，市场集中度急剧上升，超额只集中在少数行业少数个股中的时候等）

　　中证主动股基指数vs沪深300指数的超额收益（年度）

　　WIND，罗素投资

　　数据区间：2009.12.31-2024.9.30。过往整体业绩不代表单个基金的表现也不预示未来业绩表现。

　　所以业绩差不等于公募基金经理是骗子，我们要做的是充分了解其风格、策略和其市场匹配度，如果实在看不懂，就算错过也不遗憾。

　　实际上公募基金虽然才20多年，但在相较于其他金融行业，他已经是比较成熟的行业，虽然可能会有部分害群之马，但它背后绝对不会存在非常大的猫腻。

　　三、聪明的投资者，不会永远在坑里

　　基于这个特征，那么我们买基一些小技巧就是：

　　1、买基金之前，真心建议大家尽量学习下基金的基本知识，公募基金现在分类已经非常详细，策略也比较详细，纯看业绩其实是踩坑的第一步。

　　我看了下，市场上现在和基金科普书很多，相比亏损几百万，几十块钱一本，不贵。

　　基础知识知道了，细分策略不懂咋办？嘿嘿，来看我呀

　　2、一定要定期复盘下自己的基金，务必要有投资纪律，要有止盈止损机制。

　　很多人买了基金后会出现两个阶段，一类是每天都看，心跳跟着净值走；一类是放着完全不管。

　　这两种都不好，我自己一般都是定期会根据市场/季度/年度复盘下自己基金走势，发现不对劲就及时调仓或者止损。

　　尤其是像大哥这样买了很多行业基的。

　　这一点市场已经给过无数的教训，15年的创业板，18年的大蓝筹，20年的消费、医药，新能源等，这些都曾经历过巨大的涨幅，同时也经历过极其夸张的回撤。

　　如果你一直学不会止盈，那么你可能就会陷入到无限的亏损莫比乌斯环中。

　　此外一些锐度较大或者爆发力较强的行业，有时候确实是买ETF要不主动基金好。

　　3、要充分将基金工具化，破除个人信仰的同时，也不要对任何基金有偏见，尽可能的评估下自己风险承受力，做下配置。

　　比如这位榜一大哥，他的风险偏好肯定是高的，但他资金体量，应该是以稳健增值为主，而不是像小资金一样几乎梭哈行业基。

　　如果实在不会，是可以做一个永久策略组合。

　　这个组合分为权益、债券、黄金、现金，这四种资产类各占25%，对应的环境是繁荣、衰退、通胀和通缩。

　　我用对标万得偏股基金指数的博道远航、中欧纯债、黄金ETF、招商中证同业存单AAA指数7天持有，做了回测，曲线相当赏心悦目，不比单梭好？

　　四、其实榜一大哥学习能力真的很强

　　看到这，估计有人会有点子秀优越，但说实话，我觉得给他稍微梳理一下，榜一大哥这亏损的400万应该很快就能回来，因为榜一大哥的学习能力太强了。

　　我发现身边投资好的或有钱的，一个共性就是很少怨天尤人，快速总结反省。

　　他给我看最近的持仓，有些已经开始盈利了，他执行力真的超强的哎……

　　现在可能就差一些标的选择了。

　　总之能涨抗跌，排名靠前，超额超多，这已经是投资不可能三角。

　　做人不能既要又要还要，喜欢业绩犀利的你就要承受巨大回撤，喜欢波动小的，你就要耐得住寂寞。

　　买卖还要货比三家，投资金融产品更是需要付出成倍的努力与钻研才行，当期望、行为与能力不相适配时，结果就是不遂人愿了。