今日长江现货 1# 铅价以 16800 - 16900 元 / 吨的价格区间报出，中间价为 16850 元 / 吨，较前一日上涨 25 元。以下是主要驱动因素：

内外宏观面：6月11日晚间，美国劳工统计局公布了 5 月消费者价格指数（CPI）数据，数据显示，美国通胀数据低于预期，市场对降息预期押注升温，美元指数受此影响直线跳水，以美元计价的工业金属价格获得支撑。但美联储内部政策分歧加剧不确定性，叠加关税潜在担忧情绪仍存，投资者保持谨慎，宏观背景内外情绪分化，金属支撑边际趋稳，铅价窄幅震荡；

【供应端：原生“紧平衡”，再生“受限增量”​​】

​​原生铅​​：国内铅精矿供应延续偏紧格局，主因云南、湖南部分矿山因环保检查延期复产（部分矿企反馈复产延期至7月），叠加进口矿（秘鲁、澳大利亚）受海运成本波动影响，到港量环比微降，冶炼厂原料库存降至15-20天（正常25-30天）。周内原生铅冶炼企业开工率微降0.8%至58.5%，部分企业因原料不足下调周度产量计划，现货流通货源偏紧，支撑原生铅报价坚挺。

再生铅​​：废电瓶市场呈现“供稳价平”特征，前期加速出货，但河北、安徽等地环保督查趋严（重点检查废气处理设施），中小再生铅厂（产能占比35%）开工率维持60%-65%，仅头部企业（如天能、超威关联厂）保持80%以上开工，再生铅增量空间受限，成本端对铅价形成强支撑。

【需求端：传统淡季“遇冷”，新兴领域“升温”​​】

铅酸蓄电池作为铅消费核心（占比超80%），当前呈现“传统弱、新兴强”的分化格局：

传统领域​​：电动自行车电池替换需求受气温升高影响略有放缓，汽车启停电池因车企季末冲量（乘联会5月狭义乘用车零售同比增18%），配套订单维持刚需；

​​新兴领域​​：低速电动车（三轮/四轮）因多地放宽路权政策（如河南、山东试点“非标车”过渡期延长），需求环比增10%-15%；储能备用电源（5G基站、数据中心）受“东数西算”工程推进，铅炭电池采购量同比增20%，成为需求新增长极。

【现货交投：贴水收窄】

主流品牌（双燕、水口山）对沪铅2407合约贴水收窄。贸易商挺价意愿增强，部分持货商试探性出货；下游企业前期观望情绪缓解，逢低采购积极性提升，尤其低速电动车电池厂为应对促销提前备货，市场整体成交较前日放量，但未现“抢购潮”。

【短期走势预测：震荡修复，关注“库存拐点”与“政策落地”​​】

短期铅价核心矛盾在于“供应扰动+新兴需求拉动”与“传统淡季”的博弈：

利多支撑​​：原生铅原料偏紧、再生铅环保限产、新兴领域（储能/低速车）需求增量；

​​压制因素​​：传统替换需求放缓、海外制造业疲软压制伦铅反弹空间。

预计短期内长江现货铅价维持在16900-17000元/吨偏强震荡；伦铅或在1980-2000美元/吨附近整理。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网