（转自：华哥话理财）

上周，A股大盘整体走得挺“佛系”，属于小步慢涨，感觉到底部有支撑，但想要一口气冲过关键点位，又有点吃力。而这周大盘先是横着走，突然又来了波跳水，搞得大家一度人心惶惶，好在今天又集体翻红了。不过整体来看，成交量还没放出来，资金还是在各个板块之间来回“打游击”。$半导体材料ETF(562590)$北方华创(002371)$中微公司(688012)

之前热炒的创新药、新消费这些赛道，这两天又有点风口的味道了，但要注意，现在的性价比没那么高了，短期可能会面临些调整，建议仓位上可以适当调一调。

目前正值A股上市公司的业绩空窗期，缺少清晰的数据指引，那现在“聪明钱”会流向哪里呢？

不用多说，肯定是那些“故事硬核”的科技类低位板块，比如AI算力芯片、存储芯片、半导体设备这类方向。从目前的估值水平、交易热度和反弹幅度来看，这些板块也确实值得重点盯一盯。

尤其是半导体，作为“硬科技”的代表之一，现在在政策推动下，正迎来一波并购重组的热潮。自从2025年5月证监会修订《重大资产重组管理办法》，明确支持半导体这类硬科技企业通过并购重组来优化资源配置后，市场上的并购消息就没断过。像海光信息并中科曙光、国科微要收中芯宁波、三佳科技收购众合科技……政策端“开绿灯”与产业端“补短板”形成共振，推动行业整合从“零散化”向“战略化”升级。除了并购，产业端也在持续释放利好。从供需层面来看，整个行业的景气度预期正在往上走。

根据美国半导体行业协会的数据，4月全球半导体销售额达到了570亿美元，比3月增长了2.5%，同比增长更是高达22.7%。专家还说，这可是2025年以来第一次实现环比增长，美洲和亚太地区的拉动作用明显，预计未来全球市场还会继续保持这种同比上涨的态势。

而W世界半导体贸易统计组织（WSTS）的预测也给了市场更多信心。他们认为，AI、云基础设施以及高端消费电子的需求会持续拉动，2025年全球半导体市场将实现稳步增长。

现在的A股市场，热点轮动特别快，题材炒作气氛也很浓，盲目追涨的话，很容易高位接盘、低位止损，陷入来回被收割的局面。相比之下，半导体既是科技自立自强的关键底座，又能持续享受政策红利（比如国产替代加速、设备材料专项支持等），同时也踩中了全球半导体复苏+AI算力爆发这双重利好点，兼具中长期产业逻辑确定性与短期估值修复弹性。

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