内容编译自投资分析师Oliver Rodzianko观点文章

　　作为一名长期关注英特尔发展的投资者，我对陈立武(Lip-Bu Tan)出任英特尔CEO充满期待。陈立武的管理风格兼具魄力与战略眼光，这正是英特尔当前发展所需。上任后，他迅速推动公司组织架构重组，加大在制造与AI领域的投资，并将代工业务置于优先位置。尽管面临内外多重挑战，英特尔股票在2025年上半年仍保持了稳定走势。

　　陈立武正在带领英特尔重拾昔日领先地位，实现新的突破。我对英特尔的整体发展保持乐观态度，同时也清醒认识到：英特尔需要时间来夯实其在AI领域中的地位，实现可观回报仍需时日。

刀刃向内，精简组织架构

　　自2025年 3月上任以来，陈立武迅速采取行动，削减管理层级，塑造更为扁平的组织架构，提高英特尔创新和决策效率。这一艰难但必要的举措将帮助英特尔构建更精简、敏捷的组织架构，从而提升执行力。

　　这不仅是为了削减成本，更是英特尔迈向精简与高效的关键一步。公司计划于2025财年将运营费用降低到170亿美元左右。尽管人员优化是艰难的决定，但英特尔亟需解决组织结构的冗余问题，面对如今竞争白热化的市场环境，快速应变是生存与成功的关键。

　　我同样相信，一个更精简的英特尔将更具敏捷性、高效性，也能更好地激发创新能力，彰显其竞争优势。然而，陈立武必须谨慎推进人员优化，优先确保核心人才的留存，并通过坚定而有原则的领导力来稳固团队士气。

英特尔押注先进制造未来发展

　　陈立武最为有魄力的举措是他对英特尔先进制造的坚定承诺，尤其是在18A制程节点上。预计到2025年底，这项突破性技术将应用于英特尔的Panther Lake产品，有望大幅提升其能效与性能表现，助力英特尔在台积电、三星等参与的激烈市场竞争中赢得优势。

　　在代工业务领域，英特尔代工服务(IFS)正崭露头角，展现出强劲的发展势头。与微软等知名企业在18A上的合作，有望重塑其在代工市场的竞争格局。如果能进一步拿下英伟达或苹果等公司的关键订单，更将极大地提振投资者信心，大幅提升英特尔估值，或将成为英特尔的“关键一跃”。

　　英特尔在未来面临的挑战在于如何平衡资本分配，同时保持一支灵活、敏捷的领导团队，以便能够迅速抓住新兴市场机遇。

稳健财务助力英特尔重振辉煌

　　展望2028年，英特尔的财务状况将高度依赖其战略执行的成效。分析师预测，2025财年其营收将保持相对平稳或略有下降，预计将在500亿美元至530亿美元之间，此后有望出现小幅复苏。考虑到当前的利润率压力，2025年每股收益约为0.30美元为相对合理的预期。

　　在我的预测中，英特尔在2028年的营收有望出现小幅回升至约600亿美元，每股收益接近3.00美元。这一表现将推动股价从目前的20美元上涨至约40美元，将在未来三年内得到较为稳健的增长。

　　在乐观情况下，如果英特尔获得关键性代工合同，并充分把握AI芯片的市场需求增长机遇，到2028年每股收益有望达到5.00美元，届时股价或将攀升至70美元至90美元之间。相反，如果公司在战略执行层面出现偏差，导致营收增长停滞、业务发展受阻，其股价可能长期徘徊在20美元区间，且上行空间将受到明显制约。

竞争风险可以克服

　　英特尔正面临重大挑战，其执行力及人才留用与调配将尤为关键。如若18A制程节点出现任何延迟或良率问题，都可能打击市场信心，促使代工客户转向台积电(TSMC)等竞争对手。此外，英特尔在芯片设计领域还面临着来自英伟达和AMD的竞争压力。

　　尽管如此，我仍相信机遇大于风险。尽管面临强劲竞争对手，随着盈利能力的持续改善和市场情绪的逐步回暖，英特尔的估值存在较大提升空间。历史经验表明，被市场低估的公司若能成功实现业务复苏，往往能为投资者创造可观回报。

英特尔复兴之路：机遇与挑战同在

　　虽然无法保证英特尔能够实现全面转型，但该公司正在采取果断措施解决长期存在的组织结构冗余、战略摇摆等问题。在由行业巨头主导的激烈市场竞争中脱颖而出并非易事，这需要管理层拥有强大的执行力、敏锐而清晰的战略眼光，以及适当的市场机遇。对于追求具有价值增长潜力的投资组合的投资者而言，适当配置英特尔股票是一个值得考虑的投资选择。我对英特尔的未来发展保持谨慎乐观态度。