四年累亏超82亿元。

作者丨王非

李书福第10个IPO，只差临门一脚。

6月10日，自去年4月递表以来，历经两次招股书更新的曹操出行有限公司（下称：曹操出行），正式通过港交所聆讯，联席保荐人为海通国际、农银国际及广发证券（香港）。

稍早前的今年4月，中国证监会网站已发布关于曹操出行境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过约1.92亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

至此，曹操出行距离港股上市已近在眼前，有望在年内正式成为李书福收获的第10个IPO。此前，李书福已手握吉利汽车、沃尔沃汽车、极星、亿咖通、钱江摩托、汉马科技、力帆科技、路特斯科技、极氪这9个IPO。另外，远程汽车赴美上市计划，也正在稳步推进中。

2015年5月，吉利内部孵化“曹操专车”，成为车企布局网约车的第一块“试验田”。在最初的4年前期摸索中，该公司历经Uber退出中国市场、网约车平台取得合法地位，顺利完成1亿美元A轮、3.5亿元A1轮融资，并于2019年2月正式改名为曹操出行。

2021年8月，曹操出行完成的18亿元B轮融资，即为该公司最后一次融资行为，每股成本为37.6元，投前估值为170亿元。

招股书显示，IPO前，吉利控股创始人李书福旗下Ugo Investment Limited持股约83.9%，B轮投资方相城相行创投持股约7.4%，A轮投资方三川基金持股约4.3%，B轮投资方农银投资（苏州）持股约1.6%，A轮投资方天堂硅谷天晟持股约1.3%。

经过近10年发展，如今的曹操出行，已逐步成长为中国最大的网约车平台之一。截至2024年底，曹操出行在136个城市运营，半年新增53个城市。该公司于2023年的总交易价值（GTV）为122亿元，同比增长37.5%，并于2024年达170亿元，同比增加38.8%，根据弗若斯特沙利文的资料，其市场占有率为5.4%。

今年第一季度，曹操出行的总GTV为48亿元，同比增加54.9%，订单量同比增长51.8%。

值得一提的是，背靠吉利集团，自2022年便开始部署定制车的曹操出行，已经成为开发定制车的领军者。截至2024年底，该公司在31个城市拥有一支超过3.4万辆车的定制车队。2023年，曹操出行定制车履行的订单占其GTV的20.1%；2024年，这一比例增至25.1%。

此外，今年2月，曹操出行还上线曹操智行自动驾驶平台并宣布在苏杭两地试点开启Robotaxi服务。基于吉利集团作为领先汽车OEM和自动驾驶技术开发领域的领先地位，曹操出行构建了国内首个“定制车+自动驾驶技术+出行平台”全域自研闭环智驾生态，并预计将于2026年底推出专为自动驾驶而设的L4级Robotaxi定制车型。

招股书显示，2021-2024年（下称：报告期），曹操出行收入分别约71.53亿、76.31亿、106.68亿、146.57亿元；毛利分别约-17.47亿、-3.39亿、6.15亿、11.86亿元；毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%、8.1%。

报告期内，曹操出行年/期内亏损分别约为30.07亿、20.07亿、19.81亿、12.46亿元，逐年收窄。换言之，该公司在四年内，累计亏损约82.41亿元。经调整亏损（非国际财务报告准则计量）则分别约为30.07亿、16.51亿、9.66亿、7.24亿元；经调整亏损率分别为42.0%、21.6%、9.1%、4.9%。

截至2024年底，曹操出行持有的现金及现金等价物为1.59亿元。