来源：阿尔法工场

导语：2025年风高浪急，滴滴海外业务挑起大梁。

过去7年，滴滴在海外悄然织出一张由出行、外卖、金融构成的业务网络。如今，这张网正越拉越紧。

据2025年Q1财报，滴滴国际业务订单量达9.89亿单，同比增长24.9%；交易总额（GTV）达到236亿元，按固定汇率计算，同比增长27.9%。

国际业务高速奔跑，国内市场同样稳扎稳打。

一季度，滴滴中国出行总订单量为32.58亿单，较去年同期增长10.3%。目前，中国出行及国际业务日均单量分别达3620万单、1099万单。

国内国际两条腿走路，滴滴的基本盘正在夯实。

一季度，滴滴平台总订单量达42.47亿单，同比增长13.4%；总GTV达1016亿元，同比增长13.5%。净利润为24亿元，经调整后为29亿元，展现出较强的运营弹性与盈利能力。

除了上面令人振奋的宏观数据，滴滴一季度财报最大亮点，恐怕就是继去年全年经调EBITA盈利后，国际出行业务再次单季经调EBITA盈利。这意味着，早早扎根海外的滴滴，似乎已经熬过最艰难的一段时期，盈利曙光已现。

01 潮起之时，先行者得势

滴滴国际出行业务盈利，首先得益于先人一步的前瞻布局与全球出行市场的强劲活力。

早在2018年，当国内市场格局稳定之时，海外市场正如同一壶沸腾的水，上下翻腾、机会正盛。

时至今日，海外出行市场依旧保有不俗的增长潜力。按CIC预测，全球移动出行市场规模预计将从2020年的6.7万亿美元，激增至2040年的16.4万亿美元，拉美、欧洲、中东等地增量尤为明显。

滴滴出海，看似是触顶之后的无奈之举，实则是响应新大陆呼唤的积极远征。

深耕多年，这次正确的远征决策正迎来收获期：一季度，滴滴国际业务已达9.89亿单，较去年同期增长24.9%；国内业务出行总订单为32.58亿单，较去年同期增长10.3%。

这意味着，几乎每4个订单中，有1个就来自国际市场。

庞大的订单量，带来持续增长的交易额：2025年Q1，滴滴国际业务GTV为236亿元，固定汇率下较去年同期增长27.9%；中国出行GTV则为780亿元，较去年同期增长9.3%。

虽然体量仍小于国内市场，但国际业务在总交易额中的占比已超过23%，逐步拉动公司发展的新马车。

而这，也正是滴滴能够乘市场东风而起的关键。

02 打好“服务本地”这张牌

“适应本地市场条件，已成为全球化运营成功的关键因素之一” 。

市场调研公司Mordor Intelligence在一份出行行业报告中指出，对于全球化出行公司来说，要想扩大市场规模，构建全面出行的生态系统、深耕本地市场变得至关重要。

但对于拉美、非洲等国家来说，本地化经营殊为不易。

这首先是因为，用户出行偏好、司机合作网络的建设等与国内大不相同。

比如在拉美，电子支付尚未全面渗透，不少司机对线上收款模式水土不服；在汽车出行外，不少人更偏向性价比更高、更灵活的摩托车服务，数量庞大的摩托车车手撑起了运力的半边天；与此同时，客服体系、安全保障、司机运营等配套能力，也都不是“一上线就能跑”的生意。

为了打通本地化司机网络的“毛细血管”，滴滴在巴西推出了99卡，帮助当地司机进行无现金交易；同时上线99Moto，适配了本地通勤文化。目前，99在巴西拥有150万司机，其中包括70万名摩托车骑手。

这背后，是对出行领域出海竞争逻辑的认知转变：仅靠补贴砸市场已成过去式，本地运营、合规协同、信任构建才是持久战的胜负手。

围绕出行业务这一支点，滴滴同时在探索外卖、金融等本地多元化特色服务，使其调度系统在“人货双流”中实现最大化利用。

据 Latinvex 统计，在滴滴的拉美布局中，除出行业务外，还包括快递（DiDi Delivery）和外卖（DiDi Food）等多项业务，已在墨西哥、哥伦比亚、智利、秘鲁等地落地。

2025年，滴滴重启巴西外卖业务，如今从Q1财报来看，这场再出海并非权宜之计，而是滴滴继墨西哥DiDiFood业务后，为下一个增长引擎布下的一颗重子。

更深一层的延展，则来自支付与金融。

依托高频交易和庞大用户群，滴滴早在2019年便联手当地金融机构，在巴西、墨西哥等地推出借记卡和电子钱包。截至2023年，滴滴已在墨西哥发放超500万笔贷款，并在巴西则收购金融科技巨头BePay100%的股权，进一步完善了在本地市场的在线支付能力。

除本地服务外，滴滴还契合国内用户跨境游热潮，推出境外包车与打车服务。

目前，打车服务已覆盖中国香港地区以及韩国、新加坡、日本、马来西亚、印度尼西亚、越南等 9 个国家的 1200 多个城市；包车服务共覆盖新加坡、曼谷、普吉岛、首尔东京、吉隆坡、悉尼等11个国家的26座热门城市。国内用户均无需额外绑定银行卡，即可在陌生的城市体验熟悉的滴滴。

可以说，滴滴国际业务增长的关键，正在于打好了“融入本地、服务本地”这张牌。

当出行、点餐、支付等高频需求开始在一个App中打通，滴滴的多元业务不再是简单叠加，而是形成乘数效应，在一个生态内自我加速。

这一打法，已经在财务数据上得到验证。2025年第一季度，滴滴国际业务GTV达到236亿元，按固定汇率计算同比增长27.9%。

服务半径越扎实，增长曲线越平滑。细看过去几个季度，滴滴始终维持在25%以上的高增速区间，部分季度甚至逼近50%。在这条既看爆发也考验耐力的出海赛道上，滴滴正跑出一套兼具爆发力与续航力的节奏。

03 稳住根基，深耕价值

过去十年，滴滴被视为平台经济的典型代表，擅长在流量中撮合供需、服务用户。而今天，它正在重新定义自己的角色：一端连接着数亿乘客，一边连接着千万司机，成为释放社会价值的重要力量。

“2025年我们将持续发挥稳就业、促消费的作用，积极履行社会责任”，滴滴创始人、CEO程维表示，滴滴将持续坚持“服务本地”，加大全球投入促进当地业务和生态发展。

其实早在2018年，彼时滴滴拉美业务负责人便已强调，以滴滴为代表的中国企业走出去，在国外创造了大量就业机会，而且越来越注意参与到当地社区、社群建设和服务中去。

以巴西市场为例，滴滴在中国积累的智慧交通技术，如智慧红绿灯、潮汐车道等，有望为圣保罗、里约等特大城市的交通问题“减负”，缓解因快速城镇化带来的交通、城市管理等问题。

滴滴的价值叙事，不止于社会责任。

自2023年底董事会启动股份回购计划以来，滴滴用实打实的回购动作，给出了属于自己的增长注脚。

2023年11月，滴滴董事会批准了公司在2年内不超过10亿美元的股份回购计划。2025年3月，公司董事会再次追加了不超过20亿美元的回购计划。截至2025年5月31日，滴滴(DIDI.US)已经按该股份回购计划回购了总计约2.647亿ADS，约合11.533亿美元。

左手紧握“社会责任”，右手攥牢“服务本地”，滴滴正试图用双重价值，撬动穿越周期的杠杆。

驶过生存期的暗礁后，滴滴要做的，不只是跑得更快，而是让自己在每一个国家、每一座城市，都能扎得更深。平台型企业的再出发，不只是“走出去”，而是“沉下去”——与城市共生，与市场共情。

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