6月10日，港股市场低位震荡，盲盒、国潮服装、汽车、文旅、餐饮连锁等大消费方向涨势居前。港股消费指数成份股中，泡泡玛特、安踏体育涨超2%，华晨中国、李宁、比亚迪股份、百胜中国、名创优品、同程旅行涨超1%。港股消费ETF（159735）实时换手率突破10%，市场热度较高。

消息面上，国家统计局数据显示，2024年，全国网上零售额15.52万亿元，比上年增长7.2%。其中，实物商品网上零售额13.08万亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%，中国已连续12年成为全球第一大网络零售市场。中国互联网络信息中心发布的《第55次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2024年12月，我国网络购物用户规模已超9.74亿人，占网民整体的87.9%。这充分反映出以数字化智能化为代表的新型消费蓬勃发展，已经成为居民消费结构优化升级的关键驱动力。

港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、消费电子、新能源车、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，服务消费和大众消费占比也更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。

华泰证券表示，消费板块在当前中国经济转型背景下展现出显著的投资价值。随着经济增长引擎从投资型向消费型转变，消费导向型行业在2025年面对贸易摩擦及逆全球化趋势对出口链的扰动时，表现出更高的确定性和防御性。促消费政策密集出台，托底意图明确，社会消费品零售总额同比增速及消费者信心指数已呈现U型复苏态势，消费复苏成为贯穿全年的投资主线。微观层面，许多消费企业已完成渠道库存的去化，正通过品类拓展与渠道创新、成本节约与效率提升驱动收入和利润增长，基本面底部基本确立。消费行业马太效应显著，龙头企业凭借强大的市场地位和持续的股东回报能力，展现出优于行业的成长性与估值吸引力。

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