今年1月15日，东信营销科技有限公司（简称“东信营销”）向港交所递交H股发行上市申请，海通国际和中银国际为其联席保荐人。公司2021年首次申请港股IPO，但未能成行。

从公司近年业绩表现看，公司收入规模逐年提升，不过最新一期的净利润由盈转亏。4月11日，对于公司境外发行上市备案，证监会国际司对公司提出补充备案材料的要求，公司经营模式及数据安全受监管关注。

招股书显示，东信营销主要提供数智营销解决方案和数智商业解决方案，助力客户提升营销投资回报率、改善营销效果。

最新一期业绩由盈转亏

东信营销招股书称，公司是中国领先的AI营销公司，以AI、大模型及大数据技术驱动发展。自2004年成立以来，东信营销坚持营销科技和全栈AI营销产品的研发、创新及应用，触达数智营销及数智商业两大万亿级业务场景。

根据弗若斯特沙利文资料，按2023年收入计算，东信营销是中国最大的AI营销公司，市场份额占比为5%。截至2024年9月30日，该公司大数据的数据库积累营销数据超2170亿条，就数量而言，是AI营销行业最大的数据库。

从东信营销业绩表现来看，招股书显示，2022年、2023年及2024年前9个月，其营业收入分别为15.24亿元、21.18亿元、20.05亿元，净利润分别为1.04亿元、2849.9万元、-4238.8万元。

同时，上述报告期内，公司的整体毛利率分别为20.8%、15.5%、14.5%，呈逐期下滑趋势。

值得关注的是，在东信营销业绩报表中，来自主业以外的收入占比较高。招股书称，2022年和2023年，东信营销来自政府补助、增值税进项税额加计抵减及银行利息的收入分别为5450.4万元、4183万元；2024年前9个月，公司的来自上述事项的收入为2629.1万元。

证监会要求补充备案材料

4月11日，证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求公示（2025年4月3日—2025年4月10日）》，证监会国际司对东信营销提出补充备案材料的要求。

证监会要求东信营销结合主要产品或业务、主要客户及供应商、行业地位、同行业可比公司等情况，以通俗易懂的语言，说明经营模式和核心竞争力，以及构成收入主要来源的数智营销解决方案相关服务模式或内容、属于AI营销公司的具体含义，并说明相关数据的收集方式、是否涉及收集使用个人信息及具体规模（如适用），在数据安全和隐私保护方面所采取的主要合规措施等。

同时，证监会表示，东信营销需要列表说明公司境内运营实体的具体业务、在公司整体业务布局中的具体分工，并结合上述情况，说明相关实体业务经营均取得必要的资质许可（如适用），是否涉及外资禁止或限制领域。

此外，证监会还要求东信营销进一步说明：公司搭建离岸架构和返程投资涉及的外汇登记、境外投资、外商投资、税务等监管程序合规性相关的结论性意见；公司2021年通过增资和股权转让方式取得境内运营实体深圳东信时代股权的定价依据、支付手段、支付期限及其合规性、收购定价的公允性，上述股权转让环节相关转让方纳税申报和缴纳情况，是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》；股权架构搭建过程中，公司未将深圳东信时代全部股权由东鑫信持有，而通过东鑫信、东信香港分别持有深圳东信时代98.5%股权、1.5%股权的原因；公司和主要境内运营实体设立及历次股权变动合规性的结论性意见。齐金钊 中国证券报·中证网