晚上好呀，我是简七编辑部的艾小白～

前几天，一个朋友看完推送，给我发来一张截图：

「这啥意思？是跟着庄家买股票吗？靠谱吗？」

好嘞，今天就来仔细聊聊这个最最最适合咱们普通人的投资方式。

01 开放式基金：让投资变简单

我们平时说的基金，就是大家把钱汇聚在一起，投向某类产品，比如股票、债券。

像我们最熟悉的余额宝这样的公募基金，也叫开放式基金。

它最大的特点是——你可以从基金公司买基金份额，想要用钱了也可以随时卖回给基金公司，流动性特别好。

可别小看这个形式，它曾被称为20世纪最伟大的金融发明之一，为什么呢？

一来，降低门槛。

以沪深300为例，300家公司每家都要买的话，起码得几十万。

但基金把大家的钱聚到一起，最低1块钱就能投资300家公司的股票，分享收益。

二来，解决流动性问题。

1920年，最受欢迎的基金形式是封闭式基金，投资风险高。你想卖基金份额时，还得自己找到接盘侠，否则就拿不到钱。

直到1924年，MFS公司，推出了第一支开放式基金——麻省投资者信托基金（MITTX），让投资者可以随时卖回基金，想用钱时就能有钱用。它选的都是稳健的大蓝筹股票，风险也相对较低。

（小科普：大蓝筹指那些行业地位稳、盈利能力强、市值大的公司，1920年代的大蓝筹主要是钢铁股、电力股）

之后经历了1929年的股市崩盘、70年代的石油危机、21世纪初的两次泡沫，它依然为投资者带来了可观的回报：

如果你在1924年买入1000美元，2025年你将拥有240万美元，年化收益率大约8%。

这只见证了股市100年起伏的基金，已经是行业的「吉祥物」了。

02 指数基金：市场平均收益就够了

进入1950年代，基金越来越普遍，这时，市场上出现了一个新的概念——指数基金。

约翰·博格，被誉为「指数基金之父」，提出了一个非常简单却革命性的想法：争取市场平均收益，是你超越平均水平的最好方式。

那，什么是指数基金呢？

简单来说，指数基金是一种低成本的投资方式。它通过复制指数，买入按某个规则选出来的一篮子公司，而不是由基金经理去挑选个股。

每个指数，都有一份公开透明的编制说明书。

比如，沪深300选出了A股中市值最大、流动性最好的300只股票，像是茅台、招行、平安。

你可能会问：「为什么不选择那些可能赚得更多的主动基金呢？基金经理不是会选股吗？」

诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普，曾做过一个有趣的思想实验——

市场上，其实只有两类人：

-被动投资者：他们不挑股票，而是买入市场上所有的股票，比例根据公司市值的大小分配。

-主动投资者：他们挑选个股，试图赚取超额回报。

而市场的回报等于两者回报的平均值——

市场回报=（主动投资人+被动投资人）的平均回报

假设市场涨了10%，指数基金的管理费用是0.5%，那么被动投资者的年回报是9.5%；

而主动投资者，不论是通过主动型基金还是自己选股，费用通常较高，假设是1.5%，那么他们的回报就只有8.5%。

被动投资人的回报=10%-0.5%=9.5%

主动投资人的回报=10%-1.5%=8.5%

所以，被动投资者的平均成绩，一定优于主动投资人。

90年代，美股赶上互联网浪潮、加上巴菲特等投资大师多次推荐指数基金，推动了它的普及。

如今，中美两国的指数基金规模都已经超过主动基金，创造了新的里程碑。

03 市场VS行业指数

现在，市面上的指数越来越多，具体该怎么挑呢？

这里，简单介绍下指数基金的分类——

市场指数，也叫宽基指数，覆盖的公司多，整体跟随市场的走势，适合绝大多数人。

比如，沪深300、中证500等，打包了一揽子市值大、流动性好的公司。

投资于某一特定行业或主题，也叫窄基指数，比如消费、新能源指数等。

现在还流行用某个因子，买入符合这个条件的股票。比如红利指数，挑选的是那些股息率高的股票。

在选择指数基金时，我们可以用「核心+卫星」的策略：

-把大部分资金（70%-80%）放在宽基指数上，稳稳地跟随大市场的表现；

-小部分资金（20%-30%）可以投一些窄基指数，比如看好某个行业时再用小资金尝试。

2015年牛市，一位热爱「买买买」的朋友冲动之下，买了一个跟淘宝热度挂钩的指数，号称能根据淘宝销量和搜索趋势选股，结果最后亏了50%😅

因为选出来的股票大多是中小盘股，15年股灾后的几年，市场更偏好大蓝筹，中小盘就偃旗息鼓了。

总之，窄基指数基金需要你对行业有足够的判断力，不建议跟风投资。

04 怎么选指数基金

到实际买的时候，你会发现，就算跟踪同一个指数，也有很多只基金。

选哪个更好呢？

选指数基金的目标就是跟随指数的表现，基金的运作成本越低、跟踪误差越小，收益就越高。

我们到手的指数收益=指数涨跌-基金运作成本

以支付宝为例，假设你要买沪深300指数基金，可以照4步走——

第一步，搜索沪深300，进入指数界面后，找到「关联基金」。

第二步，选择「场外基金」或「场内基金」。

如果你是定投，场外基金比较方便，且支持定投。

第三步，选择「被动跟踪型」。

解释一下，增强型是基金经理通过主动管理，调整一些持仓比例，或者投资其他股票等，不符合我们选指数基金的初衷。

第四步，按照跟踪误差从小到大排序，优选规模大的。

跟踪误差，指的是基金对指数的跟踪紧密程度，已经扣除了管理费、托管费这些成本。

跟踪误差越小，说明它跟踪指数的效果越好。

*有的基金收费虽然低，但跟踪效果不好、误差大，咱们也没必要选择。

同时，尽量选择规模大的基金，避免以后遇到基金清盘的麻烦。

做完以上4步，就大功告成啦~

好啦，今天和你分享了基金的今生前世，还有什么想了解的，欢迎在评论区讨论。

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