（来源：招商基金）

今日，招商价值严选混合型证券投资基金正式发售。该基金的管理费收取采用新型“浮动费率”，核心特点是管理费可浮动，与基金业绩、投资者持有时间动态挂钩，打破了传统固定费率模式。

那么新型浮动费率基金与其他费率的基金有什么不同？适合哪些人购买？小招精选了5个重要知识点，现在为大家科普~

一、什么是浮动费率基金？

浮动费率基金的主要特征是收取“浮动管理费”，管理费会根据持有基金业绩、投资者持有时间或基金规模浮动。

此前，浮动费率基金主要分为3种，分别是业绩挂钩型、规模挂钩型、持有期限挂钩型。

01

业绩挂钩型

业绩挂钩型产品有两类，一类为根据基金业绩表现分档收取管理费，收益表现超越设定标准时费率适当上浮，低于设定标准则减少或不收管理费；一类为基础管理费加上业绩报酬的形式。此前，市面上获批的业绩挂钩型浮动费率基金以三年定开产品为主。

02

规模挂钩型

管理费与基金规模挂钩，基金规模超出约定金额时，超出部分费率降低。

03

持有期限挂钩型

管理费与投资者持有时间挂钩，持有份额时间达到约定的持有期限后，调整适用更低费率的份额类别。

注：具体费率标准请以基金招募说明书、基金合同等法律文件为准。

本次新发的招商价值严选混合型证券投资基金，采用新型浮动费率模式，在费率机制上做了较大的创新：

基金管理人收取的管理费与基金业绩和投资者持有时间挂钩，持有满一年的情况下，如果基金业绩表现显著超越同期业绩比较基准，适用升档管理费率（1.50%）；

如果基金业绩表现明显低于同期业绩比较基准，则适用低档管理费率（0.60%）；

如果基金业绩表现基本符合同期业绩比较基准，则收取基准档管理费（1.20%）。

二、新型浮动费率产品与

固定费率产品有什么区别？

顾名思义，固定费率产品的管理费是一个固定比例，而新型浮动费率产品的管理费率与基金业绩和投资者持有时间挂钩，在投资者赎回基金份额时（持有1年以上），按该笔份额的持有期间年化收益率情况，来确定该笔份额对应的管理费率。这种收费方式体现了基金管理费率与其业绩表现的深度关联，进一步强化了管理人责任担当。

三、投资新型浮动费率基金，

管理费会如何收取？

以招商价值严选混合型证券投资基金为例，其管理费会区分下列4种情况收取：

01

基金持有时间＜1年

赎回时持有时间不满1年时，该笔赎回份额按1.20%的基准档年费率确认管理费。

02

基金持有时间≥1年

(1) 如扣除超额管理费后，赎回份额的年化超额收益率*＞6%且持有时间内该笔份额取得正收益，按1.50%升档年费率确认管理费。

(2) 如赎回份额的年化超额收益率≤-3%，该笔份额按0.60%低档年费率确认管理费。

(3) 如赎回份额的年化收益率不属于以上两种情况，按1.20%基准档年费率确认管理费。

注：基金的年化超额收益=基金持有期间的年化收益率-业绩比较基准同期年化收益率

注：R为该笔份额的年化收益率，Rb为业绩比较基准同期年化收益率。

其他浮动费率基金的管理费收取标准，大家可以参考其招募说明书、基金合同等文件进行了解~

四、实行新型浮动费率，

对投资者有什么好处？

01

对管理人和投资者产生“双向激励”

基金管理费收取与基金业绩、投资者持有时间深度捆绑，激励管理人追求长期超额回报，鼓励投资者长期投资，基金管理人与投资者之间“收益共享、风险共担”，具有“双向激励”的作用。

02

管理费的收取可能更贴合实际收益

根据新型浮动费率的收费模式，每笔持有时间超过1年的基金份额，最终被收取的管理费不同，管理费的收取可能会更贴合投资者的实际收益。

五、新型浮动费率基金

适合哪些投资者？

01

追求长期主义的投资者

新型浮动费率基金需要在持有一定期限后，才会根据业绩表现适用浮动管理费率。所以，新型浮动费率基金或更适合长期主义的投资者。

02

认可浮动费率的投资者

持有基金满足一定期限，新型浮动费率基金在业绩达标时管理费可能更高，业绩不佳时费率更低，适合认可浮动费率的投资者。

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3

具有一定风险承受能力的投资者

近期发行的浮动费率基金均为权益类基金，风险等级较高，适合具有一定风险承受能力的投资者。

新型浮动费率基金的诞生，为投资者提供了费率模式的新选择。它将管理费与基金业绩、持有时间深度绑定，力求实现管理人与投资者的“双向奔赴”，既激励管理人追求更优的长期回报，也鼓励投资者践行长期投资理念。

对于追求长期投资、认同“好业绩值得更高报酬”且具备相应风险承受能力的朋友来说，这类基金或许值得关注，但在投资基金产品前，还是要结合自身的投资目标、风险偏好和对基金产品的理解，进行审慎判断哦~

风险提示

注：基金份额在认购期、成立后的封闭运作期（开放申赎以届时公告为准）不能赎回或转换转出。

招商价值严选混合型证券投资基金采用浮动管理费的收费模式，在基金份额赎回、转出或基金合同终止的情形发生时，基金投资者实际收到的赎回款项或清算款项的金额可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。