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（转自：研报虎）

过去：卡脖子领域的国产化进程有望加速

　　大国博弈的过去带来国产化的机遇。相关产业需求主要体现在国产化率较低、海外厂商具备竞争优势而又有明显卡脖子特征的产品领域，重点包括：研发设计类工业软件、电子测量科学仪器、基础软硬件和加密安全等信创产业。2025年5月29日，新思科技、Cadence等全球EDA龙头企业各自在官网上披露公告，称近期收到美国政府针对EDA软件工具的对华出口限制函。我们认为卡脖子领域的国产化趋势将会更加明确，相关领域必将带来实实在在的产业需求。

现在：聚焦产业空间广阔的人工智能和机器人赛道

　　大国博弈的现在体现在发展空间广阔的人工智能和机器人领域。目前在AI领域，中美两国成为模型和应用发展的高地，海外OpenAI的ChatGPT、谷歌的Gemini、Anthropic的Claude、Meta的Llama等模型持续迭代，国内DeepSeek、字节的豆包、阿里的Qwen、讯飞的星火等模型也在今年陆续发布新的进展，产业发展如火如荼。AI重点关注在模型推动下的算力基础设施建设和应用落地。

　　机器人产业标准升级、厂商发力与投资机遇并存。近期，全球首个《人形机器人智能化分级》(T/CIE298-2025)团体标准在中国电子学会重磅发布。该标准构建起L1-L5五级智能化能力分级体。厂商层面，众多企业积极布局各地积极开展形式多样的机器人赛事，如机器人舞蹈、马拉松、足球赛等。这些赛事将产品能力挑战与实际应用场景紧密结合，不仅是对机器人技术水平的实战检验，更是面向全社会的市场教育。重点关注：机器人的“眼睛3D感知领域、机器人的“大小脑工业实时操作系统领域、训练和量产配的动捕系统。

未来：抢抓科技和金融领域的颠覆式创新技术

　　科技领域：量子计算有望带来算力的颠覆式创新，同时推动量子保密通信和抗量子密码的应用需求。今年以来量子科技领域的成果不断涌现，海外科技巨头包括微软、谷歌、亚马逊等均推出自研的量子计算芯片，国内祖冲之三号发布，达到世界领先水平，国内外竞争初现端倪。在算法层面，面向实用场景的量子计算优越性算法有所突破，谷歌缩短了量子计算破解密码的时间进程。国内政策积极推动，抗量子密码算法征集公告发布，产业发展如火如荼，关注国内外量子计算、量子保密通、抗量子密码等领域的投资机会。

　　金融领域：以稳定币为代表的加密货币产业加速发展，带来金融体系的重构。美国和香港相继发布稳定币相关监管法案，标志着稳定币产业进入合规监管背景下的新发展阶段，有望推动相关加密货币产业的持续繁荣，关注跨境支付、加密货币区块链技术相关的投资机会。

　　风险提示：技术迭代不及预期；市场需求不及预期等。