来源：活报告

摘要：Pitanium Limited 于2025年5月30日成功在美国纳斯达克进行首次公开募股，公司是香港的一家高端个人护理产品零售企业，专注于为消费者提供优质护肤及护发解决方案。

2024年度收入约7493万港币，同比增长9.87%，毛利约6082万港币，净亏损约136万港币。此外，公司股票代码为：PTNM。

Livereport获悉，成立于2019年的Pitanium Limited.（以下简称“Pitanium”）于2025年5月30日在美国纳斯达克进行首次公开募股。该公司从筹备到成功上市仅用了约七个月的时间，其中由秘密递交上市申请到获得美国证券交易委员会（SEC）口头批准仅约两个月时间。弗若斯特沙利文为公司赴美上市提供独家行业顾问服务，浤博资本有限公司 (Rainbow Capital (HK) Limited) 为其财务顾问。

Pitanium是一家源自香港的高端个人护理产品零售公司，采用线上线下融合的全渠道经营模式，专注于为消费者提供优质护肤及护发解决方案。公司创立于2019年，初期聚焦于为香港水疗中心提供专业级的高端护肤与护发产品。凭借对市场需求的深刻洞察，公司成功拓展至零售领域，并于2023年推出“BIGPI”品牌系列，致力于为用户提供覆盖不同需求和使用场景的完整产品线。

公司建立了涵盖品牌定位、产品配方研发与全渠道营销的核心运营架构。 Pitanium 专注于提供创新、高效、可靠的个人护理产品，同时最大化满足消费者的多样化美丽需求。业务发展历程中，公司的产品组合形成了清晰的双品牌战略：专业级的“PITANIUM”系列与面向更广泛零售用户的完整解决方案“BIGPI”系列。

投资亮点

•香港领先的高端个人护理产品零售公司

•多元化营销推广方式；

•卓越的产品设计和开发，高质量的产品产出；

•线上线下渠道融合，实现客户有效触达；

•经验丰富的高级管理人员和敬业的员工队伍

公司资料：

官网： https://pitanium.com/

公司总部地址：香港九龙观塘兴业街29号Gravity大厦30楼。

公司注册办事处和注册代理人办事处地址：英属维尔京群岛托尔托拉岛罗德城Wickham's Cay II, Water's Edge Building 1, 六楼。

公司英属维尔京群岛的注册代理人：Hermes Corporate Services (BVI) Ltd.

财务分析

截至2024年9月30日止2个年度（2023和2024）

收入分别约为港币6819.69万、7493.04万，年复合增长率为9.87%；

毛利分别约为港币5545.57万、6082.01万，年复合增长率为9.67%；

净利润分别约为港币1025.54万、8896.30万，年复合增长率为-13.25%；

毛利率分别约为81.32%、81.17%；

公司近两年收入有所波动，毛利水平亦如此。从营收和净利润的角度来看，Pitanium 的运营实体在过去两年展现出一定的增长趋势。2024财年，公司营收实现了约9.87%的增长，这一成就得益于新门店的开设以及护肤品和化妆品等部分产品销量的显著提升。然而，尽管营收增长，公司的净利润在2024财年却下降了约13.25%。这一变化主要受到所得税费用波动和运营成本上升等因素的影响。

行业概况

根据弗若斯特沙利文的资料，从细分市场的角度来看，香港零售业的市场规模从2018年的4,852亿港元下降至2023年的4,066亿港元，期间复合年增长率为-3.5%。这一变化主要受新冠疫情和政治不稳定因素的影响。然而，随着香港与中国大陆的边境重新开放，旅游和消费支出的复苏预计将为零售业带来新的增长动力。到2028年，零售市场规模预计将回升至4,177亿港元，2024年至2028年的复合年增长率为2.7%。

相比之下，线上零售市场的增长势头更为强劲。线上零售额从2018年的180亿港元大幅增长至2023年的325亿港元，复合年增长率约为12.6%。预计到2028年，线上零售额将占总零售额的比例从7.7%提升至9.5%，这反映了消费者对线上购物的偏好日益增强。

线下零售市场则经历波动。2018年的线下零售额为4,672亿港元，但在2020年降至3,059亿港元，主要受到社会动荡和疫情的影响。随着政府推出的电子消费券计划激励消费，线下零售市场预计将在2028年回升至3,779亿港元，复合年增长率约为2.2%。

行业地位

2024年，Pitanium集团的竞争格局呈现出相对稳固的结构，截至2024年9月30日，以销售额计，包括集团在内的三大本土品牌Pitanium，The Preface和Nude story共同占香港零售总额的0.04%。而集团以约7,490万港元的销售额在本地美容及个人护理品牌中位居首位，市场份额约占0.02%。

开放的市场环境、竞争力价格和蓬勃的旅游业共同为香港的美容和个人护理零售市场奠定了强大的消费者基础，吸引了众多全球品牌。到2023年，该市场展现出高度竞争，涵盖超过5,000个品牌，主要分为两类。

大型跨国公司如欧莱雅、联合利华和宝洁等，通过收购和合并不断扩展品牌组合，涵盖美容、护肤和身体护理等领域，满足不同消费者需求。这些公司建立了线上线下的全球分销网络，凭借强大的品牌形象和先进的研发技术，在全球市场中占据主导地位。

与此同时，本地中小型品牌如Amber Be Younique和Nude Story等，则采用本地化的营销策略，专注于天然有机护肤品和孕妇专用护肤品等特定产品类别。莎莎、万宁和屈臣氏等零售商的自有品牌也在市场中占据一席之地，主要面向大众消费者，进一步推动了香港美容和个人护理市场的发展。

董事、董事候选人及指定高管：Ms. Yuen Yi Young，Mr. Ying Yeung Wong，Mr. Yau Mok，Ms. Kui Gee Jennifer Lee，Mr. Achilles Cheong Lung Lui和Mr. Wai Hei Cheng共同控制本次发行前实益16666660 股 A类普通股，占92.6%。其中Ms. Yuen Yi Young和Mr. Ying Yeung Wong各占46.30%的本次发行前实益拥有的A 类普通股。

管理层情况

公司董事会由五名董事组成。Ms.Yuen Yi Young为董事长兼董事，主要负责监督管理公司以及子公司运营。Mr. Ying Yeung Wong为首席执行官兼董事。董事会还包括三名独立董事候选人Kui Gee Jennifer Lee，Achilles Cheong Lung Lui，Wai Hei Cheng。

Pitanium中介团队共计7家；财务顾问是浤博资本 Rainbow Capital; BVI律师是Loeb Smith Attorneys；美国律师是Loeb & Loeb LLP；香港律师是大诚律师行（TC & Co.）及吴咏珊女士；中国律师是天元律师事务所；承销商美国律师是VCL Law LLP；行业顾问弗若斯特沙利文咨询公司。

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