券商晨会精华：低估值具身智能应用标的和红利资产继续受青睐
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财联社6月3日讯，上周五市场全天震荡调整，创业板指领跌。板块方面，猪肉、创新药、银行、CRO等板块涨幅居前，黄金、草甘膦、可控核聚变、人形机器人、环保设备、消费电子等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.96%。
在今天的券商晨会上，中信建投表示，低估值具身智能应用标的和红利资产继续受青睐；中金公司认为，多模态推理助力智能驾驶能力升阶；华泰证券表示，关注A50等核心资产：从重估韧性到重估增长。
中信建投：低估值具身智能应用标的和红利资产继续受青睐
中信建投表示，人形机器人板块继续分化，前期涨幅较好的标的普遍出现回调，市场聚焦相对有安全边际的低估值具身智能应用标的。中长期来看，我们建议不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，包括传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人方向。降息背景下，高股息率的红利资产继续受到市场青睐。出海板块不断有新的上市公司提出H股发行计划，加之创业公司赴港上市数量增多，预计H股高端制造板块将日益壮大，会吸引更多全球资金。
中金公司：多模态推理助力智能驾驶能力升阶
中金公司表示，在智能驾驶场景，多模态推理是增强道路交通标志识别判断能力、提升复杂场景泛化性的重要途径，正成为头部智能驾驶企业算法演进的重点。2025年5月30日，蔚来世界模型NVM首个版本正式开启推送，具备全量理解、想象重构和推理能力，能够对实时环境多模信息进行理解和推演，在选择最优ETC车道通行、停车场自主寻路等场景的性能提升显著。此外，理想自研的VLA大模型亦具备思维链推理能力，以多模态推理模拟人类驾驶员的思维运作方式。
华泰证券：关注A50等核心资产
华泰证券认为，A50产业巨头、消费、大金融等核心资产有望从重估韧性切换至重估增长，其在2021年中开启的地产投资周期调整中，展现出了卓越的基本面韧性，也有望在本轮ROE企稳回升周期中充当“先锋手”：1）在成本改善、股东回报驱动下，A50非金融ROE已于2024年报起先于全A非金融筑底企稳；2）这些企业当前估值隐含的股权成本高于市场平均水平，或反映投资者仍将其与地产、产能错配等问题“绑定”，但目前制造业估值对产能周期下行定价或较为充分、地产周期有望于年内筑底企稳，若投资者开始重新定价这些“忽视”的增长韧性，则这些企业的风险溢价存在可观下修空间。