来源：华尔街见闻

　　美制造业指数后，三大美股指刷新日低，美债收益率有所回落，美元指数近六周新低。领导人可能交谈消息后，美股指和中概指数转涨、6月惊险开门红，美债收益率反弹。Meta收涨3.6%，特斯拉跌超1%。钢铁税当前，钢铁股Cleveland-Cliffs涨23%、福特和通用汽车跌近4%、Stellantis欧股跌近5%、纽铜一度涨近6%。

　　特朗普政府的“钢铁关税”令全球贸易紧张局势迅速升级，地缘政治风险也因周末俄乌冲突而急剧上升。欧美股市盘中承压下行，黄金和原油强劲反弹。但此后，随着俄乌直接谈判结束、传出大国领导人可能直接沟通的消息，美股大盘转涨，6月惊险开门红。

　　美股指早盘呈V形反弹势头，疲软的美国ISM制造业指数公布后，美股指刷新日低，传出主要经济体领导人可能会谈的消息后，美股大盘转涨。

上周日到本周一，据央视，俄乌第二轮会谈6月1日周一举行前，飞出数只“黑天鹅”。乌克兰称用无人机摧毁了俄41架战略轰炸机，俄罗斯主要机场中约34%的战略轰炸机遭攻击。有俄罗斯军事博主将此次袭击的规模和影响比作“俄罗斯珍珠港事件”，但俄媒表示，乌方说法纯属谣言。

欧股盘中，欧盟发言人表示，对美国总统特朗普宣布要将钢铁关税从25%提高至50%深感遗憾；若欧美谈判无法达成可接受的方案，欧盟准备实施反制措施，现有和可能追加的反制措施7月14日自动生效，不排除可能更早生效。

美股盘前，据央视，俄乌第二轮直接谈判结束。央视援引报道称，俄方代表团满意第二轮谈判的成果，并向乌方提交和平备忘录；消息人士称，不排除俄乌领导人在伊斯坦布尔会晤可能；媒体俄乌在停火条件上分歧大。此后，原油逐步收窄过半盘中涨幅。

美股早盘，美国5月ISM制造业指数显示制造业活动连续三个月处于萎缩区间，衡量进口的分项指数创十六年新低，体现关税冲击。数据公布后，三大美股指刷新日低，美债收益率回吐盘中升幅，美元指数跌幅扩大、逼近六周前所创的三年来最低水平。

美股早盘，媒体援引白宫官员消息称，两国领导人可能很快直接交谈，后白宫新闻秘书称可能本周对话。三大美股指先后转涨，中概指数也转涨，美债收益率升幅重新扩大，美元跌幅略有收窄。

　　美ISM制造业指数后，三大美股指刷新日低，传出两国领导人可能会谈消息后，纳指和标普先后转涨，道指尾盘也转涨。特朗普称美国将提高钢铁关税，钢铁股盘中大涨，福特等传统汽车厂商下挫。

美股指：早盘刷新日低时，道指跌逾416点、跌近1%，标普跌近0.9%、纳指跌近0.7%。此后，纳指不止一次转涨，早盘尾声时彻底摆脱跌势，标普和道指分别午盘和尾盘转涨。

• 三大指数集体收涨，道指三连涨，上周五回落的纳指和标普反弹。标普收涨0.41%，报5935.94点，刷新5月20日以来高位。纳指收涨0.67%，报19242.61点，刷新2月24日以来高位。道指收涨35.41点，涨幅0.08%，报42305.48点。
• 价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.19%，科技股为重的纳斯达克100指数收涨0.71%，衡量纳斯达克100中科技股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.03%，纳斯达克生物科技指数收涨1.62%。

美股ETF：生物科技指数ETF收涨1.63%，半导体ETF涨1.48%，能源业ETF涨1.31%，全球科技股指数ETF涨0.9%，银行业ETF则收跌0.68%，区域银行ETF跌0.74%。

标普500板块：各板块中，周一只有跌逾0.2%的工业收跌，能源涨近1.2%领涨，芯片股所在的IT涨约0.9%，Meta所在的通信服务涨约0.6%。

“科技七姐妹”（Magnificent 7）：美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.67%，报162.41点。

• 媒体称Meta计划明年底以前用AI实现广告创建自动化后，Meta收涨3.62%，英伟达涨1.67%，亚马逊涨0.80%，苹果涨0.42%，微软涨0.35%；而报道显示特斯拉在瑞典、法国等欧洲多国5月销售更疲软后，特斯拉收跌1.09%，Alphabet（谷歌A）跌1.58%。

钢铁股：Cleveland-Cliffs（CLF）收涨约23.2%，Nucor（NUE）收涨10.1%，Steel Dynamics（STLD）涨10.3%。

汽车股：福特汽车（F）收跌3.85%，通用汽车（GM）跌近3.9%，Stellantis美股（STLA）收跌3.55%。

芯片股在上周五回落后反弹：费城半导体指数收涨近1.6%；美光科技收涨近4%，AMD收涨逾3.5%，博通涨逾2.7%，高通和英特尔涨近1%，台积电美股涨约0.8%。

AI概念股总体上涨。Tempus AI收涨15%，超微电脑（SMCI）收涨近3%，Applovin涨近2.3%，甲骨文（ORCL）涨逾0.7%，Palantir涨0.2%，而C3.ai收跌近6.1%，戴尔跌近2.9%。

中概股：纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘刷新日低时跌超0.5%，未到早盘尾声即转涨，收涨逾0.5%。

• 小米粉单收涨3.9%，腾讯粉单涨超2%，在美上市中概股百度、京东、网易、阿里涨超1%，小鹏则跌0.2%，蔚来跌0.7%，理想跌1.8%，新东方跌3.4%，小马智行跌9.5%。

波动较大的个股：

• BioNTech（BNTX）收涨逾18%，媒体称该司与百时美施贵宝达成高达111亿美元的协议、合作开发实验性PD-1/L1xVEGF双抗抗癌药。
• Applied Digital（APLD）收涨近48.5%，该司与英伟达支持的云服务商CoreWeave 签订了两份为期15年的租赁协议，将从中合计获得收入70亿美元。CoreWeave（CRWV）收涨约8%。

　　泛欧股指回落，对关税前景敏感的汽车板块跌超2%，Stellantis收跌近5%。

• 泛欧股指：上周五扭转两连跌的欧洲斯托克600指数收跌0.14%。
• 斯托克600各板块中，汽车收跌近2.1%，成分股中，巴黎上市的Stellantis欧股收跌近4.8%、米兰上市的Stellantis欧股收跌近5%，奔驰收跌近2.7%、宝马跌逾2.4%、大众跌近2.2%。
• 个股中，媒体称Meta计划明年底以前利用AI实现广告创建自动化后，传媒股Publicis Groupe收跌3.8%。英国首相宣布将投资150亿英镑保障核威慑力量、将扩打造12艘攻击型核潜艇后，伦敦上市的军工股Babcock International Group收涨8.2%。
• 主要欧洲国家股指周一多数下跌。三连涨的德法意股回落，而西班牙和英国股指分别九日和四日连涨。

　　美制造业数据后，美债收益率曾有所回落，后持续反弹，在连降两日后回升。投资者担心美国政府赤字问题恶化，长端美债承压增加。20年期美债收益率低于30年期美债收益率的息差为2021年以来最大。

美国10年期基准国债收益率在美股早盘美国ISM制造业指数公布后曾回吐升幅、一度下破4.42%，后恢复升势，美股午盘曾靠近4.47%刷新日高，到债市尾盘时约为4.44%，日内升约4个基点。

2年期美债收益率在ISM数据公布后曾下破3.91%靠近日低，后也回升，美股午盘曾升破3.94%刷新日高，到债市尾盘时约为3.94%，日内升约4个基点。

长期美债：到美股尾盘，20年期美债收益率升6.07个基点，报4.9935%，美股午盘曾达到5.0060%；30年期美债收益率涨5.88个基点，报4.9883%，美股午盘曾升至5.0008%。

　　美制造业数据后，美元指数创近六周新低、日元涨1%、欧元近六周新高、离岸人民币收复7.21短线转涨，比特币跌幅收窄、重上10.4万美元。

• 美元指数：美国ISM制造业指数公布后，ICE美元指数（DXY）加速下跌，美股早盘跌至98.61，刷新4月22日以来低位，日内跌逾0.7%。到周一汇市尾盘，ICE美元指数处于98.70一线，和彭博美元现货指数均日内跌约0.6%，均在上周五反弹后回落。

• 日元、欧元：日元三连涨，美国ISM指数公布，美元兑日元在美股早盘刷新日高至142.53，日内跌约1%，欧元兑美元涨至1.1450，刷新4月22日以来高位，日内涨近0.9%。
• 离岸人民币（CNH）兑美元在亚市盘中曾跌至7.2241，刷新5月20日以来低位，较亚市盘初的日高跌234点，美国ISM指数公布后，曾再度短线转涨，北京时间6月3日4点59分，离岸人民币兑美元报7.2106元，较上周五纽约尾盘跌55点，两连跌。
• 比特币（BTC）在美股早盘跌破10.38万美元刷新日低，较欧股盘中的日高跌超2000美元、跌超2%，美国ISM指数公布后，跌幅有所收窄、曾重上10.47万美元，美股收盘时处于10.45万美元上方，最近24小时跌0.6%左右。

　　地缘政治风险加剧，原油大反弹，盘中美油涨超5%、布油涨近5%，美股早盘美国制造业指数公布后，加速收窄涨幅。美股午盘媒体称，特朗普政府对伊朗铀浓缩态度180度转变，上周六提议允许伊朗进行有限的低水平铀浓缩活动，美油日内涨不足3%。

国际原油：

• 美股盘前刷新日高时，美国WTI原油接近63.90美元，日内涨近5.1%，布伦特原油8月合约涨破65.70美元，日内涨超4.7%。
• 到收盘，两连跌的原油反弹。WTI 7月原油期货收涨2.84%，报62.52美元/桶，布伦特8月原油期货收涨2.94%，报64.63美元/桶，分别刷新5月20日和5月21日以来高位。

美国汽油和天然气期货均在两连跌后反弹。

• NYMEX 7月汽油期货收涨近1.86%，报2.0525美元/加仑；NYMEX 7月天然气期货收涨超7.16%，报3.6940美元/百万英热单位。

　　美元走软加之贸易战风险和地缘政治风险增加，黄金盘中涨近3%、创逾三周新高；投资者担心继钢铁之后铜也面临高关税，纽铜一度涨近6%；伦锌收涨近3%，和伦锡伦铅扭转四连跌，伦铜反弹超1%至两月高位。

黄金：美国制造业数据公布后，黄金涨幅进一步扩大，美股尾盘刷新5月8日以来盘中高位时，纽约黄金期货涨破3400美元至3407美元上方，日内涨近2.8%，现货黄金涨至3382美元上方，日内涨逾2.8%。

• 上周五回落0.85%的COMEX 8月黄金期货收涨2.47%，报3397.2美元/盎司。美股收盘后不久，现货黄金略低于3380美元，日内涨近2.8%。

纽约期铜：COMEX 7月期铜收涨3.87%，报4.8585美元/磅，欧股盘中刷新日高时，日内涨逾5.8%。

伦敦基本金属：收涨近3%的伦锌领涨，和涨约1%的伦锡、涨超1%的伦铅均在四连跌后反弹。伦镍涨近2%至一周多来高位，和涨超1%的伦铜均在上周五回落后反弹，伦铜刷新约两个月来高位。三连跌至三周低位的伦铝收涨0.9%。

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