Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

江阴华新精密科技股份有限公司（以下简称“华新科技”）披露招股书。华新科技计划在上海证券交易所主板发行上市。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：精密冲压领域产品的研发、生产和销售。

招股书显示，华新科技的主要财务指标如下：

根据Hehson财经上市公司鹰眼预警系统算法，华新科技已经触发10条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，净利润分别为1.14亿元、1.56亿元、1.50亿元，同比变动37.01%、-3.95%；经营活动净现金流分别为-6518.31万元、4.58亿元、-6338.43万元，同比变动802.85%、-113.84%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、1.5亿元，复合增长率为14.71%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为20.43%，低于行业均值20.99%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.16%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为-0.42低于1。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为9.68亿元、10.11亿元、11.27亿元，占总资产之比分别为72.77%、67.83%、61.36%；非流动资产分别为3.62亿元、4.80亿元、7.10亿元，占总资产之比分别为27.23%、32.17%、38.64%；总资产分别为13.30亿元、14.91亿元、18.37亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为45.52%、40.71%、40.55%；流动比率分别为1.69、1.82、1.60。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为29.81%、存货占总资产之比为13.07%，固定资产占总资产之比为19.13%，有息负债占总负债之比为68.69%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.38低于行业均值3.86。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为5.7亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为6.2亿元，公司产业链话语权或待加强。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为1.6亿元，较期初增长405.82%。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为40.55%，高于行业均值38.21%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-3.96%，上一期增速为37.01%，出现大幅下降。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、1.5亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为37.01%、-3.96%。

四、募集资金情况

华新科技本次公开发行股票数量不超过4373.75万股，拟募集资金为7.12亿元，其中44458.00万元用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目，6740.33万元用于精密冲压及模具研发中心项目，20000.00万元用于补充流动资金项目。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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